Китай поддержит спрос на платиноиды | 23 октября 2015

Минувшую пятидневку XAU/USD завершило ростом котировок на 1.77% на фоне ослабления американской валюты на рынке Forex. Металлы платиновой группы по итогам недели продемонстрировали разнонаправленную динамику: платина (XPT/USD) потяжелела на 3.27%, палладий (XPD/USD) похудел на 1.67%. Инвесторы продолжили фиксировать прибыль по коротким позициям по платине. Палладий оказался под давлением на фоне снижения инфляционных ожиданий в странах G-7. Фьючерс на фондовый индекс S&P500 завершил минувшую неделю ростом котировок на 0.53% на фоне умеренно позитивной корпоративной отчетности, а также за чет уверенного роста китайского рынка акций.

Прогноз на неделю 19 октября – 23 октября:

XAU/USD:

На грядущей неделе следует открывать короткие позиции по “желтому металлу” по двум причинам. Во-первых, в странах G-7 наблюдаются низкие инфляционные ожидания и на этом фоне, золото выглядит переоцененным активом. Драгоценный металл сейчас находится на максимальном уровне за последние три с половиной месяца, при этом доходность американских 10-летних казначейских облигаций за этот период сократилась на 36 б.п. На минувшей недели министерство энергетики США отрапортовало о значительном росте запасов сырой нефти, что будет оказывать давление на котировки “черного золота” и будет способствовать новому снижению доходности государственных облигаций ведущих мировых держав. Во-вторых, в последние две торговых недели произошла расскореляция “рисковых” и “безопасных” активов. Традиционно, когда в мире наблюдается спрос на акции, золото находится под давлением как “безопасный актив”. Когда инвесторы готовы рисковать и спешат на фондовые рынки - у них отсутствует необходимость в покупке “желтого металла” для хеджирования рисков. Однако в последние две недели наблюдался рост как котировок золота, так и ведущих мировых фондовых индексов. Такие тенденции уже были в прошлом и заканчивались они снижение котировок драгоценного металла. На этом фоне следует открывать Sell по XAU/USD на росте котировок в область 1181/1192 и фиксировать прибыль отметке 1147.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в первой половине недели продемонстрируют умеренно позитивную динамику на фоне позитивных данных по ВВП Китая за третий квартал. В течение всего третьего квартала инвесторы во всем мире были обеспокоены возможным сильным замедлением экономического роста в Поднебесной. Однако макроэкономические отчеты по расходам домохозяйств и торговому балансу указывают на то, что в третьем квартале “жесткой посадки” ожидать не стоит. Однако это вовсе не говорит о том, что нас ожидает и дальше позитивная динамика. Мы можем увидеть снижение деловой активности уже в следующем квартале, что вновь усилит негативные слухи. Тем не менее, сейчас можно ожидать умеренно позитивных данных, что поддержит спрос на оба металла, поскольку Китай является игроком №1 на рынке производства автомобилей и именно автопром предъявляет основной спрос на металл. Стоит также отметить, что на сильный рост котировок сейчас рассчитывать не стоит, поскольку в ведущих мировых экономиках наблюдается снижение инфляционных ожиданий, что традиционно является негативным фактором для металлов. Еще один негативный фактор для металлов платиновой группы – это замедление темпа роста производственного сектора в США. Уже два месяца подряд сокращается объем промышленного производства, а ведь Штаты являются вторым в мире игроком на автомобильном рынке. На этом фоне следует ожидать флэта по XPT/USD в рамках диапазона 965 -1045 и флэта по XPD/USD в рамках диапазона 670 -736.

S&P500:

В первой половине недели следует ожидать преобладания “бычьих” настроений и роста котировок в область 2050 по двум причинам. Во-первых, как было отмечено ранее, из Китая можно ожидать умеренно позитивных данных по ВВП за 3 квартал, что будет позитивно воспринято участниками фондового рынка. Именно коллапс китайского рынка акций, который наблюдался в течение лета, заставил многих инвесторов в спешном порядке покидать американскую фондовую биржу. Теперь, когда градус напряженности будет снижаться, быки будут вновь открывать длинные позиции. Во-вторых, можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по объему выданных разрешений на строительство на фоне снижение ставок по ипотечным кредитам, а также увеличения доходов населения. Позитивная динамика на рынке недвижимости традиционно оказывает поддержку рынку акций. Сезон корпоративной отчетности сейчас в самом разгаре и на текущий момент демонстрирует смешанную динамику. На грядущей неделе следует обратить внимание на отчетность компаний сектора высоких технологий, а также потребительских товаров. Анализ финансовой деятельности корпорации Coca-Cola будет представлен на вебинаре в четверг 22 октября. К негативным факторам следует отнести лидерство сектора коммунальных услуг на минувшей торговой неделе. Данный сектор является “защитным” и его лидерство указывает на рост пессимистичных настроений инвесторов. На этом фоне следует ожидать флэта в рамках диапазона 1990 -2050.