S&P500 получил временную фору | 15 мая 2015

Минувшую пятидневку XAU/USD завершило в “зеленой зоне”. Котировки нефти установили свежий максимум текущего года, что вызвало рост доходностей американских казначейских облигаций и поддержало спрос на драгоценный металл. В итоге, торговая неделя по “желтому металлу” завершилась ростом котировок на 0.87%. Металлы платиновой группы в течение недели также пользовались спросом на фоне снижения американского доллара на валютном рынке Forex, а также роста доходностей американских казначейских облигаций. По итогам недели платина (XPT/USD) потяжелела на 0.99%, палладий (XPD/USD) прибавил в весе 3.26%. Американский фондовый рынок на минувшей неделе штормило, однако быки смогли завершить торги в положительной территории. Позитивный показатель деловой активности в сфере услуг от ISM в совокупности со снижение уровня безработицы до отметки 5.4% оказали незначительную поддержку американскому рынку акций. На этом фоне торговая неделя по фондовому индексу S&P500 завершилась умеренным ростом котировок на 0.36%.

Прогноз на неделю 11– 15 мая:

XAU/USD:

Флэт, который мы наблюдаем последние 4 торговые недели, будет продолжаться и на новой пятидневке. Рост котировок нефти усилил краткосрочные инфляционные ожидания. Доходность американских 10-летних казначейских облигаций на минувшей неделе подскочила до отметки 2.14%. Однако драгоценный металл даже не смог закрепиться за психологическим уровнем 1200$/унция, что указывает на низкий интерес со стороны инвесторов к этому активу. Финансовые институты по-прежнему не верят в рост инфляции в среднесрочной перспективе и на этом фоне не спешат открывать длинные позиции по “желтому металлу”. Напрашивается вывод: если золото не покупают, что его будут продавать. Однако распродажам благородного металла препятствует развитие коррекционного движения по американской валюте на рынке Forex. На этом фоне в течение недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1166 -1202.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в течение недели ожидает боковая тенденция. С одной стороны, сокращение спроса на автомобили в Штатах, в совокупности с уменьшением среднего заработка, является негативным фактором для обоих металлов. С другой стороны, ослаблением американской валюты на рынке Forex будет поддерживать спрос на платину и палладий, поскольку их стоимость деноминирована в долларах. На этом фоне по платине (XPT/USD) можно выделить диапазон 1120 - 1160, по палладий (XPD/USD) диапазон 770 -809.

S&P500:

В последние два месяца на американском рынке акций наблюдается консолидация в рамках диапазона 2038-2126, что указывает на набор позиции, со стороны институциональных инвесторов. Поскольку на рынке сейчас восходящий долгосрочный тренд, то и позиции формируются в направлении основной тенденции. Рост апрельского показателя ISM для сферы услуг, в совокупности с сокращением безработицы до уровня 5.4%, указывают на восстановление американской экономики после спада в первом квартале. Однако индикатор среднего заработка демонстрирует замедление, что будет сдерживать личное потребление. Этот фактор является негативным для экономики, однако в текущее время может помочь рынку акций. Дело в том, что снижение личного потребления будет сдерживать рост инфляции. При низких инфляционных ожиданий ФРС США не будет торопиться с ужесточение кредитно-денежной политики, что в свою очередь является позитивным фактором для фондового рынка. Динамика долгового рынка наглядно это подтверждает: в последние несколько месяцев наблюдается расширение дифференциала доходностей 2-х и 10-ти летних казначейских облигаций и на минувшей неделе спрэд продолжил расширяться. На этом фоне, в течение недели можно следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 2095/2070 и фиксировать прибыль отметке 2126.