S&P500 еще не сказал последнего слова | 13 февраля 2015

Минувшую неделю золото завершило в негативной области – снижение котировок составило 3.8%. Абсолютно все фундаментальные факторы указывали на снижение котировок еще в январе, однако финансовая нестабильность в Швейцарии оказала поддержку благородному металлу. Основные распродажи пришлись на пятницу, когда Соединенные Штаты опубликовали сильный релиз по занятости в несельскохозяйственном секторе. В итоге, торговая неделя по XAU/USD завершилась на отметке 1233.60.

Металлы платиновой группы, на прошедшей неделе продемонстрировали разнонаправленную динамику: XPT/USD похудела на 1.31%, XPD/USD потеряла в весе 1.72%. Платина полностью повторила динамику “желтого металла”, а вот палладий напротив, пользовался спросом – инвесторы ожидают продолжения восходящей тенденции в мировом автопроме. Объем продаж автомобилей в мире увеличился на 3,4% (до рекордных 81,6 млн.), что сигнализирует участникам рынка о том, что спрос на палладий в 2015 году будет высоким. В итоге, торговая неделя по XPT/USD завершилась на отметке 1221.78, по XPD/USD на отметке 783.48.

Как мы и предполагали в нашем предыдущем обзоре – в области 2000 п. по индексу S&P500 следует ждать возращения быков на американский фондовый рынок. На минувшей неделе рост нефтяных котировок вывел нефтегазовый сектор в лидеры фондового рынка. Корпоративные отчеты порадовали инвесторов - хорошо отчитались такие гиганты как Walt Disney и Exxon Mobil. Макроэкономическая статистика продемонстрировала смешанный фон – в течение недели мы получили слабые данные по индексу ISM производственной сферы, торговому балансу и позитивные релизы по Non-Farm и среднему заработку. И все же фондовый рынок завершил пятидневку уверенным ростом – трейдеры открывали длинные позиции на низких, привлекательных уровнях в расчете на продолжение восходящего тренда. По итогам недели индекс S&P500 потяжелел на 2.93%, завершив торги на отметке 2055.4.

Прогноз на неделю 9 – 13 февраля:

XAU/USD:

Новая пятидневка не сулит золоту никаких дивидендов. Напротив, трейдеры будут активно “шортить” “желтый металл”. XAU/USD по-прежнему является фундаментально переоцененным активом. Во-первых, инфляционные ожидания в ведущих мировых экономиках остаются низкими. Доходность 10-летних казначейских американских облигаций находится на уровне 1.96%, при этом торговый год начался с отметки 2.20%. Во-вторых, золото по-прежнему торгуется выше платины, что исторически указывает на медвежий тренд в “желтом металле”. Не смотря на то, что спрэд золото/платина на минувшей неделе сократился с 44.27$ до 11.62$ - потенциал для снижения котировок еще присутствует. В этой связи, необходимо открывать позиции Sell на росте котировок в область 1240/1252 и фиксировать прибыль на психологическом уровне 1200.

XPT/USD и XPD/USD:

В новую пятидневку металлы платиновой группы могут вновь продемонстрировать разнонаправленную тенденцию. Платина вновь последует за “желтым металлом” и будет находиться в числе аутсайдеров. Пятничная распродажа в основных металлах указывает на усиление медвежьего тренда в драгоценных металлах. Палладий напротив, может продемонстрировать силу на фоне позитивных ожиданий в отношении перспектив мирового автопрома. Стабилизация на рынке меди позитивно воспринимается теми трейдерами, которые инвестируют в палладий. В четверг Соединенные Штаты опубликуют релиз по розничным продажам за январь и выход позитивных данных на фоне роста заработных плат окажет поддержку XPD/USD. В этой связи, необходимо открывать позиции Sell по платине (XPT/USD) росте котировок в область 1232/1250 и фиксировать прибыль на уровне 1190. По палладию (XPD/USD) необходимо открывать позиции Buy на снижении котировок в область 776/768 и фиксировать прибыль на уровне 800.

S&P500:

Грядущая неделя будет не богата на важную макроэкономическую статистику. Следует лишь выделить отчет по розничным продажам, который будет опубликован в четверг 12 февраля. Опережающие индикаторы потребительской уверенности от университета Мичигана и Conference Board в январе продемонстрировали впечатляющий рост, что сигнализирует о высоком спросе в ритейл-секторе. Также следует обратить внимание и на отчет по рынку труда, а именно показатель среднего заработка – в январе он вырос на 0.5%, что крайне позитивно для потребительской активности. На этом фоне можно ожидать выхода данных лучше медианы прогнозов, что приободрит быков на открытие длинных позиций. Несмотря на резкий рост доходностей 2-х летних казначейских облигаций в пятницу с уровня 0.52% до 0.64% - быки могут открывать “лонги” в расчете на продолжение восходящего тренда. Критическим здесь будет уровень 0.9%, который может вызвать сильную волну распродаж, а пока что потенциал для роста присутствует. В этой связи следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 2045/2020 и фиксировать прибыль на уровне 2090.