Путь валютам укажет ФРС | 17 декабря 2014

Американскую валюту каждый день бросает из стороны в сторону – накануне мы наблюдали снижение индекса долларовой корзины (USDX) до уровня 87.63. Пара EUR/USD в первой половине дня укреплялась на фоне позитивной макроэкономической статистики из Германии. Два индекс – производственный PMI и индикатор делового оптимизма ZEW порадовали трейдеров сильными данными. Стоит отметить второй макроэкономический релиз, итоговый показатель которого преодолел годовую среднюю, что сигнализирует о переломе негативной тенденции. Девальвация евро, а также снижение градуса геополитической напряженности оказало позитивный на деловой климат в Германии в последний месяц года. На этом позитивном фоне в моменте котировки пары евро/доллар достигли отметки 1.2569, после чего мы наблюдали спрос на американскую валюту, что позволило завершить торговые сутки чуть ниже 25 фигуры.

Во вторник пара GBP/USD пользовалась спросом несмотря на негативный отчет по CPI Великобритании за ноябрь. Инфляция на Туманном Альбионе сократилась до уровня 1% в годовом исчислении, что вызвало снижение доходностей 10-летних государственных облигаций до уровня 1.77% и расширило отрицательный спрэд с американскими бумагами. Тем не менее трейдеры открывали “лонги” по британской валюте и в моменте котировки достигли отметки 1.5785. В преддверии пресс-конференции FOMC на валютном рынке произошло ослабление доллара, что может сигнализировать о больших ордерах на покупку на низких уровнях. По итогам дня пара фунт/доллар потяжелела на 0.62%, завершив торги на отметке 1.5733.

Пара USD/JPY в первой половине дня пребывала под давлением на фоне распродаж на мировых рынках акций, а также сокращении спрэда доходностей облигаций США и Японии. Однако, в американскую сессию мы наблюдали возвращение быков на фондовый рынок, что тут же нашло отражение в котировках пары доллар/йена. Однако говорит о полноценном завершении технической коррекции в данный момент еще рано – фондовый индекс Nasdaq во вторник отставал от своих собратьев, что указывает не низкий спрос на рисковые активы. По итогам дня пара доллар/йена похудела на 0.5%, завершив торги на отметке 117.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

16.30 мск. США: Индекс потребительских цен за декабрь (предыдущее значение 1.7% г/г, прогноз 1.5% г/г).

22.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке.

EUR/USD:

Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции, который согласно консенсус-прогнозу продемонстрирует снижение до уровня 1.5% в годовом исчислении. В этим прогнозом можно согласиться на фоне широкомасштабного снижение цен на углеводороды. Накануне мы получили слабый релиз по CPI Великобритании и сегодня можно ожидать продолжение негативной тенденции. На этом фоне единая европейская валюта сможет получить краткосрочную поддержку, однако все внимание трейдеров сегодня будет сфокусировано на пресс-конференции FOMC, по итогам двухдневного заседания по денежно-кредитной политике. Федрезерв озвучит свой экономический прогноз и можно ожидать пересмотра оценок в сторону повышения на среднесрочную перспективу. Выступавший в начале декабря председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что снижение цен на нефть позитивно для американской экономики. В этой связи можно ожидать устойчивого экономического роста в 2015 году. При этом краткосрочные прогнозы по инфляции вновь вызовут озабоченность представителей ФРС на фоне “медвежьего ралли” на рынке “черного золота”. Доходность 10-летних государственных облигаций США находится вблизи 2%, что указывает на снижение инфляционных ожиданий. В этой связи, в период публикации данных от Федрезерва можно ожидать всплеска волатильности и сильных движений в обе стороны. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.2439 - 1.2394 и уровни сопротивления: 1.2500 -1.2531.

GBP/USD:

Слабый релиз по инфляции на Туманном Альбионе за ноябрь ставит под сомнение дальнейшее укрепление британской валюты. Сегодняшний протокол Банка Англии по монетарной политики также не сможет приободрить трейдеров – инфляционные ожидания снижаются и слабый экономический рост главного торгового партнера (Еврозоны) будет сдерживать рост экономики Соединенного Королевства. Увеличение отрицательного спрэда доходностей облигаций Великобритании и США подтверждает фундаментальную переоцененность британской валюты и в этой связи в первой половине дня можно ожидать снижения котировок в область 1.5670. На комментариях ФРС США можно ожидать всплеска волатильности и движения котировок в обе стороны. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5673–1.5625 и уровни сопротивления: 1.5734 – 1.5789.

USD/JPY:

Японская валюта еще не исчерпала потенциал для укрепления и сегодня медведи вновь будут атаковать быков. Релиз по CPI в Штатах за ноябрь может продемонстрировать снижение инфляционного давления, что будет способствовать сокращению отрицательного спрэда доходностей облигаций Японии и США. Этот фактор окажет краткосрочную поддержку японской йене. Что касается итогов двухдневного заседания ФРС США по денежно-кредитной политике – то здесь необходимо следить за динамикой американского фондового рынка. В текущем году в 5 из 7 случаях американский фондовый рынок позитивно реагировал на консервативные взгляды представителей FOMC и если сегодня тенденция продолжится – мы увидим сильные бычьи настроения в паре доллар/йена. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 117.05 – 116.34 и уровни сопротивления: 117.35 – 117.94.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.