Доллар набирает вес | 19 сентября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

В течение дня следует продавать евро по двум причинам. Во-первых, пятничный релиз по инфляции в США продемонстрировал умеренно позитивные данные, которых хватило для изменения расстановки сил на кредитных рыках. Дифференциал доходность 10-летних государственных облигаций Германии и США вновь стал сокращаться, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. В целом, опубликованные данные никак не могут изменить ожидания вокруг заседания ФРС США, которое намечено на 21 сентября. Текущих данных явно не достаточно для повышения ставок в ближайшую среду, однако позитивного тренда по показателю core CPI достаточно для повышения ставок на заседании 14 декабря. Последние 10 месяцев базовая инфляция находится выше уровня 2%, такого американская экономика не видела последние четыре года. Во-вторых, вновь нарастают проблемы европейского банковского сектора, что также приведет к росту пессимизма в отношении евро. Американские регуляторы предъявляют штраф Deutsche Bank в размере 14 млрд. дол. по делу ипотечных ценных бумаг в период 2006-2008 г.г. В этой связи, если ведущий финансовый институт Европы оплатит штраф, то показатель достаточности капитала будет ниже норматива. В пятницу акции банка упали на 8,4%, при падении индекса DAX30 на 1,49%. По раздачу в пятницу попали и другие банки Старого света: акции UniCredit просели на 5,79%, Bankia на 3.46%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,1185/1,1208 и фиксировать прибыль на отметке 1,1125.

GBP/USD:

В минувшую пятницу британский фунт упал на 1,81%, продемонстрировал максимальное дневное падение с 5 июля текущего года. Судя по всему британская валюта решила выйти из двухмесячного флэта и обновить минимум текущего года (1,2796). Лично я вначале ожидал роста котировок в область верхней границы флэта (1,3476), после чего быстрого падения котировок на новые годовые минимумы. Обычно инвесторы сначала гонят рынок в одну сторону, а потом резко разворачивают в другую. Но в итоге, верхней границы флэта мы не увидели. В целом, падение фунта напрашивалось давно, поскольку сейчас на рынке сложились разнонаправленные ожидания по монетарной политике Банка Англии и ФРС США: первые обещали снизить ставку до конца 2016 года, вторые обещают повысить ставку, правда, точных сроков не объявляли. Нельзя обойти стороной и падение цен на черное золото. За последнюю неделю котировки Brent просели на 3.6%. С учетом роста объема добычи в странах Северной Америки, а также завершения автомобильного сезона в США и последующего падения спроса на нефтепродукты, можно ожидать новых распродаж основных эталонных контрактов, что будет усиливать давление на фунт стрелингов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,3050/1,3100 и фиксировать прибыль на отметке 1,2970.

USD/JPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется после пятничных данных по CPI, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Уже в среду Банк Японии огласит итоги своего заседания, и многие инвесторы ожидают новых стимулирующих мер на фоне низких инфляционных ожиданий в Стране восходящего солнца. Этот фактор может приободрить быков на тестирование 104 фигуры в краткосрочной перспективе. Во-вторых, несмотря на падение ведущих мировых фондовых площадок в пятницу, в целом минувшую неделю американский рынок акций закрыл в “зеленой зоне”. Особенно необходимо отметить падение индекса страха VIX по итогам пятницы на 5,7% и по итогам недели на 12,1% соответственно. Таким образом, можно сделать вывод о том, что страхи инвесторов нивелируются и на грядущей неделе можно ожидать умеренного спроса на рисковые активы, что в конечном итоге окажет давление на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 102,15/101,85 и фиксировать прибыль на отметке 102,70.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.