Обвал на ринках не за горами! | 04 февраля 2022

Прогноз на тиждень 31 січня – 4 лютого:

#SP500:

У першій половині тижня я очікую зниження котирувань на тлі вилучення ліквідності з боку Мінфін США, який проведе низку аукціонів, у рамках яких розмітить казначейських облігацій на суму понад $114 млрд. ФРС США останніми тижнями суттєво скоротив обсяг операцій на ринку держборгу та в поточних умовах вилучення ліквідності негативно впливатиме на капіталізацію американського фондового ринку. У другій половині тижня можлива технічна корекція. Загалом я очікую зниження фондового ринку в найближчі два місяці, оскільки індекс широкого ринку SP500 виглядає перекупленим, якщо порівнювати його з динамікою ВВП. Наприклад, у період 2020-2021 р.р. номінальний ВВП зріс на 12,6%, а фондовий ринок подорожчав на 48,5%. ФРС очікує, що цього року номінальний ВВП може зрости на 6,7%. Таким чином, індекс SP500 має котируватися на позначці 3867 пунктів. Безумовно, це лише орієнтир – індекс може котируватися вище або нижче цього рівня. Але я думаю, що зниження до цієї позначки в період з лютого до квітня цілком реальне, а далі все в руках Федрезерва.

Торговельна рекомендація: Sell 4460/4510 та take profit 4200.

#BRENT:

Нафтовий ринок торгується на семирічному максимумі і це відбувається за півтора місяці до підвищення врахованої ставки ФРС США. На мій погляд, у галузі психологічного рівня $90 за барель доцільно відкривати позиції Sell для хорошої технічної корекції. По-перше, на валютному ринку зростає долар, що негативно для "нафтових бугаїв", оскільки активи мають зворотну кореляцію. Долара дорожчає на очікуваннях підвищення ставки ФРС і найближчими тижнями спостерігатимемо підвищений попит на американську валюту. По-друге, ми бачимо хороше зниження фондового індексу SP500, що також є негативним для нафти, оскільки активи добре корелюють між собою. Нафта і американський фондовий ринок - це "ризикові активи", які ходять один за одним. Якщо проводити історичні паралелі, то індекс SP500 починає рух раніше за нафту. Американський фондовий ринок зараз торгується на 9% нижче за максимум цього місяця. Тепер черга за нафтою.

Торгова рекомендація: Sell 90.20/91.90 та take profit 85.15.

#Barrick:

Акції золотовидобувачів найближчими тижнями чекає перевірка на міцність, оскільки на ринку дорогоцінних металів може посилитися низхідний тренд на очікуваннях посилення кредитно-грошової політики ФРС США. У найближчі півтора місяці ФРС придбає казначейських облігацій на суму $36,3 млрд, після чого завершить програму кількісного пом'якшення та перейде до підвищення облікової ставки. Для золота та інших металів це негативний сигнал, оскільки біржові товари дуже чутливі до жорсткості монетарної політики ФРС. Слід зазначити, що самі золотодобувні компанії цього року очікують на котирування жовтого металу на рівні $1500-1600 за унцію та зниження цін є цілком логічним процесом з урахуванням поточної ринкової кон'юнктури.

Торгова рекомендація: sell 18.55/18.90, take profit 17.75.