Сокращение ликвидности – стресс для рынков | 01 сентября 2023

Прогноз на неделю 28 августа – 1 сентября:

#SP500:

В последнюю неделю лета я ожидаю снижения котировок по двум причинам. Во-первых, Минфин США будет активно размещать долгосрочные гособлигации, а ФРС продолжит сокращать свой облигационный портфель, что в итоге приведет к сокращению долларовой ликвидности на $80 млрд, что является значительным объемом для финансовых рынков и в прошлом такая ситуация всегда приводила к падению котировок индекса SP500. Во-вторых, Джером Пауэлл настаивает на том, что еще рано говорить о победе над инфляцией и глава ФРС США не исключает варианта еще одного повышения учетной ставки, чтобы нивелировать инфляционные риски для экономики. Такая ситуация также негативна для рынка акций, поскольку дивидендная доходность по индексу SP500 почти в 2 раза ниже учётной ставки Федрезерва и еще одно повышение ставок только лишь усугубит эту ситуацию.

Торговая рекомендация: Sell 4450/4490 и take profit 4290.

BTCUSD:

Рост котировок в область максимума прошлой недели целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда. Биткоин исторически имеет сильную обратную корреляцию с реальной доходность американских 10-летних гособлигаций США, которая демонстрирует сильный рост и уверено закрепилась на максимуме с 2009 года. Если в период с 2020 по 2021 г.г. реальная доходность сильно падала, и мы наблюдали ралли на криптовалютном рынке, то сейчас реальная доходность бодро идет в гору, что негативно для крипты. На мой взгляд, в сентябре у биткоина есть неплохие шансы протестировать психологический уровень 20000.

Торговая рекомендация: Sell 26800/28400 и take profit 24000.

XAUUSD:

Многие инвесторы “хоронят” американскую валюту и предрекают ей коллапс, при этом согласно свежей статистике Банка международных расчетов, доля доллара в мировой торговле достигла рекордного уровня. Этот фактор в совокупности с сохранением высоких процентных ставок ФРС США будет оказывать негативное влияние на стоимость желтого металла, поскольку высокий спрос на американскую валюту в прошлом всегда оказывал негативное влияние на котировки золота. Еще один негатив для драгметалла – избыток предложения на мировом рынке. Золотодобытчики в первой половине года значительно увеличили производство, а спрос сократился из-за низкого интереса Центробанков и ювелиров.

Торговая рекомендация: Sell 1923/1940 и take profit 1880.