Дисбаланс спроса и предложения на нефтяном рынке | 21 июля 2023

Прогноз на неделю 17-21 июля:

#SP500:

На этой недели ФРС США будет активно сокращать свой облигационный портфель, что сократит долларовую ликвидность в финансовой системе и окажет негативное влияние на капитализацию фондового рынка. В Соединенных Штатах стартовал сезон корпоративной отчётности и в новую пятидневку свои релизы представят ряд промышленных компаний, которые могут разочаровать рынок слабыми результатами, поскольку институт ISM фиксирует сокращение деловой активности в обрабатывающих отраслях экономики в течение восьми месяцев подряд.

Торговая рекомендация: Sell 4530/4580 и take profit 4376.

#BRENT:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для покупок нефти по двум причинам. Во-первых, Международное энергетическое агентство считает, что действия стран ОПЕК+ приведут к дефициту предложения во второй половине лета в размере 2 млн б/с. Коммерческие запасы нефти в странах ОСЭР немного подросли, однако они находятся на 101 млн баррелей ниже 5-летнего среднего значения. Поскольку Саудовская Аравия приняла решение дополнительно сократить добычу нефти в июле-августе на 1 млн б/с, то запасы продолжат сокращаться, что благоприятно для нефтяных цен. Во-вторых, по данным CFTC, инвестиционные фонды две недели подряд активно скупают нефтяные контракты, что также указывает на развитие восходящего тренда. Инвестфонды в первой половине года активно шортили нефть, а сейчас они стали покупать чёрное золото на дисбалансах спроса и предложения.

Торговая рекомендация: Buy 78.39/76.46 и take profit 82.33.

XAUUSD:

По данным CFTC, инвестиционные фонды две недели подряд скупают контракты на золото, однако сокращают покупки в евро и австралийском долларе, что не позволяет рассчитывать на рост котировок желтого металла. Если инвестфонды верят в рост золота, то они также будут покупать евро и австралийца, которые исторический сильно коррелируют с драгметаллом, однако этого не происходит. Рост реальной доходности американских гособлигаций также является негативным сигналом для жёлтого металла, поскольку инвесторам выгодно покупать такие бумаги, которые дают неплохую доходность абсолютно без риска.

Торговая рекомендация: Sell 1965/1990 и take profit 1889.