Почему падает нефть? | 28 апреля 2017

Прогноз на неделю 24-28 апреля:

XAU/USD:

Драгоценный металл может продемонстрировать умеренное снижение по итогам последней недели месяца. На мой взгляд, необходимо выделить три причины для снижения котировок. Во-первых, это снижения инфляционных ожиданий. Доходности 10-летних государственных облигаций стран G-7, которые отражают инфляционные ожидания инвесторов по крупнейшим мировым экономикам, сейчас находятся на минимуме за последние 4 месяцев. Для золота это плохой сигнал, поскольку драгоценный металл используется, как “хедж” от инфляционных рисков, а этих рисков сейчас не наблюдается.

Во-вторых, на рынке наблюдаются сильные распродажи нефти, что является негативным фактором для “желтого металла”, ввиду очень сильной корреляции двух инструментов товарного рынка. Более того, нефть оказывает сильное влияние на инфляцию и снижение стоимости барреля, будет и дальше уменьшать инфляционные ожидания в странах G-7.

В-третьих, в последний торговый день недели мы получим квартальный релиз по ВВП США, который может выйти лучше консенсус-прогноза, на фоне устойчивого роста индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг от ISM. На этом фоне можно ожидать укрепление американского доллара, что в свою очередь негативно для золота. Торговая рекомендация: Sell 1280/1300 и take profit 1260.

Brent:

Минувшую неделю черное золото завершило сильным снижением котировок и, на мой взгляд, нисходящая тенденция продолжиться в новую пятидневку. Основным драйвером снижения цен, как и на прошедшей неделе, выступит рост объема добычи нефти в Соединенных Штатах. Добыча в США растет 11 недель подряд, и мы можем увидеть новый максимум на фоне увеличения количества буровых платформ. За последнюю неделю количество горизонтальных платформ (сланцевая нефть) увеличилось на 12 единиц, а вертикальных платформ на 2 единицы. Когда у нас наблюдается рост обоих показателей, то добыча всегда растет.

В целом, я не ожидаю нового кризиса на рынке нефти. На мой взгляд, мы можем увидеть обновления минимума 22 марта (49,91), однако это будет краткосрочное событие. Почему? Потому что ОПЕК +Россия практически договорились о продлении соглашения по заморозке уровня добычи нефти на второе полугодии текущего года. Как сказал министр энергетики Саудовской Аравии – картель пока не достиг своей цели по сокращению запасов нефти и необходимо предпринять новые меры для достижения цели. Торговая рекомендация: Sell 53,30/54,50 и take profit 51,92.

S&P500:

Грядущая неделя будет определяющей для американского фондового рынка. Во-первых, будет опубликовано 962 квартальных отчетах корпораций. Отчитаются такие гиганты, как Alphabet, Coca-Cola, Boeing. Во-вторых, 28 апреля будет опубликован отчет по ВВП США за 1 квартал. Если инвесторы настроены позитивно, то они будут активно покупать акции. В противном случае нас ожидает волна распродаж. Какой нас может ожидать сценарий? Я думаю первый вариант. Я ожидаю, что большинство корпоративных отчетов будет позитивные, поскольку Соединенные Штаты продемонстрировали хорошие макроэкономические релизы в первые три месяца года. Достаточно сказать о том, что продажи жилья сейчас находятся на максимуме за последние 10 лет, а это очень сильный индикатор “здоровья экономики”. В экономиках, где наблюдается спад продажи недвижимости снижаются, зачастую очень сильно. К примеру, такая тенденция наблюдалась в России в 2015-2016 г.г. Здесь же, напротив, мы видим сильный восходящий тренд. На этом фоне рост корпоративной прибыли сигнализирует о том, что мы можем увидеть отчет по ВВП лучше медианы прогнозов. Торговая рекомендация: Buy 2367/2351 и take profit 2380.