Инфляция поможет доллару | 19 августа 2015

Накануне американская валюта пользовалась умеренным спросом - индекс долларовой корзины USDX завершил торги на отметке 97.04. Пара EUR/USD по итогам дня похудела на 0.48%, на фоне позитивного релиза по числу закладок новых фундаментов в США, а также распродаж на рынке “черного золота”. Пара GBP/USD по итогам дня потяжелела на 0.45%, на фоне позитивных данных по инфляции в Великобритании. В июле базовая инфляция выросла до уровня 1.2% в годовом исчислении, что стало приятной неожиданностью для участников рынка. Пара USD/JPY в течение дня торговалась в узком флэте 124.17 -124.51 на фоне умеренно нисходящей тенденции на мировых рынках акций, что сдерживало американский доллар от укрепления.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за июль (предыдущее значение 0.1% г/г; прогноз 0.2% г/г).

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за июль (предыдущее значение 1.8% г/г; прогноз 1.9% г/г).

21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС за июль.

EUR/USD:

Летняя торговля, которая традиционно сопровождается снижение ликвидности, не позволяет американскому доллару значительно укрепить свои позиции. Основным событие дня сегодня станет публикация данных по инфляции в Соединенных Штатах. В первой половине августа мы получили целую порцию позитивной макроэкономической статистики из США. По итогам июля в экономике было создано 215 тыс. новых рабочих мест, продажи в ритейл секторе выросли на 0.6% за аналогичный период, а показатель Core PPI увеличился до уровня 0.6% в годовом исчислении. Все эти факторы указывают на то, что сегодня можно ожидать увеличения показателя по сравнению с предыдущим месяцев до уровня медианы прогнозов. Сегодня даже выход данных на уровне консенсус-прогноза будет позитивно воспринят участниками рынка, поскольку core CPI приближается к ключевому уровню FOMC (2%). Доходность двух летних казначейских облигаций США с начала недели умеренно подрастает и может продемонстрировал высокий рост как раз после релиза по инфляции, поскольку участники рынка начинают “закладывать в котировки” первое повышение ставки ФРС США 17 сентября текущего года. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1045/1.1089 и фиксировать прибыль на отметке 1.0985. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1017 - 1.0958 и уровни сопротивления: 1.1051 -1.1096.

GBP/USD:

Национальный офис статистики Великобритании накануне преподнес участникам валютного рынка сюрприз: несмотря на целый блок негативных макроэкономических показателей релиз по инфляции не просто вышел лучше консенсус-прогноза, а продемонстрировал сильное укрепление CPI. Базовая инфляция выросла до уровня 1.2% в годовом исчислении и в этой связи можно сделать вывод о сильном влиянии роста заработных плат. Даже замедление темпов роста среднего заработка и умеренный рост безработицы не смогли помешать инфляционному давлению. В этой связи, дифференциал показателей инфляции Великобритании/США вновь сокращается, что является позитивным фактором для британской валюты. Сегодня в первой половине дня можно ожидать продолжения восходящей тенденции и роста котировок в область 1.5715/1.5750. Однако затем, можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям по двум причинам. Во-первых, Соединенные Штаты опубликую релиз по инфляции, где как ожидает показатель вплотную приблизится к целевому уровню FOMC. Этот фактор будет способствовать укреплению американской валюты, поскольку в сентябре состоится заседание ФРС США, где может быть принято решение об ужесточение монетарной политики. Во-вторых, нефть марки Brent сейчас находится на минимальных уровнях за последние шесть с половиной месяцев и с учетом распродаж по сорту WTI можно ожидать плавного снижения котировок в область минимальных значений текущего года. Этот фактор в свою очередь будет также оказывать поддержку американской валюте, поскольку стоимость сырья деноминирована в долларах. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5630-1.5740 Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5551 - 1.5497 и уровни сопротивления: 1.5592 – 1.5625.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать преобладания бычьих настроений по трем причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается расширение отрицательного дифференциала доходностей 10-летних государственных облигаций Японии и США, что является позитивным фактором для доллара, поскольку увеличивает привлекательность американских активов. Во-вторых, как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать роста инфляции в Соединенных штатах по сравнению с предыдущим месяцем, что подстегнет рост доходности двух летних казначейских бумаг и также поддержит спрос на доллар. В-третьих, накануне наблюдались распродажи на товарном рынке, что также является бычьим фактором для американской валюты. Стоимость сырьевых активов деноминирована в долларах и при снижении и котировок происходит рост базовой валюты. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 124.30/124.10 и фиксировать прибыль на отметке 124.85. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 124.12 – 123.74 и уровни сопротивления: 124.45 – 125.06.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.