Трудное время для золотых жуков | 07 июля 2023

Прогноз на неделю 3-7 июля:

#SP500:

Во второй половине года ФРС планирует сократить облигационный портфель на $570 млрд, а Минфин США думает увеличить объем кэша на своем счете на $400 млрд. Таким образом, отток ликвидности должен составить почти $1 трлн, что негативно для американского фондового рынка. В прошлом месяце ликвидность сократилась всего лишь на $30 млрд, поскольку Федрезерв проводил мало операций и на этом фоне никакого стресса для рынка акций не было. В июле все будет по-другому – ликвидность будет еженедельно сокращаться, что окажет давление на капитализацию фондового рынка. Еще один негативный фактор для рынка акций – рост реальной процентной ставки ФРС США. В июне показатель составил 1,25% и в этом месяце, может быть, на 0,5 п.п. выше на фоне снижения инфляции и ужесточения кредитно-денежной политики.

Торговая рекомендация: Sell 4458/4480 и take profit 4300.

#BRENT:

В новую пятидневку формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста спекулятивных позиций на продажу нефти. По данным CFTC, инвестфонды продолжают шортить нефть и не верят в то, что Китай и Индия смогут значительно нарастить потребление углеводородов в ближайшие месяцы. С другой стороны, Саудовская Аравия с 1 июля на один месяц дополнительно сократила добычу на 1 млн б/с, что может усилить дисбаланс спроса и предложения на мировом рынке черного золота и оказать поддержку нефтяным котировкам. Даже если в Европе потребление нефти не растет из-за рецессии, то сокращение производства в Саудовской Аравии с лихвой компенсирует данные потери и приведет к дефициту предложения. Международное энергетическое агентства, которое всегда скептически относится к дисбалансам спроса и предложения в этот раз бьет тревогу и заявляет о том, что из-за сокращения добычи цены могут сильно вырасти, что окажет негативное влияние на мировую экономику.

Торговая рекомендация: флэт 72.80 -77.20.

XAUUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по трем причинам. Во-первых, на мировом рынке золота начинается сезон низкого спроса на драгметалл со стороны ювелиров Юго-Восточной Азии. Во-вторых, мировые Центробанки сокращают закупки драгметалла в свои резервы, поскольку текущие высокие цены их не устраивают, а инфляционные риски в мировой экономике постепенно отходят на второй план. В-третьих, рост реальной процентной ставки ФРС США также негативен для золота, поскольку капитал инвесторов направляется в американские активы, в первую очередь краткосрочные государственные облигации. В такие периоды инвесторы скептически относятся к перспективам желтого металла, и чтобы они стали его активно покупать необходимы более низкие цены.

Торговая рекомендация: Sell 1931/1950 и take profit 1882.