Продаем Brent | 17 июня 2016

Прогноз на неделю 13 - 17 июня:

XAU/USD:

На грядущую неделю по золоту формируется смешанный фон. С одной стороны, снижение “аппетита к риску” является позитивным фактором для золота. Значительный рост индекса страха VIX на минувшей торговой неделе указывает на бегство капитала из рисковых активов. В это связи, капиталы могут уйти в золото, как “тихую гавань”. С другой стороны, снижение цен на нефть является негативным фактором для золота, поскольку снижаются инфляционные ожидания в странах G-7, а XAU/USD используется как инфляционный хедж. В целом на товарном рынке в последние два дня наблюдались сильные распродажи, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. Что хорошо для доллара, то плохо для золота – между двумя инструментами существует сильная отрицательная корреляция. На этом фоне, в течение недели ожидать флэта в рамках диапазона 1245 -1295.

Brent:

В течение недели следует ожидать снижения котировок на фоне фиксации прибыли по длинным позициям. Начиная с 20 января текущего года котировки “черного золота” выросли на 91% и вполне естественно, что на негативном новостном фоне инвесторы будут закрывать свои длинные позиции. В чем заключается негативный новостной фон? В минувшую пятницу нефтесервисная компания Baker Hughes отрапортовала о росте числа буровых установок в США и Канаде на 3 и 16 единиц соответственно. Уже две недели подряд мы видим рост числа буровых установок – на 12 единиц. Напомню, что в минувшую среду министерство энергетики США отрапортовало о росте объема добычи нефти до максимального уровня за последние 18 недель. Рост числа буровых установок может вызвать новый виток увеличения добычи нефти – нефтяным компаниям сейчас выгодно увеличивать производственные мощности, поскольку цены значительно поднялись от январских минимумов, а у большинства компаний огромная долговая нагрузка. Чтобы не быть банкротом – дол необходимо обслуживать и для этого нужно увеличивать уровень добычи. Это фактор в свою очередь традиционно оказывает давление на стоимость углеводородов. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 50.80/52.00 и фиксировать прибыль отметке 48.50.

S&P500:

Основным событием грядущей торговой недели станет заседание ФРС США, которое намечено на 15 июня. Доходность 2-х летних казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставкой FED, указывает на то, что изменений в монетарной политике ожидать не стоит. С момента последнего заседания FED 27 апреля – доходность облигаций снизилась на 9 б.п. Инвесторам будет интересно, что скажут монетарные власти относительно перспектив повышения ставок летом, а также какие прогнозы будут даны на ближайшие три года. С учетом той макроэкономической статистики, которая была опубликована в последний месяц на мой взгляд, можно ожидать умеренно позитивных комментариев от руководства ФРС США, что вызовет рост доходности в трежерис и окажет давление на рынок акций. Выступая в минувший понедельник, руководитель FOMC Д. Йеллен заявила о том, что ожидает ускорение потребительских расходов в ближайшие месяцы, а это сигнал как к росту ВВП, так и к увеличению инфляции. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 2104/2115 и фиксировать прибыль отметке 2080.