Коррекция по доллару еще не завершилась | 07 октября 2015

Второй торговый день недели пара EUR/USD завершила ростом котировок на 0.76% на фоне слабых данных по торговому балансу США за август. Пара GBP/USD по итогам дня потяжелела на 0.56% на фоне стремительного роста котировок нефти марки Brent. Пара USD/JPY в течение дня торговалась в узком флэте 120.10 -120.56 на фоне умеренного спроса на “рисковые активы”.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии.

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за август (предыдущее значение -0.4% м/м; прогноз 0.3% м/м).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август.

EUR/USD:

Еврозона и Соединенные Штаты сегодня не порадуют трейдеров публикацией важных макроэкономических релизов. В этой связи, ход торгов будет определять несколькими факторами. Во-первых, на кредитных рынках по-прежнему наблюдается сокращение дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций США и Германии, что снижает привлекательность инвестиций в европейские активы. Американский долговой рынок все еще не может отойти от слабых данных по занятости, которые были опубликованы в пятницу 2 октября. Доходность 10-летних облигаций с начала недели подросла на 7 б.п. до уровня 2.04%, однако этого восстановления явно мало, поскольку перед последним заседанием FOMC назад бумаги торговались с доходностью 2.25%. Стоит также отметить, что доходность немецких 10-летних бондов растет и по отношению к своим аналогам из Великобритании, что позитивно отражается на котировках кросс-курса EUR/GBP в целом и на единой европейской валюте в частности. Во-вторых, тот факт, что ФРС США возможно перенесет повышение процентных ставок на 2016 год приободрило “быков” на товарном рынке. Нефть и промышленные металлы демонстрируют последние три торговых дня демонстрируют восходящую динамику, что является негативным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1240/1.1205 и фиксировать прибыль на отметке 1.1305. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1216 - 1.1155 и уровни сопротивления: 1.1269-1.1303.

GBP/USD:

На сегодняшний день формируется смешанный фундаментальный фон. С одной стороны, можно ожидать выхода данных по промышленному производству хуже консенсус-прогноза, что окажет давление на британскую валюту. Опережающий индикатор, PMI производственной сферы Великобритании, демонстрирует устойчивую нисходящую тенденцию, что сигнализирует о выходе слабых данных. В этом нет ничего удивительного, поскольку ревальвация фунта стерлингова по отношению к евро (валюте главного торгового партнера Соединенного Королевства) снижает конкурентоспособность британской продукции в Старом свете и тем самым уменьшает выручку производственного сектора. Баланс промышленных заказов по данным CBI сокращается уже пять месяцев подряд, что является доказательством негативного тренда. С другой стороны, динамика долгового и товарного рынков сейчас явно на стороне “быков” по британской валюте. Отрицательный спрэд доходности государственных облигаций Великобритании и США сокращается уже пять торговых дней подряд, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Нефть марки Brent накануне закрепилась за психологическим уровнем 50$/баррель, что будет оказывать давление на доллар. Именно существенный рост котировок нефти будет поддерживать спрос на британскую валюту в первой половине дня. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.5205/1.5170 и фиксировать прибыль на отметке 1.5270. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5206 - 1.5169 и уровни сопротивления: 1.5271– 1.5315.

USD/JPY:

Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания Банка Японии. Несколько чиновников в Минфине Японии призывают главу ЦБ Х.Куроду пойти на расширение пакета стимулов уже на этом заседании, чтобы достичь главной задачи – достижения темпа роста инфляции на уровне 2%. По итогам третьего квартала доходность 10-летних государственных облигаций Японии, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, сократилась на 11.4 б.п. и сейчас находится на минимальной отметке за последние 5 месяцев. Эта тенденция отражает “медвежий” тренд на рынке нефти, который на мой взгляд еще не завершился, несмотря на краткосрочный рост котировок. При снижение котировок “черного золота” на новый минимум текущего года дефляционные риски для Японии будут усиливаться. Однако сейчас беспокоится еще рано – текущие котировки нефти на 22% выше августовского минимума. Также нельзя обойти стороной и динамику рынка труда. Рост среднего заработка в совокупности с высокой занятостью будут способствовать увеличению личного потребления, что в конечном итоге позитивно отразиться на потребительских ценах. Таким образом, сегодня не стоит ожидать изменений в кредитно-денежной политике ЦБ Японии. На долговом рынке накануне наблюдалось минимальное изменение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что не позволяет сделать вывод о спросе на американские, либо японские активы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 119.50 -120.70 Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 120.09 – 119.29 и уровни сопротивления: 120.36 – 120.73.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.