Стерлинг теряет авторитет | 23 сентября 2015

Накануне американская валюта продолжила своё победное шествие - индекс долларовой корзины USDX потяжелел на 0.43%, завершив торги на отметке 96.45. Пара EUR/USD по итогам дня похудела на 0.53% на фоне расширения отрицательного спрэда доходности государственных облигаций Германии и США. Пара GBP/USD по итогам дня похудела на 0.8% на фоне негативной статистики по промышленным заказам в Великобритании. Пара USD/JPY по итогам дня похудела на 0.44% на фоне бегства инвесторов из“рисковых активов”.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Япония: Банковские каникулы.

04.45 мск. Китай: Индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь (предыдущее значение 47.3; прогноз 47.6).

10.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь (предыдущее значение 53.3; прогноз 52.8).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за сентябрь.

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от центра макроэкономических исследований Markit Economics по индексам PMI производственной сферы Китая и Германии. Первый показатель демонстрирует устойчивую негативную динамику в течение последних 6 месяцев и сегодня можно ожидать продолжения этой тенденции. Сейчас уже всем участникам рынка становится, очевидно, что замедление экономического роста в Поднебесной носит не временный характер. Этот фактор в свою очередь окажет негативное влияние на китайский фондовый рынок. Европейский фондовый рынок также лихорадит, на фоне скандала вокруг автомобильного концерна Volkswagen. В этой связи, инвесторы предпочтут отказаться от операций carry trade и направят свои финансовые потоки в валюту фондирования – евро. Немецкий индекс PMI производственной сферы, напротив, в последние три месяца демонстрирует умеренно позитивную динамику на фоне ультра-мягкой политики ЕЦБ, которая уже начинает приносить свои плоды. И даже если сегодня, итоговый показатель выйдет чуть хуже консенсус-прогноза – это не изменит позитивный тренд. У единой европейской валюты есть высокие шансы на рост котировок в первой половине дня – “быки” попробуют компенсировать часть утраченных на этой неделе позиций. Необходимо отметить, что сильному спросу на евро будут препятствовать два фактора: динамика долгового и товарного рынков. Дифференциал доходностей государственных облигаций США и Германии расширяется уже три торговых дня подряд, тем самым увеличивая привлекательность инвестиций в американские активы. Сырьевые активы минувший день завершили в “красной области” на фоне опасений из-за замедления экономического роста в Поднебесной, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1090 -1.1210. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1096 - 1.1051 и уровни сопротивления: 1.1155-1.1216.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений по четырем причинам. Во-первых, Великобритания накануне разочаровала участников рынка слабой макроэкономической статистикой. Рост государственного долга, а также снижение промышленных заказов сигнализируют о негативных тенденциях в экономике Соединенного Королевства. В своих обзорах я уже не раз отмечал тот факт, что ревальвация британской валюты по отношению к евро (снижение кросс-курса EUR/GBP) принесет много неприятностей экономики Великобритании. Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников сокращается уже пять месяцев подряд. Во-вторых, на кредитном рынке тенденция также складывается не в пользу британской валюты: спрэд доходности государственных облигаций США и Великобритании расширяется. В-третьих, негативная макроэкономическая статистика из Китая будет оказывать давление на сырьевые активы. В этой связи, можно ожидать снижения котировок нефти марки Brent, что негативно отразится на курсе стерлинга. В-четвертых, на фоне распродаж на ведущих мировых рынках акций можно ожидать спроса на евро, как валюту фондирования. Рост котировок кросс-курса EUR/GBP также негативно отразится на позициях британской валюты в паре с американским долларом. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5405/1.5450 и фиксировать прибыль на отметке 1.5315. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5351 - 1.5315 и уровни сопротивления: 1.5427– 1.5466.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать преобладания “медвежьих” настроений. На финансовых рынках наблюдается бегство инвесторов из “рисковых активов”, что будет оказывать поддержку японской йене, как валюте фондирования. Закрытие операций carry trade на фондовых рынках и в высокодоходных кросс-курса традиционно поддерживает спрос на японскую валюту. Финансовые площадки в Стране восходящего солнца сегодня вновь закрыты, Соединенные Штаты также не порадуют нас публикацией важной макроэкономической статистикой. В этой связи, именно динамика фондового рынка и будет определять ход торгов в данной валютной паре. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 120.30/120.70 и фиксировать прибыль на отметке 119.70. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 119.29 – 118.98 и уровни сопротивления: 120.09 – 120.36.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.