Д. Йеллен сделала неожиданное заявление | 16 июня 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

06.00 мск. Япония: Решение по процентной ставке Банка Японии за июнь (предыдущее значение -0.10%; прогноз -0.10%).

11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за апрель (предыдущее значение 1.3% м/м; прогноз 0.3% м/м).

14.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии за июнь (предыдущее значение 0.50%; прогноз 0.50%).

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за май (предыдущее значение 1.1% г/г; прогноз 1.1% г/г).

EUR/USD:

Вот и состоялось главное событие недели и самое время подвести итоги. Итоги явно неоднозначные. Во-первых, руководство ФРС США оставило срединный прогноз по учетной ставке на 2016 год на уровне 0,875%, т.е. в течение года может быть два повышения ставки. Хорошо это или плохо? Рынок это учел еще в марте и сейчас не следует ожидать негативной реакции на это событие. Во-вторых, был понижен прогноз по ВВП с 2,2% до 2%. Это уже негативный сигнал для американской валюты и местного фондового рынка. В-третьих, было указано на ускорение роста после спада в первом квартале, а также на увеличение заработных плат. В-четвертых, FED повысил прогноз по инфляции на текущий год с 1,2% до 1,4%. Этот фактор уже позитивный для доллара. И наконец, Д. Йеллен, в ходе пресс-конференции, заявила о том, что риск выхода Великобритании из Е.С. являлся одним из факторов, определивших решение не повышать учетную ставку. Однако, глава ФРС добавила, что комитет может с легкостью отреагировать на неожиданное ускорение инфляции и повысить ставки! Теперь самое интересное. Релиз по инфляции нас ожидает уже сегодня, во второй половине дня. Рост доходов населения способствует увеличению потребительских расходов (отчет по розничным продажам), что на фоне 8,7% роста цен на бензин указывает на увеличение показателя CPI. Позитивные данные по инфляции заставят рынок вспомнить вчерашнюю риторику Д.Йеллен. Таким образом, первую половину дня лучше не торговать и сфокусироваться именно на данных по инфляции, которые будут опубликованы в 15,30 мск. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1280/1.1320 и фиксировать прибыль на отметке 1.1200.

GBP/USD:

Британская валюта изо всех сил пытается продемонстрировать силу, однако, на мой взгляд, этот краткосрочный рост котировок необходимо использовать для наращивания позиций Sell. Во-первых, сегодняшний релиз по розничным продажам не сможет порадовать инвесторов сильными данными на фоне “высокой базы” начала текущего года. За первые четыре месяца показатель Retail Sales вырос на 2,6%, против роста на 0,79% годом ранее. Индикатор потребительской уверенности от Gfk в мае находился в отрицательной области, что также указывает на выход данных хуже консенсус-прогноза. Во-вторых, с момента последнего заседания Банка Англии доходность 2-х летних государственных облигаций, которая тесно коррелирует с учетной ставкой, снизилась на 5 б.п., что не позволяет рассчитывать на позитивную риторику монетарных властей. Риски выхода Британии из Е.С усиливаются с каждым днем, и Банк Англии будет вновь говорить о надвигающейся угрозе в форме сильной рецессии экономики. В-третьих, рынок нефти накануне просел более, чем на 2%, что также традиционно является медвежьим сигналом для пары GBP/USD. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4220/1.4250 и фиксировать прибыль на отметке 1.4090.

USD/JPY:

Эта неделя богата на заседания центральных банков. Рано утром свои итоги по кредитно-денежной политики огласит Банк Японии. Председатель банка Х. Курода в минувшем месяце говорил о том, что не стоит ожидать от монетарных властей новых стимулирующих мер, поскольку нужно время, чтобы был эффект от смягчения политики в январе. Инвесторы также не ожидают новых мер от монетарных властей: доходность 2- летних государственных облигаций, хоть и находится возле минимального уровня текущего года (-0,28%), однако перед заседанием этот уровень не обновлен. На мой взгляд, сейчас Банк Японии продолжит занимать выжидательную позицию и в случае усиления рисков (если Brexit реализуется на практике), может пойти на новые меры. Brexit вызовет новую волну распродаж рисковых активов и сильное укрепление йены, которое нежелательно для Банка Японии. Поскольку сейчас до конца еще не ясно, что будет на референдуме 23 июня, то монетарные власти спешить тоже не будут. Американский фондовый рынок накануне негативно отреагировал на заседание ФСР США, что сигнализирует о спросе на йену, как безопасный актив в первой половине дня. Однако, как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать позитивных данных по инфляции в США, что окажет поддержку американской валюте. С учетом того, что пара находится в области минимального уровня текущего года - продавать опасно, но и покупать пока тоже рано. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 105,00 -106,40.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.