S&P500 выходит на финишную прямую | 27 ноября 2015

Прогноз на неделю 23-27 ноября:

XAU/USD:

Со вторника 24 ноября необходимо открывать короткие позиции по драгоценному металлу по двум причинам. Во-первых, в этот день будет опубликована вторая оценка по ВВП США за третий квартал. Уточненные данные по большинству макроэкономических индикаторов указывают на возможный пересмотр показателя в сторону повышения. Позитивный отчет окажет поддержку американской валюте, поскольку уже менее, чем через месяц состоится заседание ФРС, где монетарный регулятор может пойти на повышение процентных ставок. Чем больше сильных данных мы будет получать в оставшееся до 16 декабря время, тем больше уверенности у инвесторов будет относительно изменения кредитно-денежной политики в США. Доходность американских двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания по ставкам FED, уже пять торговых недель подряд демонстрирует восходящую динамику, что, безусловно, будет позитивно отражаться на стоимости доллара и в свою очередь, будет оказывать давление на котировки золота. Во-вторых, на повестке дня по-прежнему стоит вопрос о значительном дисбалансе мирового спроса и предложения на рынке нефти. Инвесторы уже начинают “закладывать в котировки” фактор негативного итога заседания ОПЕК. Всю минувшую неделю в новостных лентах появлялись слухи на тему того, что на саммите ОПЕК в Вене в начале декабря стороны не будут договариваться о сокращении квот на добычу. На мой взгляд, эти слухи вполне жизнеспособны, учитывая безрезультатность последней встречи в середине октября, а также увеличения добычи ключевыми игроками. Таким образом, негативный тренд на рынке черного золота будут способствовать снижению инфляционных ожиданий, что в конечно итоге вызовет снижении котировок XAU/USD. На этом фоне следует открывать Sell по XAU/USD на росте котировок в область 1081/1091 и фиксировать прибыль отметке 1065.

XPT/USD и XPD/USD:

В течение недели следует ожидать преобладания бычьих настроений. В последний торговый день минувшей недели Великобритания отрапортовала о значительном росте производства автомобилей за первые десять месяцев текущего года. Это неудивительно, поскольку позитивной динамике способствует сильный рынок труда: рост доходов населения способствует увеличению потребительских расходов. Нынешней осенью позитивный тренд в автопроме также наблюдается в США и Китае, однако металлы платиновой группы игнорировали этот фактор на фоне глобального снижения цен на товарном рынке. Необходимо также отметить тот факт, что сильные данные по рынку труда в США за октябрь (снижение безработицы до отметки 5% и рост среднего заработка на 0.4% по сравнению с сентябрем) будет способствовать спросу на автомобили в течение ноября и декабря, что также должно оказать поддержку металлам платиновой группы. В предыдущем нашем обзоре было указано на возможную стабилизацию рынка промышленных металлов, однако в период с 16 по 20 ноября коррекция по XPT/USD и XPD/USD была достаточно сдержанной. На этом фоне следует открывать позиции Buy по XPT/USD на снижение котировок в область 849/839 и фиксировать прибыль отметке 879 и открывать позиции Buy по XPD/USD на снижение котировок в область 553/543 и фиксировать прибыль отметке 579.

S&P500:

В первой половине недели следует ожидать преобладания “бычьих” по двум причинам. Во-первых, во вторник будет опубликована вторая оценка по ВВП за третий квартал и здесь можно ожидать пересмотра показателя в сторону увеличения на фоне уточненных позитивных макроэкономических индикаторов. Во-вторых, на минувшей неделе наблюдался уверенный спрос на “рисковые активы” на всех континентах, что позволит быкам протестировать на прочность психологический уровень 2100. Однако затем, на мой взгляд, нас ожидает нас ожидает движение вниз на фоне закрытия длинных позиций. Позитивный релиз по ВВП с одной стороны окажет поддержку фондовому рынку в краткосрочной перспективе, а с другой добавит понижательных рисков, поскольку на долговом рынке можно ожидать роста доходности двухлетних казначейских облигаций. По итогам минувшей торговой недели доходность “двухлеток” выросла на 10 б.п. и продолжение восходящей тенденции заставит фондовых трейдеров закрывать “лонги”. Исторически, сильный рост доходности облигаций воспринимается негативно инвесторами на рынке ценных бумаг, поскольку увеличиваются ожидания ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США. Нельзя обойти стороной и сокращение чистой прибыли большинства ведущих корпораций на фоне ревальвации национальной валюты. Индекс долларовой корзины приближается к максимальному значению текущего года (100.27) и продолжение восходящего тренда будет негативно сказываться на финансовых показателях американских корпораций в 2016 году, а рынок, как известно, учитывает всё факторы заранее. На этом фоне в течение недели следует ожидать развития флэта в рамках диапазона 2040 -2115.