Два шага вверх — один вниз | 30 июля 2015

Накануне американская валюта смогла укрепить свои позиции против основных конкурентов - индекс долларовой корзины USDX завершил торги на отметке 97.10. Основным событием дня стало оглашение итогов заседания ФРС США. Монетарные власти в очередной раз подтвердили прогресс на рынке труда и также отметили рост рынка недвижимости. При этом было указано на то, что инфляционные ожидания практически не изменились по сравнению с последней оценкой и необходимо дождаться более позитивных макроэкономических данных, чтобы начать этап ужесточения кредитно-денежной политики. FOMC также указал на то, что в сентябре возможно произойдет первое повышение ставки по федеральным фондам. На этом фоне пара EUR/USD по итогам дня похудела на 0.47%, пара GBP/USD потеряла в весе символические 0.02% и пара USD/JPY потяжелела на 0.26%.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Предварительные данные по объему промышленного производства за июнь (предыдущее значение -2.1% м/м; прогноз 0.4% м/м).

15.00 мск. Германия: Предварительный индекс потребительских цен за июль (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.3% г/г).

15.30 мск. США: Предварительные данные по изменению объема ВВП за 2 квартал (предыдущее значение -0.2%кв/кв; прогноз 2.6% кв/кв).

EUR/USD:

Заседание ФРС США прошло и самое время подвести итоги. Во-первых, монетарные власти по-прежнему настроены на то, чтобы дождаться череды сильных макроэкономических показателей, после чего принимать решении о повышении ставок. Во-вторых, было отмечено, что ФРС видит прогресс в отношении занятости, но не инфляции. С учетом того, что цены на энергоносители продолжаются снижаться – в среднесрочной перспективе мы увидим снижение показателя CPI, что является негативным фактором для изменения монетарной политики. Стоит также отметить, что сразу после публикации итогового протокола доходность американских 2-х летних казначейских облигаций снизилась на 1 б.п., что указывает на то, что инвесторы негативно восприняли итоги заседания ФРС. Из опубликованной макроэкономической статистики сегодня следует выделить публикацию данных по инфляции в Германии, а также отчет по ВВП США за второй квартал. Что касается релиза по CPI в Германии то здесь можно ожидать выхода данных на уровне или чуть лучше консенсус-прогноза. В ведущий экономике еврозоны наблюдается постепенный рост среднего заработка, что в совокупности с ростом цен на топливо способствует развитию инфляционного давления. Этот фактор в свою очередь окажет некоторую поддержку единой европейской валюте. По второму отчету (ВВП США) сегодня напротив, не стоит ожидать выхода данных лучше медианы-прогнозов. Большинство макроэкономических индикаторов указывают на то, что американская экономика восстановилась после спада в первом квартале, однако слабый рост производственного сектора не позволяет сегодня рассчитывать на выход сильных данных. На этом фоне в течение дня следует флэта в рамках диапазона 1.0935 -1.1055. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0958 - 1.0915 и уровни сопротивления: 1.1017 -1.1051.

GBP/USD:

Товарный рынок отреагировал снижением котировок на итоги заседания ФРС США по кредитно-денежной политике, что является негативным фактором для британской валюты. Однако рынок американских казначейских облигаций накануне торговался во флэте, что указывает на то, что в рядах инвесторов не наблюдается высокого оптимизма в отношении роста доллара. Основным событием дня сегодня станет публикация данных по ВВП США за второй квартал. Показатель промышленного производства, который лучше всего позволяет определить динамику бизнес-цикла, во втором квартале текущего года демонстрировал умеренный рост. Стоит также отметить, что ревальвация доллара пока что не оказывает сильного негативного эффекта на американскую экономику – это подтверждает динамика торгового баланса. Судя по всему этот негатив мы увидим уже во втором полугодии. Таким образом, можно ожидать выхода данных в пределах медианы прогнозов с небольшими отклонениями. На этом фоне в течение дня следует флэта в рамках диапазона 1.5545 -1.5665. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5592 - 1.5551 и уровни сопротивления: 1.5625 – 1.5673.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на публикацию данных по промышленному производству в Японии за июнь. Участники рынка традиционно большое значение придают этому макроэкономическому индикатору. В последнем протоколе Банка Японии было указано на слабость производственного сектора. Эту же динамику подтверждает релиз по индексу PMI производственной сферы, а также негативные данные по экспорту. На этом фоне можно ожидать публикации слабого отчета, что окажет давление на японскую валюту. Во второй половине дня всё внимание участников рынка будет сфокусировано на релизе по ВВП США за второй квартал. Как было отмечено ранее – сегодня не стоит ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза, что не окажет поддержке американской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта 123.30 -124.30. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.74 – 123.00 и уровни сопротивления: 124.12 – 124.45.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.