Распродажи рисковых активов | 23 июня 2023

Прогноз на неделю 19 - 23 июня:

#SP500:

Последние 5 торговых недель на американском фондовом рынке наблюдался неплохой восходящий тренд и в новую пятидневку я ожидаю снижения котировок по двум причинам. Во-первых, на этой неделе следует ожидать сокращения долларовой ликвидности в объеме $155 млрд за счет операций Минфина США и Федрезерва. Минфин будет проводить аукционы по размещению казначейских облигаций, а Федрезерв в первой половине месяца сократил свой облигационный портфель всего лишь на $4 млрд, при плановом показателе $45 млрд. Паника, поднятая в СМИ по теме изъятия ликвидности, повлияла на финансовые власти и Джанет Йеллен вместе с Джеромом Пауэллом в начале июня вели себя достаточно осторожно, однако во второй половине месяца им придется активно сокращать ликвидность, что негативно для рынка акций. Во-вторых, ФРС США планирует во второй половине года поднять учетную ставку на 0.5 п.п. до 5.75%, что будет оказывать дополнительное давление на капитализацию фонового рынка, поскольку такой шаг может усугубить ситуацию в экономике. Модель Федрезерва указывает на то, что рецессия в экономике США начнется в октябре этого года, однако в случае дополнительного повышения ставок кризис может начаться раньше.

Торговая рекомендация: Sell 4445/4490 и take profit 4326.

#BRENT:

Можно выделить два фактора, которые будут оказывать влияние на ход торгов по нефти в новую пятидневку. С одной стороны, рынок будет отыгрывать дисбаланс спроса и предложения, что благоприятно для роста нефтяных цен, поскольку страны ОПЕК+ сократили добычу на 1.6 млн б/с, а Саудовская Аравия в течение июля дополнительно сократить производство на 1 млн б/с. С другой стороны, на этой наделе следует ожидать сокращение долларовой ликвидности в финансовой системе за счет операций Минфина США и Федрезерва, что может вызвать укрепление американской валюты и негативно для нефти, поскольку активы исторически имеют обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: флэт 73.50 -78.10.

BTCUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, на этой неделе я жду снижения стоимости рисковых активов на фоне сокращения профицита долларовой ликвидности. Биткоин относится к сегменту рисковых активов и будет находиться под давлением. Во-вторых, индекс страха VIX обновил трехлетний минимум и может продемонстрировать сильный рост, что также негативно для криптовалютного рынка. Исторически за периодами низкой волатильности следовали периоды высокой волатильности, особенно при переходе от бычьего рынка к медвежьему.

Торговая рекомендация: Sell 26886/27359 и take profit 25256.