"Sell in may and go away" | 27 мая 2016

Прогноз на неделю 23 -27 мая:

XAU/USD:

Последние три торговых недели драгоценный металл находится под давлением, однако, на мой взгляд, нисходящий тренд не завершен, и он будет только набирать обороты. Почему? Во-первых, Выступавшие на минувшей неделе представители FOMC (Дадли и Уильямс) говорили о том, что инвесторы слишком пессимистично восприняли последние заседания монетарных властей. FED готов повышать ставки даже на июньском заседании, поскольку ожидает усиления экономического роста во втором квартале. Позитивные релизы за апрель по промышленному производству, среднему заработку, розничным продажам, продажам автомобилей и недвижимости наглядно подтверждают эту тенденцию. Так же монетарный регулятор ожидает падение уровня безработицы, что традиционно способствует росту инфляции. Таким образом, перефразируя известную поговорку можно сказать: что для доллара хорошо, то для золота смерть. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1262/1275 и фиксировать прибыль отметке 1235.

Brent:

В течение недели следует открывать позиции Sell по двум причинам. Во-первых, рост американской валюты традиционно оказывает давление на черное золото, поскольку его стоимость деноминирована в долларах. Опубликованный на минувшей неделе протокол последнего заседания ФРС США сигнализирует нам о том, что учетная ставка может быть поднята уже 15 июня, что способствует укреплению доллара. Во-вторых, министерство энергетики США в среду 18 мая разочаровало инвесторов слабыми данными по запасам сырой нефти: запасы выросли на 1,3 млн. баррелей. Нельзя обойти стороной и отчет от нефтесервисной компании Baker Hughes: число буровых установок в США и Канаде не изменилось за последнюю неделю. Такая стабилизация указывает на то, что текущие уровни цен на нефть начинают устраивать компании. Теперь быки лишаются и этого фактора для продолжения восходящего тренда. Однако, я не исключаю возможного краткосрочного роста котировок в область максимума минувшей недели 50,13$/баррель, где медведи могут разместить ордера на продажу. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 49.30/50.80 и фиксировать прибыль отметке 47.00.

S&P500:

На мой взгляд, следует продавать контракт на S&P500 на росте котировок на грядущей неделе. Основной драйвер для снижения цен – это рост ожидания повышения учетной ставки ФРС США. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания по монетарной политики FOMC, на минувшей неделе выросла сразу на 13 б.п., до максимального уровня за последние два месяца. Эти два инструмента традиционно имеет обратную корреляцию и это не удивительно, поскольку ужесточение кредитно-денежной политики негативно сказывается на финансовых показателях корпораций и тем самым уменьшает привлекательность инвестиций на рынке акций. В этой связи, известная американская биржевая поговорка: sell in may and go away приобретает еще большую актуальность. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 2057/2077 и фиксировать прибыль отметке 2021.