мои Биржевые тезисы | 09 ноября 2010

Взгляд на рынок

1. когда рынок на подъеме никто не принимает во внимание плохие новости, когда рынок на спаде - никто не верит хорошим новостям
2. фундаментальные истины беззащитны перед психологией толпы
3. рынок иррационален, он живет своей собственной жизнью не зависимо от наших представлений о нем
4. настроения или психология не менее важный фактор, чем информация
5. многие заблуждаются, считая, что рынок откуда-то "знает" и почему-то "учтет"
6. мы не знаем того, чего мы не знаем
7. рынок не предсказуем, но для извлечения прибыли - это и не обязательно
8. формула успеха на рынке: грамотный манименджмент, самодисциплина ("Спокойствие, главное спокойствие". "Малыш и Карлсон, который живет на крыше"), своя продуманная выстраданная стратегия и интуиция помноженная на опыт.
9. иногда подтверждения своей правоты при совершении сделки приходится ждать мучительно долго - это рынок проверяет "на вшивость"
10. в краткосрочной перспективе рынок напоминает обезъяну, в долгосрочной - весы, показывающие истинную ценность
11. у рынка нет тревожной кнопки, чтобы предупредить об изменившейся тенденции
12. на рынке часто интеллект уступает эмоциям
13. для создания своей успешной торговой системы необходимо такое качество, как творчество
14. воротилы рынка регулярно манипулируют рынком как в плане движения цены, так и в плане создания "рыночных настроений" для извлечения в первую очередь собственной выгоды, невзирая на экономические условия
15. посредственные политики, коих большинство, всегда жертвуют долгосрочными преимуществами ради достижения улучшения своего сиюминутного положения
16. по опыту: прогнозы на длительный период (более одного года) не только в большей половине несбыточны, но и заставляют не обращать на них внимания из-за возможности ненаступления ожидаемого события. Временные рамки астрофизика (оперирует миллиардами лет), археолога (тысячалетия) и метеоролога (дни, часы) разнятся.
17. трейдинг можно сравнивать со иногими жизненными явлениями: с охотой, рыбалкой, даже - с футбольным матчем. В футболе - 22 игрока на поле и несколько тыс. зрителей на трибунах, делающих ставки на исход матча. Действия на поле влияют на настроения трибун, а настроения трибун передаются игрокам на поле
18. изучая сводки акций американских компаний с удивлением узнал, что курс акции подчас не имеет ничего общего с характером осуществляемой компанией-эмитентом деятельности или с ее рикованностью. Более того, большинство цифр в качестве показателя стабильности выбиралось произвольно. А рост показателей часто является следствием бухгалтерской изобритетельности. Например, одна компьютерная ассоциация объявляет для инвесторов прибыль за 2-ой квартал 359 млн. долл., что на 57% выше прошлогоднего. Одновременно в отчете, направленном Комиссии по ценным бумагам и биржам крмпания указала квартальные убытки 291 млн. долл. Имеется немало обанкротившихся фирм, которые за весь период своего существования всегда показывали положительную ежеквартальную доходность. Многие цифры в прес-релизах корпораций зачастую раздуты, а в некоторых случаях откровенно лживы. Форекс относительно молодой рынок, но аналогии напрашиваются...
19. трейдинг - не командный вид спорта
20. рынок вначале поощряет агрессивных авантюристов хорошей наградой, а затем наказывает, отбирая все
21. евродоллар - это доллар, оказавшийся за пределами США
22. время на рынке решает все
23. практики всегда добиваются лучших результатов чем "академики теоретики"
24. осмысление - принятие решения - действие. Если вас мучает жажда, то никто вместо вас не утолит ее глотком воды

Прогноз-сценарий

Заместитель министра финансов Китая Чжу Гуангуао в понедельник заявил, что США должны признать отсутствие у них ответственности за сохранение стабильности на мировых рынках, особенно на рынках развивающихся стран.

Замминистра подчеркнул, что Китай готов к откровенному разговору по поводу планов Соединенных Штатов печатать новые доллары. Разговор состоится во время саммита G20, который пройдет в конце недели в Южной Корее.

В минувший четверг ФРС США приняла решение напечатать и направить $600 млрд на скупку государственных облигаций до конца июня 2011 года для предоставления своему финансовому рынку дополнительной ликвидности. Полученные от продажи бумаг деньги будут направлены банками на рынок кредитования, приведут к снижению процентных ставок, и в конечном итоге дадут импульс роста экономике США.

Эти заявления накануе саммита в Южной Корее выглядят призывом к объединению стран против политики США, действия которых сказываются практически на всех странах мира.
 
Из сегодняшних новостей следует выделить:

12:30 мск. Великобритания: Промышленное производство за сентябрь (Предыдущее значение - 0.3% м/м, 4.2% г/г, Прогноз - 0.4% м/м, 3.6% г/г)
12:30 мск. Великобритания: Сальдо торгового баланса за сентябрь (Предыдущее значение -  -8.2 млрд.ф.ст., Прогноз -  -8.0 млрд.ф.ст.)

Через два дня в Сеуле откроется очередной саммит «группы 20». Судя по результатам состоявшейся в октябре встречи министров финансов и центральных банкиров двадцатки, речь пойдет в первую очередь о «валютных войнах» и о борьбе с глобальными дисбалансами. Это абсолютно нормально: повестка дня международных саммитов всегда во многом определяется текущими событиями. Двадцатка должна обсуждать и вопросы, которые гораздо более важны в долгосрочной перспективе. Самый главный из них — это огромные уровни бюджетного дефицита и государственного долга в развитых странах.
Что касается валют, то, обычно, перед такими заседаниями, страны для смягчения критики со стороны других участников встречи стараются "привести в порядок" текущий курс своей валюты. В настоящий момент мы наблюдаем некоторое укрепление доллара США на этом фоне...

Евро/доллар

Спрэды доходности португальских и ирландских ценных бумаг существенно увеличились, относительно германских облигаций, что оказывает давление на единую европейскую валюту.

Закрытие дневной свечи ниже 20-ти периодной скользящей средней сигнализирует о возможном продолжении нисходящего движения. Однако сильная поддержка немного выше 1.3800 от которой пара уже трижды отбивалась вверх представляет серьезное препятствие для медведей. Пока эта поддержка не пробита, есть все шансы вернуться к верхней границе дневного восходящего канала около 1.4200.

Единая европейская валюта сегодня сумела воздержаться от прорыва к стопам ниже 1.3850, однако стабилизация пока не принесла заметного облегчения, и дилеры обращают внимание на то, что попытки восстановления пользуются популярностью у быков, желающих сократить имеющиеся длинные позиции в паре. Офера видны около 1.3925, более крупные размещены в районе 1.3950, и лишь рывок к стопам выше может помочь оживить ситуацию, хотя некоторые дилеры отмечают, что для улучшения настроя евро теперь необходимо вернуться выше 1.3980. Спрос со стороны азиатских корпоративных имен, между тем, теперь ощущается вблизи 1.3910, тогда как основная серия ордеров на покупку остается в области 1.3855/60, и стопы ниже продолжают манить медведей, обещая придать свежий импульс нисходящей коррекции.

После сильного падения есть вероятность отскока, область поддержек 1.3700 - 1.3800 вряд ли сегодня сдастся без боя. Потому можно рассматривать покупки при отскоке от поддержек.

Фунт/доллар

Принимая во внимание более слабые данные по балансу цен на жилье RICS, некоторые участники рынка начали продавать фунт за доллары США.

Давление со стороны корпоративных имен на азиатской сессии вынудило пару опуститься к бидам в районе 1.6070, поглотив стопы ниже фигуры 1.6100. Однако, спрос в области 1.6065/50 вернул пару к открытию дня. Дилеры отмечают, что настрой в отношении пары оставляет желать лучшего и в целом риски остаются смещены в пользу развития нисходящей коррекции к 1.6000, где можно будет надеяться на более активный отпор быков.

То, как стремительно (на полфигуры менее чем за час) пара отскочила от поддержки 1.6060 свидетельствует о желании не пустить цену ниже.

То, что Банк Англии не расширил программу количественного смягчения оказывает поддержку британскому фунту. Фунт сегодня может восстановить позиции против доллара, если ожидаемая статистика выйдет в пределах прогноза или лучше.

Ожидается, что область сопротивлений 1.6030/60 устоит и пара вновь направится к 1.6200.

Доллар/йена

Тенденция обесценивания доллара несколько приостановилась, поскольку ожидания относительно масштабов количественного ослабления были преувеличены. Однако, не смотря на то, что Федеральный Резерв США "пропустил" меньшие цифры в отношении грядущих покупок активов, другие страны не поспешили делать очередные шаги в том же направлении, включая Японию. Потому в долгосрочной перспективе доллар будет слабее японской валюты.

USD/JPY на 4-хчасовом графике движется в пределах нисходящего канала, который на дневном графике выглядит как фигура ТА "Флаг". Для разворота текущей нисходящей тенденции паре необходимо закрепиться выше 81.60. Поддержка - 80.15