Евро может продемонстрировать силу | 13 мая 2015

Во вторник американская валюта находилась под давлением – индекс долларовой корзины USDX завершил торговые сутки на отметке 94.51. Пара EUR/USD по итогам дня потяжелела на 0.69% на фоне роста цен на энергоносители, а также сокращения отрицательного дифференциала доходностей государственных облигаций Германии и США. Пара GBP/USD по итогам дня прибавила в весе 0.64% на фоне позитивного релиза по промышленному производству. В марте показатель вырос на 0.5%, что позволяется рассчитывать на пересмотр данных по ВВП за первый квартал в лучшую сторону. Пара USD/JPY по итогам дня похудела на 0.18% на фоне роста котировок нефти, которые оказывали давление на американскую валюту.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Общее сальдо счёта текущих операций за март (предыдущее значение ¥1440.1B; прогноз ¥2150.0B).

11.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) за март (предыдущее значение 1.7% 3м/г; прогноз 1.7% 3м/г).

12.00 мск. Еврозона: Предварительные данные по изменению объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.3% кв/кв; прогноз 0.5% кв/кв).

12.30 мск. Великобритания: Отчет Банка Англии по инфляции.

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за апрель (предыдущее значение 0.9% м/м; прогноз 0.3% м/м).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по ВВП Еврозоны за первый квартал. Мягкая монетарная политика ЕЦБ начинает приносить свои плоды. Низкий курс евро повысил конкурентоспособность европейской продукции за пределами еврозоны, что увеличило положительное сальдо торгового баланса. Рост экспорта может заложить хороший фундамент для снижения уровня безработицы и повышения потребительской активности в будущем. Однако, в первом квартале мы наблюдали умеренное сокращение безработицы на 0.1%. Личном потребление также увеличилось по сравнению с предыдущим кварталом, однако в марте месяце наблюдался спад. На этом фоне можно ожидать выхода данных в диапазоне 0.3% - 0.4%. Необходимо отметить, что даже выход данных чуть хуже медианы прогнозов может быть воспринят рынком позитивно, поскольку дифференциал показателей еврозоны и США сместится в пользу европейцев. Во второй половине дня штаты опубликует отчет по розничным продажам за апрель. Необходимо отметить, что умеренный рост среднего заработка в марте, в совокупности с сокращением объема оптовой торговли и продаж автомобилей не позволяют рассчитывать на выход данных лучше медианы прогнозов. Динамика долгового рынка также играет на стороне быков – накануне наблюдалось сокращение отрицательного спрэда доходностей облигаций Германии и США. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 1.1200/1.1170 и фиксировать прибыль на отметке 1.1265. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1216 - 1.1096 и уровни сопротивления: 1.1269 -1.1303.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на квартальный отчет Банка Англии по инфляции. С одной стороны, рост цен на энергоносители усилили инфляционные ожидания – доходность британских 10-летних государственных облигаций сейчас находится выше 2% уровня. С другой стороны, низкий уровень среднего заработка в первом квартале сдерживал как инфляцию, так и личное потребление. В этой связи, лучшим индикатором для определения настроений на рынке может служить дифференциал краткосрочных и долгосрочных государственных облигаций Великобритании. Спрэд в последние два месяца расширяется, что указывает на низкие ожидания рынка в отношении ужесточения монетарной политики. Поскольку мягкая кредитно-денежная политика проводится в периоды низкой инфляции – сегодня не стоит ожидать слишком позитивных комментариев. Не стоит забывать и про ревальвацию британской валюты относительно евро. В текущем месяце распродажи кросс-курса EUR/GBP усилились, что также будет сдерживать CPI Великобритании. Также необходимо вспомнить и последний негативный протокол Банка Англии по монетарной политике, где было указано на то, что потребительские цены будут оставаться низкими в ближайшие месяцы. В этой связи можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям в паре GBP/USD, поскольку британская валюта укрепляется уже 6 торговых дней подряд и умеренно негативные комментарии от Банка Англии могут побудить трейдеров фиксировать прибыль. Однако на сильыне распродажи британской валюты рассчитывать не стоит. Фунт сейчас является самым сильным активом на рынке и быки будут наращивать длинные позиции на откатах. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5720/1.5750 и фиксировать прибыль на отметке 1.5665. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5673 - 1.5625 и уровни сопротивления: 1.5734 – 1.5762.

USD/JPY:

В течение дня можно ожидать преобладание бычьих настроений. Во-первых, на долговом рынке наблюдается сильное расширение отрицательного дифференциала доходностей облигаций Японии и США, что будет оказывать спрос на американскую валюту. Во-вторых, доходность австралийских государственных облигаций сейчас находится выше 3% уровня, что будет усиливать сделки carry trade через японскую йену. Инвесторы будут формировать займы в дешевой йене и направлять их на покупку высокодоходных инструментов. Накануне кросс-курс AUD/JPY потяжелел на 1.1%, что является лучшим доказательством этой тенденции. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 119.75/119.40 и фиксировать прибыль на отметке 120.33. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 119.29 – 118.98 и уровни сопротивления: 120.09 – 120.36.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.