Марио Драги - ньюсмейкер дня | 27 апреля 2017

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии.

15.30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ.

15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за март (предыдущее значение 1.7% м/м; прогноз 1.5% м/м).

EUR/USD:

Основным ньюсмейкером дня станет Марио Драги, пресс-конференция которого намечена на 15.30 мск. На мой взгляд, Марио акцентирует внимание инвесторов на замедлении базовой инфляции до минимума за последние 11 месяцев, а также укажет на риск снижения CPI в краткосрочной перспективе за счет снижения цен на черное золото. Если в январе-феврале Brent торговался в диапазоне 55-58,5 $/баррель, то сейчас диапазон сместился до 50-55$/баррель. Нефть – это важнейший инфляционный компонент и ее динамика оказывает сильное влияние на инфляционные ожидания. То, что евро сейчас находится вблизи пятимесячного максимума это скорее плохо для еврозоны, чем хорошо. Плохо, поскольку рост валюты вызывает снижение инфляции. Экономика еврозоны, в отличие от Соединенных Штатов, далека от состояния “полной занятости” и два вышеописанных фактора (снижение цен на нефть и рост курса евро) могут оказать существенное отрицательное влияние на индекс потребительских цен.

Марио Драги в очередной раз подчеркнет, что стимулы от ЕЦБ будут действовать до конца 2017 года и могут быть продлены в случае необходимости. В среду министерство финансов Германии опубликовано прогноз по ВВП на 2017 год – ожидается уровень 1,5%, что на 0,2% меньше, чем в 2016 году. Таким образом, сохранение стимулов от ЕЦБ действительно необходимо экономике еврозоны. Вполне возможно, что евро сегодня закроет гэп понедельника и опустится в область седьмой фигуры. Торговая рекомендация: Sell 1,0905/1,0950 и take profit 1,0770.

GBP/USD:

Продаем британский фунт по трем причинам. Во-первых, сегодня я ожидаю выхода позитивных данных по заказам на товары длительного пользования из Соединенных Штатов, что окажет поддержку американской валюте. Необходимо отметить, что этот показатель тесно коррелирует с индикатором продаж жилья на вторичном рынке, который в марте вышел на свежий максимум за последние 10 лет. Во-вторых, на товарном рынке по-прежнему наблюдаются распродажи, что в свою очередь положительно сказывается на стоимости американской валюты, поскольку сырье котируется в долларах. В-третьих, на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Я думаю, что этих выше описанных причин вполне достаточно для падения британской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,2849/1,2885 и take profit 1,2765.

USD/JPY:

Эйфория на фондовых площадках продолжается, но близится к своему завершению. Индекс “страха” VIX приближается к минимальному уровню за последние десять лет, что сигнализирует либо о сильной коррекции по S&P500 (в область 2160/2000), либо о развороте долгосрочного восходящего тренда и падения котировок в область 1600. Лично я, склоняюсь к первому сценарию, который может реализоваться в мае. “Sell in may and go away” – так звучит известная американская биржевая поговорка. Сейчас нет значимых причин для сильного падения фондового рынка США, а вот коррекция назрела. Политика ФРС по-прежнему стимулирующая, несмотря на двукратное повышение ставок в последние 5 месяцев. И если FOMC выполнить свое обещание и еще дважды повысит ставку в текущем году, то все равно монетарная политика будет стимулирующая. Вывод первый – при стимулирующей монетарной политике фондовый рынок сильно не падает.

Вывод второй- до начала мая у нас еще 2 торговых дня и можно ожидать, что инвесторы постараются “загнать” фондовые площадки, как можно выше. У европейских инвесторов есть сегодня отличный повод – Марио Драги может заявить о том, что стимулы от ЕЦБ еще раза сворачивать. С учетом высокого “аппетита к риску” сегодня я ожидаю тестирование 112 фигуры. Торговая рекомендация: Buy 111,00/110,60 и take profit 111,90.

Приглашаю обсудить данные вопросы сегодня на вебинаре в 10:30 мск.