Cокращение ликвидности | 25 февраля 2022

Прогноз на неделю 21-25 февраля:

#SP500:

ФРС США опубликовала свежую статистику по объему резервов в американской банковской системе. Показатель сейчас составляет $5,7 трлн. В середине ноября, когда Федрезерв начал сокращать количественное смягчение, резервы составляли $6 трлн. За три месяца сокращения стимулов резервы сократились на $300 млрд – это немного, но фондовый рынок сейчас торгуется на 9,7% ниже исторического максимума. Процесс сокращения ликвидности набирает обороты и в новую пятидневку я ожидаю продолжения нисходящего тренда. Я не жду резкого падения рынка – рынок будет плавно снижаться. Где может быть разворот? На мой взгляд, весной мы вполне может увидеть отметку 3900 пунктов после повышения ставки ФРС и сокращения активов на балансе Федрезерва.

Торговая рекомендация: Sell 4445/4496 и take profit 4305.

#Yandex:

Яндекс опубликовал финансовую отчетность за 2021 год, где отрапортовал о получении операционного убытка в размере 13,2 млрд руб. Компания так увлеклась развитием электронной коммерции, что получила операционной убыток впервые в своей истории. Но менеджмент не унывает и в ходе пресс-конференции пропустил этот неприятный момент и акцентировал внимание инвесторов на скорректированном показателе EBITDA, который составил 32,1 млрд руб. Скорректированный он, потому что можно убрать из него все плохие показатели и оставить все хорошие для себя. Но инвесторов не обманешь – после публикации отчётности бумаги компании упали более чем на 10% и в новую пятидневку я ожидаю продолжения нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: Sell 48.50/51.90 и take profit 44.95.

#Sberbank:

Геополитическая напряженность между Россией и Украиной будет оказывать негативное влияние на акции российских банков. Поскольку американские инвесторы исторически активно спекулируют акциями Сбербанка, то именно этот банк будет под ударом в ближайшие недели. На мой взгляд, американский президент Джо Байден инициирует санкции в отношении России вне зависимости от того, будет ли вторжении российских войск на Украину и иностранные инвесторы будут активно продавать акции банков. На мой взгляд, санкции будет введены после 16 марта, когда ФРС США повысит процентную ставку, поскольку в этот период можно будет достичь максимального эффекта. Поскольку рынок заранее отыгрывает все факторы, то инвесторы уже сейчас будут продавать акции Сбера.

Торговая рекомендация: sell 262.50/271.90, take profit 244.40.