Макроэкономические показатели характеризуют развитие экономики страны. Они указывают на экономический рост или упадок, следовательно, происходит рост или падение валюты данной страны. Основываясь на этих показателях, можно предсказать тенденцию движения цен. Поэтому можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют.
Все новости, влияющие на рынок можно поделить на 2 группы – это планируемые или ожидаемые и случайные или неожиданные. К планируемым новостям относят в основном новости именно экономического характера. К таким важным данным относятся: NonfarmPayrolls, GDP, IndustrialProduction, CPI, PPI и некоторые другие макроэкономические индикаторы. Дата и время выхода такой новости заранее известны. Готовиться к выходу новостей можно при помощи, так называемых, календарей экономических новостей и наиболее важных событий в жизни отдельных государств (с указанием конкретных дат, либо примерного времени их выхода). К этим событиям рынок готовится и все остальные участники рынка. Появляются ожидания и прогнозы того, какое значение того или иного индикатора может выйти и как оно может быть интерпретировано.
Выход данных может привести к резким колебаниям валютных курсов на рынке Форекс. В зависимости от того, как участники рынка интерпретируют тот или иной показатель, курс может пойти как в одну, так и другую сторону. Это движение курса может привести к усилению уже существующего тренда, его коррекции, либо началу нового тренда. Исход зависит от нескольких факторов: ситуации на рынке, экономического состояния стран-хозяев рассматриваемых валют, предварительных ожиданий и настроений, и, наконец, значения конкретной новости.
Анализ макроэкономических показателей относится к фундаментальному анализу и включает в себя реальное состояние экономик и ожидания по поводу их состояния. Важнейшими показателями являются: ВВП, ставки рефинансирования, платежные ведомости, торговый баланс, безработица, инфляция.
Важно следить за информацией на рынках труда, недвижимости, показателями спроса и за всем прочим в общей картине экономики. Будет неправильно говорить, что вот этот показатель можно игнорировать, а на вот этот нужно смотреть. Кстати сказать, самые большие движения на рынке – это выход новостей. На графике EURUSD изображен пример выхода новостей по рынку труда в США (NonfarmPayrolls).
В данной статье структурируем информацию, которая влияет на валютный рынок. Для начала рассмотрим первую группу – базовые экономические показатели. Одним из самых важных макроэкономических показателей отражающих состояние экономики является ВВП (GDP). Он отражает количество произведенной продукции и услуг вне зависимости от национальной принадлежности, за определенный период времени на территории страны или зоны. Был введен в 1934 году. ВВП более полно, отражает состояние экономики, чем другие показатели. Влияние его на валюту существенно. Большее влияние имеет его динамика на протяжении более длительного периода времени. На этой тенденции можно строить прогностические выводы, соответственно и изменение курсов валют. Как и любого показателя, его прогноз уже заложен в курсе, но если имеются отличия, то колебания могут быть ощутимыми.
К наиболее значимым экономическим показателям также относятся торговый и платежный баланс. Их лучше рассматривать вместе, потому что между ними есть сходства. Торговый баланс это разница между экспортом и импортом, платежный баланс – разница между поступлениями и оттоком денежных средств в рамках страны. В одном и другом случае, когда наблюдается отток средств из страны, то сальдо отрицательное, приток – положительное. Для валюты страны положительное сальдо ведет к росту денежной единицы, отрицательное – к падению. Большее значение эти показатели имеют для экспортно-ориентированных стран, потому что экспорт приносит львиную долю доходов и налоговых поступлений. Вот здесь и любят употреблять экономисты такое слово, как протекционизм. В борьбе за лучшее место под солнцем для экспортеров, некоторые страны, искусственно занижают курс своей валюты. Это выгодно экспортерам, они становятся более конкурентоспособными, потому что их товар становиться дешевле, чем у конкурентов. Яркий пример этому Китай.
В нашей стране уже сильно и не удивляются, когда инфляция измеряется двухзначным числом. Но так не везде. Пример тому Еврозона, где по документам, регулирующих права стран-участников Евросоюза, инфляция не должна превышать уровень в 2%. Но, начиная с февраля 2011 года, инфляция превысила данный уровень и составляла на протяжении всего года порядка 2,2-2,5%. Уровень инфляции в ведущих экономиках мира это серьезный показатель, который влияет на денежно-кредитную политику и курсы валют. Инфляцию характеризуют индикаторы: индекс потребительских цен и индекс розничных цен. Обычно при росте инфляции курс валют снижается, но это справедливо не всегда.
Выше перечисленные показатели, относятся к экономическим индикаторам. Процентные ставки и безработица зависят от них. Когда ВВП растет, сальдо балансов активное, инфляция растет, то в таких условиях безработица уменьшается, что ведет к повышению процентных ставок.
Ко второй группе показателей относят индикаторы ожиданий и т. п.
На эти индикаторы реакция рынка не такая моментальная, действие их скорее напоминает тлеющий огонь, который в любой момент может вспыхнуть. Все зависит только от значимости и наличия других данных. Влияние их возрастает при состоянии неопределенности царящей на рынке. Наглядный пример – ситуация вокруг Греции.
К третьей группе показателей, отнесем фондовые индексы, корпоративные отчеты, рейтинги и все прочее, что, так или иначе, связанно с рынком. Говоря о рейтингах, отдельно отметим прогнозы рейтинговыми агентствами Moodys, Fitch и Standart&Poors. Любое их заявление может двинуть валютный курс в среднем на 50-150 пунктов.
Влияния показателей третьей группы не всегда однозначны. Здесь имеются вариации различных сценариев, но вариации эти возникают в отсутствии других более значимых данных и в периоды какой-нибудь неопределенности на рынке. Это говорит в пользу того, что слепо действовать определенным стереотипам не стоит, а нужно смотреть на что-то конкретное, в разрезе остального.
Торговля по новостям среди трейдеров (частных участников рынка, совершающих сделки на повышение или понижение курса) достаточно популярна. Трейдеры-новостники выходят на рынок в определенные часы публикации значений новостей.
Единичные изменения экономических показателей существенны, но не так значимы, как изменения их динамик за определенный период времени. Временной отрезок может быть любым, но чем больше, тем значительней. Для значимого влияния динамик показателей, на курс валюты, наиболее важен период квартал и более. Квартал, это начальная точка отчета. Это обусловлено тем, что тенденции в экономике изменяются не ежеминутно, как валютный курс, а для этого нужно немалое время. Вот в этом и кроется расхождение технического и фундаментального анализов. Квартал существенен, но еще не критичен. Если динамика, допустим ВВП, продолжиться в том же ключе и дальше, то это уже найдет свое отражение на валютном курсе. Это связанно с тем, что здесь на рынок выходят крупные участники, с большими деньгами.
Степень значимости показателей существенно не меняется. Могут быть и исключения, но они будут носить лишь кратковременный характер. Чем больше период, тем более значимы показатели первой группы. Это процентная ставка, ВВП и т.п.
К четвертой группе отнесем случайные новости. Их также можно разделить на природные, политические и экономические. Из природных отметим стихийные бедствия, из последних – события в Японии вокруг Фукусимы, наводнение в Австралии, вулкан в Исландии и т.д. Среди политических бывают отставки крупных чиновников, смена правительства, высказывания крупного политического лидера, к примеру, заявления Меркель или Обамы.
Влияние на курсы валют, тех или иных показателей, зависит от ряда факторов. От важности самого показателя, от величины его изменения, от совпадения с прогнозным значением, от конкретной конъюнктуры на рынке.
В свете этого, становятся актуальными два вопроса, ответив на которые можно уже планировать совершение сделок с использованием фундаментального анализа. Первый - какое состояние мировой экономики, в том числе данного региона и страны, второй - как этот макроэкономический индикатор может повлиять на рынок. Несомненно, эти вопросы могут вызвать другие, но только так можно иметь под собой опору в принятии решений основываясь на фундаментальном анализе.