У доллара есть козыри | 02 февраля 2017

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за январь (предыдущее значение 54.2; прогноз 53.9).

15.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии за январь (предыдущее значение 0.25%; прогноз 0.25%).

16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за январь (предыдущее значение 259K; прогноз 251K).

EUR/USD:

ФРС США, как и ожидалось, оставила процентные ставки без изменений. Регулятор отметил позитивный тренд на рынке труда, а также рост инфляции, при этом не стал говорить о том, что на мартовском заседании может поднять процентные ставки. Д. Йеллен и ее коллеги выбрали достаточно мягкую риторику и, судя по всему, первое повышение ставки мы можем увидеть не раньше 14 июня. Динамика фьючерса на ставку ФРС указывает именно на такой сценарий. FED по-прежнему боится активно идти вперед, несмотря на хорошую статистику. Я думаю, что американский центробанк так поступает из-за того, что его основные конкуренты в лице ЕЦБ и Банка Японии, проводят мягкую монетарную политику. Если ФРС будет быстрое повышать ставки, то мы увидим быстрое укрепление доллара, что нежелательно для экономики. Что же делать дальше? Ждать роста евро или укрепления доллара? Я полагаю, что в приоритете должен быть второй вариант. Первая причина – это сильные данные по занятости от ADP и ISM в производственном секторе, что указывает на позитивный релиз по Non-Farm. ADP зафиксировал максимальный темп роста занятости с июня 2016 года. Высокий цифры по Пейролс традиционно положительно сказываются на котировках доллара. Во-вторых, у инвесторов сейчас нет иного выбора, как покупать американские десятилетние трежерис, реальная доходность которых составляет 0,38%. По немецким бумагам реальная доходность отрицательная и составляет 1,43%. Отрицательная реальная доходность наблюдается и по облигациям Великобритании и Японии. От максимальных уровней января индекс долларовой корзины скорректировался на 4% и находится ниже уровня 100. Текущие уровни могут быть интересными для долгосрочных инвесторов, которые рассчитывают на продолжение восходящего тренда по USDX. Торговая рекомендация: Sell 1,0790/1,0830 и take profit 1,0725.

GBP/USD:

Продаем британскую валюту, поскольку текущие уровни являются привлекательными для “шортов”. Как было отмечено ранее, опубликованная в среду макроэкономическая статистика из США превзошла ожидания участников рынка и подтверждает сохранение устойчивого восходящего тренда. Американский индекс деловой активности в производстве вновь обошел британский показатель. Я допускаю развития такого сценария, что перед падением фунт может продемонстрировать рост в область 1,2680/1,2710. Сегодняшний релиз по PMI строительного сектора Великобритании может выйти чуть лучше медианы прогнозов на фоне роста цен на недвижимость, а также увеличения объема ипотечного кредитования. Торговая рекомендация: Sell 1,2660/1,2700 и take profit 1,2590.

USD/JPY:

Я ожидаю роста котировок по двум причинам. Во-первых, статистика из США по занятости, опубликованная накануне, позволяет рассчитывать на выход сильных данных по Non-Farm в пятницу, что окажет поддержку доллару. Нельзя обойти стороной и высокий рост деловой активности в производственном секторе. Ценовая составляющая ISM Manufacturing выросла до максимума за последние пять лет, что указывает на рост инфляции. Во-вторых, на американском фондовом рынке в лидерах роста были бумаги высокотехнологичного сектора, а в аутсайдерах бумаги коммунальных компаний. Такая динамика указывает на рост “аппетита к риску” и является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. Торговая рекомендация: Buy 113,10/112,70 и take profit 113,80.

Приглашаю обсудить данные вопросы сегодня на вебинаре в 10:30 мск.