Carry trade поможет быкам по USD/JPY | 22 июля 2015

Во вторник индекс долларовой корзины USDX похудел на 0.82%. Пара EUR/USD по итогам дня потяжелела на 1.1% на фоне фиксации прибыли по коротким позициям, а также умеренного роста котировок нефти. Пара GBP/USD в течение дня торговалась во 1.5528 -1.5589 на фоне роста котировок кросс-курса EUR/GBP,который сдерживал укрепление британской валюты. Пара USD/JPY по итогам дня потяжелела на 0.29% на фоне закрытия сделок carry trade, что способствовало спросу на японскую йену, как валюту фондирования.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за июнь (предыдущее значение 5.1% м/м; прогноз 0.9% м/м).

EUR/USD:

В первой половине дня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики и в этой связи, настроения в основной валютной паре будут определяться динамикой долгового рынка, которая сейчас явно выступает на стороне “медведей”. Доходность немецких 10-летних государственных облигаций по-прежнему демонстрирует снижение по отношению к своим аналогам из США, Великобритании и Австралии, что указывает на низкий интерес инвесторов к европейским активам. Во второй половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по продажам жилья на вторичном рынке в США. Рост процентных ставок по ипотечным кредитам, который наблюдается в последние два месяца, способствует снижению выданных ипотечных кредитов, что является негативным фактором для рынка недвижимости. На этом фоне можно ожидать выхода данных чуть хуже медианы прогнозов, что окажет давление на американскую валюту. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0870 -1.0990. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0915 - 1.0845 и уровни сопротивления: 1.0958 -1.1000.

GBP/USD:

В первой половине дня будет опубликован протокол последнего заседания Банка Англии по кредитно-денежной политике, который традиционно вызывает всплеск волатильности. Заседание монетарного регулятора состоялось в четверг 9 июля и до этого времени мы получали достаточно противоречивую макроэкономическую статистику. С одной стороны, в Соединенном Королевстве отмечается рост среднего заработка, что является позитивным фактором для инфляции. Доходность 10-летних государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания, по итогам июня выросла на 20 б.п. С другой стороны, опубликованный релиз по платежному балансу за первый квартал указывает на сильный негативный эффект от ревальвации британской валюты. Уже три квартал подряд наблюдается сильное увеличение отрицательного сальдо и в этой связи монетарные власти Великобритании в скором времени будут вынуждены пойти на меры, направленные на девальвацию национальной валюты. Кросс-курс EUR/GBP сейчас находится на минимальных значениях за последние семь с половиной лет, что ставит под угрозу высокий экономический рост на туманном Альбионе. На долговом рынке наблюдается умеренный рост доходности британских 10-летних государственных облигаций к своим аналогам из США и Германии, что будет оказывать поддержку британской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5500 -1.5620 Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5551 - 1.5497 и уровни сопротивления: 1.5592 – 1.5625.

USD/JPY:

Снижение котировок, которое мы наблюдали во вторник является коррекционным движением – участники рынка частично фиксируют прибыль по длинным позициям после длительной восходящей тенденции. Стоит также отметить, что эта коррекция не выглядела как массовые распродажи американской валюты – по итогам минувшего дня пара USD/JPY похудела на 0.31%, при этом индекс долларовой корзины USDX потерял в весе 0.82%. Коррекция накануне наблюдалась и на американском фондовом рынке. Однако здесь лидером падения был индекс Dow Jones, который потерял в весе чуть более 1%, а вот высокотехнологичный индекс Nasdaq похудел на 0.2%. Поскольку именно индекс Nasdaq является барометром спроса на “рисковые активы” – можно ожидать, что инвесторы продолжат наращивать длинные позиции в корпоративных бумагах, что будет способствовать росту операций carry trade, через японскую йену, как валюту фондирования. Эту же динамику подтверждает и рост котировок кросс-курса AUD/JPY, который является любимым инструментом у “carry-трейдеров”. Таким образом, можно сделать вывод, что текущие уровни являются крайне привлекательными для наращивания длинных позиций. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 123.88/123.50 и фиксировать прибыль на отметке 124.45. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.74 – 122.90 и уровни сопротивления: 124.12 – 124.45.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.