Як золото торгується в період програми QE? | 27 марта 2020

Прогноз на тиждень 23-27 березня:

# SP500:

На американському фондовому ринку назріла технічна корекція з двох причин. По-перше, на минулому тижні пройшла експірація ф'ючерсів і опціонів на американські фондові індекси. З урахуванням того, що з моменту останньої експірації 21 лютого фондовий ринок продемонстрував сильне зниження, то в найближчі дні ми побачимо зворотну тенденцію. Нагадаю, що до 21 лютого ринок акцій демонстрував зростання, після експірації ми побачили сильне падіння ринку. По-друге, провідні світові Центробанки на минулому тижні анонсували запуск програм кількісного пом'якшення. У США це програма в розмірі 700 мільярдів доларів, в Єврозоні в обсязі 750 мільярдів євро, а в Великобританії пакет стимулів склав 645 мільярдів фунтів. Настільки істотне зростання грошової маси призведе до зростання фондового ринку.

Торгова рекомендація: Buy 2150/2000 і take profit 2500

XAUUSD:

Федеральний Резерв на минулому тижні дав старт програмі Quantitative easing. Це вже четверта програма викупу активів за останні одинадцять років. QE-1 було запущено в листопаді 2008 року - за час дії програми ФРС викупила іпотечних та інших облігацій на суму 1,7 трильйона доларів. QE-2 була оголошена ФРС США 2 листопада 2010 року та передбачала покупку казначейських облігацій на суму 900 мільярдів доларів. QE-3 була оголошена ФРС США 13 вересня 2012 року і передбачала покупку казначейських облігацій на суму 1700 мільярдів доларів. Поточна програма QE була оголошена 15 березня і передбачає викуп активів на суму 700 мільярдів доларів. Виходить це найменший обсяг за весь час, проте його ефект буде порівнянний з першою програмою Quantitative easing. Чому? Вся справа в тому, що ФРС завершила QE-3 29 жовтня 2014 року і з тих пір проводила тільки жорсткість монетарної політики. Понад п'ять років інвестори не бачили ФРС на ринку цінних паперів і ось цей момент настав. Як золото торгувалося в період дії QE-1? Дорогоцінний метал подорожчав на 91%.

Торгова рекомендація: Buy 1477/1450 і take profit 1530

#BRENT:

Нафта це не тільки важливий енергоносій, але і фінансовий інструмент. Обсяг спекулятивних торгів по нафтових контрактах на товарних біржах в рази перевищує обсяг торгів фізичної нафтою, де відбувається поставка чорного золота. На цьому тлі, необхідно подивитися на поточні макроекономічні умови. На ціноутворення нафти сильно впливає динаміка американського долара, в свою чергу на курс долара сильно впливає політика ФРС. Федрезерв з 16 березня почав викуповувати активи на ринку в рамках програми QE-4. Якщо звернути до історії і подивитися на графік кінця 2008 року, коли ФРС вперше запустила QE, то можна побачити, що нафта демонструвала падіння, незважаючи на стимули від Центробанку. Падіння тривало місяць, після чого ринок стабілізувався і почалося бурхливе зростання котирувань чорного золота. З мінімуму грудня 2008 року нафта за 12 місяців подорожчала на 116%. На цьому тлі, зараз не можна впевнено говорити про те, що спадний тренд в нафти зломлений і нас очікує зростання котирувань. Можливо, що нас очікує ще одна хвиля падіння цін. Стабілізація ринку повинна відбутися в квітні.

Торгова рекомендація: флет 25.50 -32.50.