Рост реальной ставки в США – стресс для рынков | 28 июля 2023

Прогноз на неделю 24-28 июля:

#SP500:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиции Sell по двум причинам. Во-первых, инвестфонды наращивают продажи фьючерсов на индекс SP500, что указывает на преобладание медвежьих настроений на рынке. Крупнейшие IT-корпорации стали отчитываться за 2 квартал и многие отчеты вышли позитивными, однако после публикации данных на прошлой неделе мы видели распродажи в бумагах – инвесторы используют отчётность для фиксации прибыли, поскольку многие бумаги значительно выросли с начала года. Во-вторых, ФРС США в среду повысит процентную ставку, что также негативно для рынка акций, поскольку увеличится реальная процентная ставка, что в прошлом всегда оказывало негативное влияние на капитализацию фондового рынка. Сейчас я не вижу причин, чтобы было иначе.

Торговая рекомендация: Sell 4555/4588 и take profit 4325.

#BRENT:

Инвестиционные фонды последние три недели активно скупают контракты на сырую нефть, что указывает на рост оптимизма на рынке. Ближайший саммит ОПЕК +, где крупнейшие мировые производители нефти будут обсуждать уровень добычи на осень, запланирован на 4 августа и до этого времени у нефти есть неплохие шансы на продолжение восходящего тренда. Благодаря скоординированным действиям Саудовской Аравии и России на нефтяном рынке образовался дефицит предложения, что в прошлом всегда способствовало росту котировок черного золота. Причем во второй половине лета дефицит может достигнуть 2 млн б/с или 1,9% мирового потребления. Для нефтяного рынка это значительный объем.

Торговая рекомендация: Buy 79.80/78.39 и take profit 83.18.

XAUUSD:

Краткосрочный рост котировок к ближайшим уровням сопротивления используем для открытия позиций Sell на фоне роста реальной процентной ставки ФРС США. В прошлом рост реальной процентной ставки в Соединенных Штатах всегда оказывал негативное влияние на стоимость драгоценных металлов, поскольку инвестиционным фондам и банкам выгодно размещать средства в краткосрочных американских государственных облигациях, где можно получить доходность выше инфляции без высокого риска. Инфляция в Штатах снижается, что также негативно для золота, которое исторически комфортно себя чувствует в периоды высокой инфляции и теряет свою привлекательность в периоды низкой инфляции.

Торговая рекомендация: Sell 1974/1990 и take profit 1936.