ФРС скорочує в два рази викуп активів | 24 апреля 2020

Прогноз на тиждень 20-24 квітня:

# SP500:

Федеральний Резерв опублікував графік викупу казначейських облігацій на цей тиждень. Центробанк викупить активів на суму 75 мільярдів доларів. Це в два раз менше, ніж тижнем раніше і в 4 рази менше, ніж місяць тому. Тренд очевидний - ФРС скорочує викуп. Для фондового ринку це негативний сигнал, оскільки саме широкомасштабний викуп облігацій Мінфіну США дозволив не тільки стабілізувати ринок акцій в березні, але і викликав потужне ралі. За останній місяць фондовий ринок виріс на 24%. Що зараз робити: купувати чи продавати? На мій погляд, ФРС хоч і скорочує обсяг викупу, але як і раніше купує активи. Наприклад, в 2009-2010 р.р. викуп казначейських паперів здійснювався на суму 30 мільярдів доларів в місяць і тоді ринок добре зростання. Зараз же тільки за 5 днів цього тижня буде викуплено в 2,5 рази більше.

Торгова рекомендація: Buy 2850/2822 і take profit 2924.

#WTI:

У вівторок 21 квітня пройде експірації поточного ф'ючерсного контракту на американських товарних біржах. Наступний контракт вже торгується і його котирування на кілька доларів дорожче. Річні контракти також котируються за вищими ціна. Така динаміка вказує на те, що інвестори чекають хоч і невеликого, але все ж зростання нафтових котирувань. У Сполучених Штатах компанії починають поступово скорочувати видобуток. Наприклад, ConocoPhillips в квітні скоротить видобуток на 100 тисяч барелів нафти на добу, а в травні показник буде збільшений ще на 125 тисяч. Компанія входить в трійку найбільших в США виробників чорного золота. Один з найбільших "сланцевіков" Америки компанія Continental Resources також буде скорочувати видобуток в квітні і травні на 200 тисяч барелів на добу. Нагадаю, що після березневої експірації нафту протягом двох тижнів подорожчала на 9 доларів. Безумовно, зовсім не обов'язково, що в цей раз буде також і нафту знову виросте на 9 доларів, але, на мій погляд, на 4,5 $ зростання може бути.

Торгова рекомендація: Buy 23.50 / 23.03 і take profit 27.10.

XAUUSD:

За першу половину квітня золото подорожчало на 8% і, на мій погляд, назріла технічна корекція. На цей вказують два класичних міжринковому співвідношення: золото / нафту і золото / мідь. Обидва показники демонструють зниження, що зазвичай сигналізує або про технічну корекцію в жовтому металі, або про ведмежому ринку. На мій погляд, нас очікує перший сценарій, оскільки для ведмежого ринку зараз немає умов. ФРС США в березні практично обнулив процентні ставки, чим викликав негативну реальну прибутковість по американських облігаціях. Історично, коли реальна прибутковість по US Treasury Securities була негативна, золото демонструвало хороший зростання котирувань.

Торгова рекомендація: Sell 1688/1699 і take profit 1660