Золото уйдет вниз вслед за нефтью | 17 июля 2015

По итогам минувшей недели XAU/USD похудело на 0.84% на фоне распродаж на рынке нефти вызванных ожиданиями снятия торговых санкций с Ирана. Этот фактор способствовал ослаблению инфляционных ожиданий, что оказало давление на драгоценный металл. Металлы платиновой группы минувшую неделю завершили в “красной зоне”: платина (XPT/USD) похудела на 4.41%, палладий (XPD/USD) на 4.6%. Инвесторы выходил из промышленных металлов на фоне опасений замедления экономического роста в Поднебесной. В минувшую пятидневку фондовый индекс S&P500 потяжелел на 1.58% на фоне спроса на рисковые активы. Вопрос по “греческим долгам” близок к положительному решению, что позитивно отразилось на мировых рынках акций.

Прогноз на неделю 13 - 17 июля:

XAU/USD:

На грядущей пятидневке следует продавать драгоценный металл на росте котировок. Во-первых, инвесторы будут открывать короткие позиции на фоне положительного исхода по вопросу продления помощи Греции. Во-вторых, переговоры в Вене по ядерной программе Ирана перешли в круглосуточную фазу, что указывает на то, что стороны готовы прийти к компромиссу. Иранская нефть и без того увеличит мировое предложение на рынке “черного золота”, что вызовет снижение котировок обоих эталонных сортов (Brent и WTI). Это фактор в свою очередь будет способствовать ослаблению инфляционных ожиданий, а золото традиционно используется как инфляционный хедж. Соответственно у финансовых институтов нет необходимости покупать благородный металл. На этом фоне, следует открывать позиции Sell росте котировок в область 1170/1180 и фиксировать прибыль отметке 1145.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в течение недели могут продемонстрировать разнонаправленную тенденцию. Платина будет пребывать под давлением на фоне снижения инфляционных ожиданий, вызванных медвежьими настроениями на рынке нефти. Сейчас инвесторы сфокусированы на двух главных факторах – снятия санкции с Ирана, а также рост предложения со стороны ОПЕК и РФ. Что касается первого фактора, то стороны близки к консенсусу. Конечно Иран сразу же быстро не сможет восстановить высокий уровень добычи, однако этот фактор всё равно является негативным, поскольку на мировом рынке уже давно наблюдается сильный дисбаланс спроса и предложения. По второму фактору Мировое Энергетическое Агентство заявило о постепенном росте добычи в некоторых странах ОПЕК и в РФ, что на фоне замедления экономического роста в Китае – является медвежьим фактором для рынка “черного золота”. Поскольку нефть это сильный инфляционный компонент – снижение котировок будет способствовать сжатию инфляционного давления. Палладий напротив, может продемонстрировать умеренную силу. Этот металл относится к числу редкоземельных и в этой связи текущие уровни являются привлекательными для открытия длинных позиций. Оценки большинства мировых инвест. банков указывают на минимальный уровень второго полугодия 663$/унцию. Текущие котировки находятся на 1.1% ниже этой отметки. Более того, в последний день минувшей недели именно палладий продемонстрировал наибольший рост из основных сырьевых активов, что указывает на сильный интерес со стороны инвесторов. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell по XPT/USD на росте котировок в область 1050/1065 и фиксировать прибыль отметке 1015 и Buy по XPD/USD на снижение котировок в область 643/627 и фиксировать прибыль отметке 690.

S&P500:

На грядущей недели следует ожидать развития боковой тенденции. С одной стороны, позитивное решение по греческому вопросу поддержит спрос на рисковые активы в первой половине недели и в этой связи можно ожидать роста котировок в область 2088/2100. Индекс “страха Vix” подтверждает эту динамику – достигнув максимума на отметке 20.05 в четверг 9 июля, торговая неделя завершилась на уровне 16.83, что сигнализирует о позитивных настроениях инвесторов. Во вторник 14 июля будет опубликован релиз по розничным продажам за июнь, который также может порадовать участников рынка позитивными данными. Релиз от ISM указывает на рост занятости и заказов в ритейл-секторе. В мае отмечался рост среднего заработка в США на 0.3%, что и сформировало позитивный вектор развития в розничной торговле в последнем месяце второго квартала. Однако на этом позитивные тенденции для американского рынка акций заканчиваются. Нестабильность на фондовом рынке в Китае будет выступать сдерживающим фактором для быков. “Пузырь” на рынке акций в “Поднебесной” лопнул и нас еще ожидает новая волна распродаж. На этом фоне, в течение недели следует флэта в рамках диапазона 2060 -2100.