Две причины купить S&P500 | 01 мая 2015

Минувшую пятидневку XAU/USD завершило в “красной зоне” несмотря на снижение курса американского доллара и устойчивого роста цен на энергоносители. Стоит отметить, что инфляционные ожидания в ведущих мировых экономиках остаются достаточно низкими, что не позволяет драгоценному металлу укрепить свои позиции. В итоге, торговая неделя по “желтому металлу” завершилась снижением котировок на 2.11%.

Металлы платиновой группы завершили минувшую неделю в “красной зоне”: платина (XPT/USD) – 3.97%, палладий (XPD/USD) – 1.82%. После трехнедельного роста котировок инвесторы фиксировали прибыль по длинным позициям, считая текущие уровни по обоим металлам фундаментально переоцененными.

Ведущий фондовый индикатор США - индекс S&P500 на прошедшей пятидневке установил свежий исторический максимум на отметке 21 Позитивные релизы по продажам жилья на вторичном рынке и заказам на товары долгосрочного пользования в совокупности с низкими ставками по 2-х летним казначейским облигациям приободрили трейдеров на открытие длинных позиций. В итоге, торговая неделя завершилась ростом котировок на 1.44%.

Прогноз на неделю 27 апреля – 1 мая:

XAU/USD:

В течение недели можно ожидать развитие боковой по драгоценному металлу. С одной стороны, золото не смогло извлечь пользу от роста цен на энергоносители на минувшей неделе, что указывает на отсутствие интереса у инвесторов к “желтому металлу”. Стоит также отметить, что доходность американских 10-летних казначейских облигаций по-прежнему находится ниже 2% отметки, что указывает на низкие инфляционные ожидания в Соединенных Штатах. В этой связи, у трейдеров нет необходимости хеджировать инфляционные риски через покупку XAU/USD. С другой стороны, в среду 29 апреля ФРС США огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике и в этой вязи можно ожидать краткосрочного ослабления американской валюты. Как было отмечено ранее, низкие инфляционные ожидания в Штатах, в совокупности с ревальвацией доллара на 21% за последние 10 месяцев, будут выступать сдерживающими факторами для устойчивого экономического роста в Штатах. В этой связи, FOMC будет вынужден применить консервативную риторику в отношении изменения монетарной политики. На этом фоне в течение недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1170 -1200.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в течение недели также продемонстрируют боковую тенденцию, как и золото. Все металлы сейчас выглядят крайне слабыми активами на фоне низких инфляционных ожиданий в мире. Однако на будущей неделе именно низкие инфляционные ожидания и окажут поддержку обоим металлам. Поскольку Федрезерв указал рынкам на то, что безработица будет устойчиво сокращаться, то всё внимание необходимо обратить на инфляцию. CPI в Штатах, согласно мартовскому релизу, вновь опустился в отрицательную область(-0.1%), при этом показатель PPI ускорил движение вниз (-0.8%), что не позволяет рассчитывать на сильный рост инфляции в апреле. Доходность 10-летних американских государственных облигаций, которые отражают инфляционные ожидания, с момента последнего заседания ФРС 18 марта осталась на прежнем уровне. В этой связи, по платине (XPT/USD) можно выделить следующий диапазон: 1105 - 1145. По палладию (XPD/USD) диапазон: 755 - 785.

S&P500:

В течение недели можно ожидать преобладания бычьих настроений. Во-первых, в мире наблюдается устойчивый спрос на рисковые активы и в этой связи можно ожидать продолжения восходящей тенденции на американском фондовом рынке. Во-вторых, заседание ФРС США 29 апреля может поддержать спрос на корпоративные бумаги в Штатах. Инфляционные ожидания по-прежнему остаются достаточно низкими, несмотря на сильный рост цен на энергоносители. Нефть марки WTI с начала месяца подорожала на 19%, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций за этот период времени снизилась на 1.5 б.п. Таким образом, участники облигационного рынка не ожидают роста инфляции в Штатах и на этом фоне, Федрезерв будет вынужден отойти от “ястребиных” комментариев в отношении изменения монетарной политики. Этот фактор в свою очередь приободрит быков на открытие длинных позиций. Однако в начале недели можно ожидать небольшого коррекционного движения вниз, поскольку “индекс страха” VIX сейчас находится на 4-х месячном минимуме, что может побудить некоторых инвесторов начать фиксацию прибыли по “лонгам”. В этой связи следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 2101/2081 и фиксировать прибыль на уровне 2125.