Золото по-прежнему в цене | 22 мая 2015

Уже две торговых недели подряд XAU/USD завершает в “зеленой зоне” – на этот раз драгоценный металл потяжелел на 2.88%. В качестве основного фактора укрепления желтого металла следует выделить снижение американского доллар на валютном рынке Forex после публикации негативных отчетов по розничным продажам и индексу цен производителей.
Металлы платиновой группы в течение недели продемонстрировали разнонаправленную тенденцию. Инвесторы покупали платину (XPT/USD) вслед за золотом и по итогам недели металл потяжелел на 2.3%. Палладий (XPD/USD) при этом находился под давлением и похудел на 0.84% на фоне слабой макроэкономической статистики по розничным продажам и уверенности потребителей от университета Мичигана. Данные релизы сигнализируют о снижение спроса на автомобили в краткосрочной перспективе и в этой связи, будет уменьшаться промышленный спрос на палладий.
Слабая макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов приободрила быков на открытие длинных позиций на фондовом рынке, поскольку негативный фон будет сдерживать ФРС от ужесточения монетарной политики, что является позитивной средой для рынка акций. На этом фоне торговая неделя по фондовому индексу S&P500 завершилась умеренным ростом котировок на 0.48%.

Прогноз на неделю 18– 22 мая:

XAU/USD:

В первой половине недели драгоценный металл будет пользоваться спросом на фоне распродаж американской валюты на рынке Forex. Индекс долларовой корзины USDX завершил минувшую неделю на отметке 93.29 и потенциал для снижения “гринбека” еще не исчерпан. Инвесторы сейчас крайне скептично настроены в отношении американской валюты на фоне слабой макроэкономической статистики и сильный спрос на доллар может возникнуть в области психологического уровня 90.00. В этой связи можно ожидать роста котировок “желтого металла” в область 1240/1255, где можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям. Слабые данные по PPI и розничным продажам в Соединенных Штатах не позволяют рассчитывать на выход позитивного отчета по инфляции за апрель в пятницу 22 мая, что будет способствовать снижению котировок драгоценного металла, поскольку золото традиционно используется для хеджирования инфляционных рисков На этом фоне, в течение недели можно следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 1216/1203 и фиксировать прибыль отметке 1240.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы грядущую неделю проведут во флэте. С одной стороны, снижение котировок американской валюты будет поддерживать спрос на металлы. С другой стороны, компоненты личного потребления в Соединенных Штатах указывают на то, что американцы сейчас не готовы увеличивать свои расходы. В этой связи, можно ожидать снижения спроса на автомобили, а поскольку автопром предъявляет основной спрос на металлы, особенно на палладий, можно ожидать, что на росте котировок инвесторы будут фиксировать длинные позиции, что вызовет откат на рынке. На этом фоне по платине (XPT/USD) можно выделить диапазон 1141 - 1179, по палладий (XPD/USD) диапазон 773 -805.

S&P500:

Как это не парадоксально звучит, но слабая макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов будет оказывать поддержку американскому фондовому рынку, поскольку в этой связи FOMC не будет спешить с ужесточением монетарной политики. Отчет по PPI ясно указывает на то, что не стоит ждать сильного роста инфляции по итогам апреля. Промышленное производство, которое является циклическим индикатором, также указывает на то, что во втором квартале не стоит рассчитывать на мощный рост американской экономики. Представители ФРС указывают на то, что в 2015 году американская экономика может пойти по примеру 2014 года, когда после сильного снижения ВВП в 1 квартале наблюдался мощный рост во 2 квартале. Однако тогда промышленное производство демонстрировало уверенный рост по итогам марта и апреля. Сейчас же картина совершенно иная: в марте и в апреле показатель снижался на 0.3%. Дифференциал краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций также указывает на то, что FED не будет спешить с начало цикла повышения ставок. Таким образом, мы получаем тенденцию на укрепления американского рынка акций. Однако, отчеты по притоку капитала в американские акции и облигации, указывают на увеличение спроса в секторе облигаций, что сигнализирует о том, что сильного роста котировок по S&P500 ожидать не стоит. На этом фоне, в течение недели можно следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 2111/2090 и фиксировать прибыль отметке 2130.