Дисбаланс попиту та пропозиції на нафтовому ринку | 03 марта 2023

Прогноз на тиждень 27 лютого – 3 березня:

#SP500:

У першій половині тижня слід очікувати на зниження котирувань на тлі зростання прибутковості американських держоблігацій. Прибутковість 2-х літніх паперів досягла позначки 4,83%, оновивши тримісячний максимум. Ринок чекає на більш агресивне підвищення ставок ФРС США, ніж спочатку очікувалося в грудні. Якщо подивитися на улюблений індикатор Уоррена Баффета, який порівнює зростання фондового ринку та зростання ВВП, то з моменту пандемії Covid ВВП зріс на 20,5%, а ринок акцій – на 23,3%. На цьому фоні справедливе значення для індексу SP500 зараз знаходиться на позначці 3878 пунктів. SP 500 в даний час торгується мультиплікатором ціна до прибутку (P/E) 19, що трохи нижче за середнє 10-річне значення 19,5. Таким чином, поточні рівні за індексом плюс-мінус справедливі і подальше зростання можливе або за рахунок сильного зростання ліквідності в банківській системі (короткострокове спекулятивне зростання), або за рахунок зростання ВВП (довгострокове стійке зростання).

Торговельна рекомендація: флет 3878 - 4000.

#BRENT:

У середу, 1 березня, Росія скоротить видобуток нафти на 500 тисяч барелів на добу, що сприятливо для зростання нафтових цін, оскільки такий захід приведе до дефіциту пропозиції на світовому нафтовому ринку. Якщо Росія скорочуватиме видобуток ще й у квітні, то це посилить дисбаланс попиту та пропозиції, проте таке рішення поки що обговорює і конкретики наразі немає. При цьому сильне зростання прибутковості американських держоблігацій негативне для нафтових цін, що буде стримуючим фактором для ринку. Щоб нафту сильно зросла необхідно зниження прибутковості US treasuries. Для нафтових цін зараз важливим рівнем є позначка 86,58 після пробою якої відкривається дорога до психологічного рівня 90.00.

Торгова рекомендація: Buy 81.27/79.00 та take profit 86.58.

BTCUSD:

У першій половині тижня слід очікувати на зниження котирувань біткоїну на тлі скорочення доларової ліквідності в американській банківській системі. У понеділок Мінфін США проведе аукціони з розміщення держоблігацій і скоротить ліквідність в обсязі $108 млрд. ФРС США в понеділок і вівторок має скоротити свій баланс на $57 млрд, оскільки вона щомісяця скорочує активи на $95 млрд і за три тижні лютого змогла скоротити активи лише на $38 млрд. Дії Федрезерва також призведуть до зниження ліквідності у банківській системі. У другій половині тижня Мінфін США повертатиме ліквідність назад у систему, що сприятливо для курсу біткоїну.

Торгова рекомендація: флет 21400 – 25000.