Покупаем USD/JPY | 03 марта 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за февраль (предыдущее значение 55.6; прогноз 55.1).

18.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за февраль (предыдущее значение 53.5; прогноз 53.2).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать продолжения бокового тренда. С одной стороны, дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сокращается, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на евро. С другой стороны, на финансовых площадках по-прежнему сохраняется спрос на рисковые “активы”, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Во второй половине дня ход торгов определит релиз от ISM для сферы услуг США. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков с Wall Street указывает на замедление роста деловой активности четвертый месяц подряд В минувшем месяце показатель опустился до минимального уровня за последние два года и если негативная тенденция продолжится – нас ожидает рост котировок единой европейской валюты. На сферу услуг приходится львиная доля в ВВП США и этот индикатор всегда пристально отслеживается участниками рынка. Несмотря на негативный тренд по ISM Non-Manufacturing PMI данный показатель относится к числу опережающих индикаторов и его лучше торговать по факту публикации отчета.

Торговые решения:

Позиция Buy если в 18.00 мск. значение ISM Non-Manufacturing 52.5 и менее – take profit 40 п.

Позиция Sell если в 18.00 мск. значение ISM Non-Manufacturing 54.5 и более - take profit 40 п.

GBP/USD:

Сегодня центр макроэкономических исследований Markit Economics опубликует третий релиз по Великобритании. Первые два показателя деловой активности в производственной и строительной сфере огорчили участников рынка слабыми данными. Если сегодня PMI для сферы услуг выйдет лучше консенсус-прогноза, то британская валюта продолжит своё восхождение наверх. Шансы на такой исход достаточно высокие. Во-первых, ВВП в секторе услуг по итогам четвертого квартала 2015 года вырос на 0.65%, при общем экономическом росте 0.5%. Во-вторых, позитивная динамика рынка труда на туманном Альбионе будет способствовать увеличению оптимизма среди менеджеров по закупкам в данном секторе экономики. На мой взгляд, сегодня данные от Markit Economics выйдут лучше медианы прогнозов, что поддержит спрос на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и динамику долгового рынка: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. В этой связи, в течение дня необходимо наращивать длинные позиции на откатах и перед публикацией данных от ISM для сферы услуг США (18.00 мск.) необходимо закрыть позиции, поскольку в случае позитивного отчета мы увидим фиксацию прибыли по “лонгам” перед закрытием Лондонской торговой сессии и откат по британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4020/1.3980 и фиксировать прибыль на отметке 1.4070.

USD/JPY:

В течение дня следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по занятости в частном секторе от APD оправдал наши позитивные ожидания – итоговая цифра 214 тыс. является первым позитивным сигналом для пятничных данных по Non-Farm. Сегодня мы получим второй опережающий индикатор – занятость в сфере услуг от ISM. Страна восходящего солнца на этой неделе напротив, огорчила инвесторов слабыми данными по личному потреблению. Последние четыре торговых дня подряд наблюдается расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на доллар. Во-вторых, спрос на “рисковые активы”, который наблюдается на этой неделе, также играет на руку “быкам” по американской валюте. Накануне в Старом свете акции банковского сектора выглядели лучше рынка: Societe Generale +4.2%, Deutsche Bank +5,14%, Banco Santander +5.64%. Данные банки испытывают определенные трудности из-за наличия большого числа низкокачественных активов на балансе и если инвесторы активно наращивают длинные позиции по этим бумагам, значит, нас ожидает еще один день роста котировок на фондовых площадках. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 113.20/112.80 и фиксировать прибыль на отметке 114.10.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.