Успей первым купить BRENT | 11 марта 2016

Прогноз на неделю 7-11 марта:

XAU/USD:

Многие трейдеры гадают: что будет с котировками золота? Одни указывают на сильную перекупленность “желтого металла” и прогнозируют коррекцию. Другие говорят о том, что рост еще не завершен, и мы увидим поход к психологическому уровню 1300. Как это не парадоксально звучит, но истина находится посередине. Для начала обратимся к динамике американской валюты, поскольку золото деноминирована в долларах и его стоимость сильно зависит от котировок американца. По итогам минувшей торговой недели индекс долларовой корзины похудел на 0,96% на фоне слабых данных по торговому балансу и показателям ISM для производственного сектора и сферы услуг. Для того, чтобы золото упало в цене доллар должен вырасти. Однако сейчас у американской валюты в краткосрочной перспективе нет драйверов для роста. Макроэкономическая статистика в целом умеренно негативная, от FOMC 16 марта никто из инвесторов не ожидает повышения учетной ставки. Таким образом, индекс долларовой корзины USDX до конца месяца будет находиться во флэте 94.00 -99.00, что является позитивным фактором для драгоценного металла. Нельзя обойти стороной и позитивную динамику всего товарного рынка: индекс CRB по итогам минувшей недели вырос на 4,18% - это максимальный недельный рост за последние шесть месяцев. Инвесторы наращивают длинные позиции по биржевым товарам и золото, безусловно, получит от этого дивиденды. Поговорили о позитивных факторах, теперь поговорим о рисках. В четверг 10 марта ЕЦБ проведёт своё очередное заседание, где можно ожидать смягчения монетарной политики. Это фактор в свою очередь поддержит спрос на “рисковые” активы, что будет оказывать давление на благородный металла как “безопасный” актив. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 1230 -1290.

BRENT:

В течение недели следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, инвесторы в минувшую среду проигнорировали негативный релиз от Министерства энергетики США по запасам сырой нефти. В последнюю неделю февраля запасы выросли на 10.37 млн. баррелей, что является максимальным уровнем за весь зимний период. Таким слабые данные должны были вызвать резкое снижение котировок “черного золота”, однако негативная реакции рынка на это событие была достаточно сдержанной и через некоторое время котировки стали вновь демонстрировать рост. В этой связи, можно сделать вывод о наличии большого числа покупателей на рынке, которые наращивают “лонги” на откатах и не позволяют котировкам сильно уйти вниз. Во-вторых, во второй половине месяца (ориентировочно 20 марта) в России может пройти встреча ведущих мировых экспортеров нефти для стабилизации рынка. Это уже будет вторая встреча, напомню, что первая прошла 16 февраля в Дохе, где в переговорах участвовали РФ, Саудовская Аравия, Венесуэла и Катар. На второй встрече, как ожидается, состав участников будет намного больше. Первые переговоры ведущих игроков рынка придали восходящий импульс котировкам черного золота, ожидаем такого же исхода и от встречи в России. На этом фоне следует открывать позиции Buy по BRENT на снижение котировок в область 37.70/36.30 и фиксировать прибыль отметке 39.60.

S&P500:

На минувшей неделе на американском фондовом рынке в лидерах роста был энергетический сектор, котировки которого выросли на 7,66%. И это несмотря на то, что большинство энергетических компаний продемонстрировали слабую квартальную отчетность. Выручка и прибыль данных компании падает на фоне низких цен на сырье. Нельзя обойти стороной и опубликованные релизы от ISM для производственного сектора и сферы услуг. Промышленный PMI уже пятый месяц подряд находится ниже уровня 50%, что указывает на снижение деловой активности, а PMI сферы услуг демонстрирует слабость последние четыре месяце, однако роста деловой активности все же сохраняется. В этой связи, можно сделать вывод о том, что бурный рост экономики США подошел к своему логическому завершению и в этом году нас ожидает замедление экономического роста, что будет негативно воспринято участниками фондового рынка. На новой пятидневке не ожидается важной макроэкономической статистики и в этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового рынка. За последние три торговых недели доходность 2-х летних казначейских облигаций выросла на 14 б.п. до уровня 0,86%, что является негативным фактором для рынка акций. Доходность долговых бумаг и рынок акций исторически имеют обратную корреляцию. В минувшую пятницу индекс S&P500 не смог закрыть торги выше психологического уровня 2000 п., что также подтверждает эту тенденцию. Нельзя обойти стороной и грядущее заседание ЕЦБ, где монетарные власти еврозоны могут пойти на дополнительное смягчение кредитно-денежной политики, что окажет краткосрочную поддержку как европейским фондовым площадкам, так и американским. Таким образом, смешанный фон не позволяет выбрать единственное направление и в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 1950-2050.