Продаем USD/JPY | 14 июня 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за май (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.4% г/г).

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за май (предыдущее значение 1.3% м/м; прогноз 0.4% м/м).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать рост котировок единой европейской валюты по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних немецких государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, распродажи на мировых рынках акций, которые мы наблюдаем в последние два торговых дня, оказывают позитивное влияние на евро, как валюту фондирования. Во второй половине дня ход торгов будет определяться макроэкономической статистикой из США. Здесь также можно ожидать выхода позитивных данных. Индекс потребительской активности демонстрирует позитивную динамику, что сигнализирует о росте расходов населения. Председатель ФРС США Д. Йеллен, выступая на минувшей неделе, также отметила, что ожидает ускорение темпа расходов на личное потребление в ближайшие месяцы. Второй квартал традиционно является сильным в американской экономике и сегодня, на мой взгляд, можно ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза, что вызовет снижение котировок пары EUR/USD в американскую торговую сессию. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1275/1.1250 и фиксировать прибыль на отметке 1.1330.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет релиз по инфляции в Великобритании. Вначале рассмотрим, которые способны вызвать рост инфляции. Во-первых, цены на бензин в Соединенном Королевстве по итогам мая выросли на 1,89% м/м. Во-вторых, наблюдается рост среднего заработка, что также является индикатором инфляции. В марте этот показатель увеличился на 1,21% м/м. Наибольший рост заработных плат отмечен у высококвалифицированных специалистов. У низкоквалифицированых специалистов напротив зафиксировано незначительное снижение среднего заработка. Однако есть и негативные факторы. Во-первых несмотря на позитивную динамику рынка труда индекс доверия потребителей два последних месяца находится в отрицательной области. Возможно, сказывается неопределенность относительно референдума, который пройдет уже на следующей неделе. Во-вторых, доходность – 10-летних государственных облигаций Великобритании, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, по итогам мая снизилась на 0,17%, что не позволяет рассчитывать на выход сильных данных. В-третьих, в первой половине минувшего года была зафиксирована “высокая база” показателя CPI и сегодняшний консенсус-прогноз 0,4% г/г предполагает выход инфляции на максимальный уровень за последние полтора года. С учетом, вышеописанных факторов шансы на такой исход небольшие. В этой связи, сегодня мы можем увидеть выход данных в пределах диапазона 0,3%-0,4%, что не окажет поддержки британской валюте. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка. Снижение “аппетита к риску” у инвесторов способно вызвать новую волну распродаж на рынке нефти, что традиционно оказывает давление на фунт стерлингов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4255/1.4300 и фиксировать прибыль на отметке 1.4140.

USD/JPY:

В первой половине дня следует наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок. Драйвер для укрепление японской йены – снижение “аппетита к риску” у инвесторов. Накануне индекс страха S&P 500 VIX вырос на 16,5%, до максимального уровня за последние три месяца. За последние четыре торговых дня этот индикатор вырос на 45,7%. О чем это говорит? Инвесторы в спешке закрывают длинные позиции и уходят в безопасные активы. В качестве одной из причин ликвидации “лонгов” на мировых рынках акций можно выделить неопределенность относительно референдума в Великобритании, который намечен на 23 июня. Как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать позитивных данных по розничным продажам в США за май, что может вызвать укрепление американского доллара и отката котировок вверх. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 106.30/106.65 и фиксировать прибыль на отметке 105.65.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.