Прогноз-сценарий на 06.02.2013 | 06 февраля 2013

 Прогноз-сценарий на 06.02.2013

Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава заявил, что он уйдет в отставку на три недели раньше завершения срока своих полномочий 8 апреля. Это активизирует поиск преемника, который предпримет смелые меры для стимулирования стагнирующей экономики Японии, которые, вероятно, будут включать дальнейшее денежно-кредитное смягчение и более слабую иену.

Замена Сиракавы кандидатом, который, вероятно, будет выбран премьер-министром Синдзо Абэ, означает, что теперь Банк Японии "начнет реализацию очень агрессивной денежно-кредитной политики", говорит Мэтью Алекси, директор по мировой валютной торговле TD Securities New York. "Я не буду удивлен, если на следующем заседании Банка Японии будет изменена программа предоставления ликвидности", - добавляет он.

Пара доллар/иена достигла максимума 93.66, самого высокого уровня с мая 2010 года, прежде чем закрыться на уровне 93.64.

Американская валюта поднялась более чем на 20% против иены с конца сентября, что совпадает с укреплением политического успеха Синдзо Абэ, который был избран премьер-министром в декабре.

Между тем, евро нивелировал слабость предыдущих дней и вырос против доллара, несмотря на недовольство президента Франции Франсуа Олланда тем, что сила единой европейской валюты "не соответствует ситуации в реальной экономике".

Быстрый разворот падения в понедельник демонстрирует, что "базовое давление на рынке по-прежнему является повышательным для евро", отмечает Грег Андерсон, валютный стратег-аналитик Citi в Нью-Йорке.

По его словам, в то же время динамика единой европейской валюты сдерживается на фоне того, что трейдеры сокращали свои позиции перед заседанием Европейского центрального банка в четверг.

С учетом того, что евро вырос почт на 3% против доллара в этом году, рынок задается вопросом, "придумает ли ЕЦБ или политики способ провести вербальную интервенцию и прервать этот тренд", - говорит Андерсон.

Евро, вероятно, вновь вырастет к 14-месячным максимумам, достигнутым в пятницу, если ЕЦБ не намекнет на то, что он обеспокоен недавним укреплением единой европейской валюты.

Пара доллар/швейцарский франк торговалась в системе EBS по 0.9083 против 0.9082.

Пара евро/иена торговалась по 127.19 против 124.85, а пара британский фунт/доллар – по 1.5658 против 1.5762.

Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из других валют, составлял около 71.167 против 70.995..

Евро восстановился против других основных валют во вторник после выхода позитивных экономических данных из еврозоны. Эти данные повысили доверие инвесторов к единой европейской валюте после ее ослабления в понедельник.

Евро восстановил почти цент против доллара США. Пара евро/доллар торговалась по 1.3568 против достигнутого в ходе азиатской сессии минимума 1.3458. Ранее пара продемонстрировала резкое снижение с достигнутого в пятницу максимума 1.37, самого высокого уровня за 14 с половиной месяцев.

Единая европейская валюта также укрепилась почти на 2% против японской иены и вновь выросла выше 1.23 швейцарского франка после появления признаков того, что пораженная рецессией экономика еврозоны восстанавливается. Данные за январь указали на то, что активность в деловых кругах региона снижалась самыми медленными темпами за 10 месяцев, что преимущественно было связано с резким ростом активности в Германии. Замедление наблюдавшегося долгое время спада деловой активности в Испании также стало позитивным фактором.

Рынки облигаций Испании и Италии также стабилизировались, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу коррупционного скандала, в который по неофициальным данным вовлечена Народная партия премьер-министр Испании Мариано Рахоя, а также предстоящих выборов в Италии. Между тем, внимание рынка переключается на заседание Европейского центрального банка, которое состоится в четверг.

Хотя снижение процентной ставки центральным банком считается маловероятным, в последнее время некоторые аналитики указали на то, что зафиксированный в этом году рост евро на 2%, который подрывает экспорт, может вынудить ЕЦБ пересмотреть свою политику, особенно после того, как президент Франции Франсуа Олланд призвал лидеров еврозоны вести валютную политику.

"Хотя мы сомневаемся, что президент ЕЦБ Марио Драги зайдет столь далеко, что будет пытаться своими заявлениями спровоцировать снижение евро, мы подозреваем, что наблюдавшийся в последнее время резкий рост евро не прошел незамеченным и может стать причиной для не очень оптимистичных заявлений в отношении политики", - сказал Валентин Маринов, валютный стратег-аналитик Citigroup в записке, адресованной клиентам. "Тем не менее, новейшая история указывает на то, что такой резкий рост валюты может вынудить ЕЦБ изменить процентные ставки", - добавил он.

В центре внимания рынка также находится запланированные на четверг заседание Банка Англии и выступление управляющего Банка Англии Марка Карни перед специальным комитетом Министерства финансов Великобритании. С начала года фунт ослаб на 3% против доллара. В центре внимания инвесторов окажутся заявления Карни относительно борьбы с замедлением экономики, а также сдерживания инфляции, которая в настоящий момент находится выше целевого уровня центрального банка и составляет 2.7%.

Японская иена торговалась с понижением против доллара США после того, как управляющий Банка Японии Маасаки Сиракава сказал о том, что оставит свой пост 19 марта, что на три недели раньше 8 апреля, когда заканчивается срок его правления.

Мексиканский песо вырос на 0.6 процента по отношению к доллару, как Билл Гросс из Pacific Investment Management Ко назвал его "великой валютой" в Twitter. Гросс, Ньюпорт-Бич, штат Калифорния, основатель и управляющий крупнейшем фондом облигаций в мире, привел в пример стабильность целевой Мексиканской ставки кредитования, которая была сохранена на рекордно низком уровне в 4.5 процента в течение 32 последовательных совещаний центрального банка Мексики.

Рубль вырос на 0.3 процента по отношению к доллару, так как нефть, (а, Россия - главный экспортер), выросла на 0.5 процента в Нью-Йорке до $ 96.69 за баррель.

Ранд прибавил 1 процент после того как министр по минеральным ресурсам Южной Африки заявил, что правительство еще не решило, нужно ли повышать налоги на добычу и не будет национализировать шахты. На металлы и другие сырьевые товары приходится около 60 процентов экспорта Южной Африки, по официальным данным, в 2012 году.

Иена упала на 8.3 процента в этом году, по данным Bloomberg Корреляция-взвешенного индекса, который отслеживает 10 развитых рыночных валют. Курс евро приобрел 3.1 процента, а доллар потерял 0.2 процента.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности Герамнии за декабрь (прогноз - 0.9 % м/м)

19:00 мск. США: Запасы нефти (Предыдущее значение - +5.9 млн баррелей)

Тому, кто ожидает повышения австралийского доллара, стоит взять на заметку: эта валюта, вероятно, получит значительную поддержку со стороны роста доходности казначейских облигаций, говорится в отчете JPMorgan. Другие сырьевые валюты, такие как канадский и новозеландский доллары, также выиграют от этого, однако в меньшей степени, говорят в банке. "Рост доходности, по крайней мере, на первые 100-150 базисных пунктов, будет в основном отражать улучшение перспектив роста экономики, что обычно весьма благоприятно отражается на сырьевых валютах", - отмечают в JPMorgan. Инвесторы, возможно, вскоре начнут активно торговать австралийский доллар, так как на определенном этапе значительное повышение доходности будет сигнализировать об опасениях относительно инфляции, что вынудит Федеральную резервную систему США ужесточить политику относительно процентных ставок. Подобные действия подтолкнут доллар США вверх, предупреждают в банке. Однако, повышение ставок ФРС, "вероятно, не произойдет до 2014 года или даже случится позднее", добавляют в банке.

Евро/доллар

Евро вырос на фоне уверенности, что ЕЦБ не будет ослаблять валюту.

Евро вырос против доллара на спекуляциях, что Европейский Центральный банк не интересует сильная валюта, которая замедлит восстановление экономики.

Европейская валюта выросла по сравнению с большинством 16 наиболее торгуемых валют, так как баланс ЕЦБ сократился на досрочных погашениях кредита банками зоны евро, даже не смотря на то, что президент Франции Франсуа Холланд предупредил, что рост валюты может привести к углублению рецессии. 

ЕЦБ ответит на вопросы 7 февраля.

"Я думаю, что евро может продолжить рост", - заявил Дуглас Borthwick, управляющий директор и глава иностранной валюты FX Chapdelaine в Нью-Йорке, в телефонном интервью. "Япония сказала: "мы ослабляем нашу валюту", британцы за понижение фунта и США - за ослабление доллара, путем количественного смягчения. Курс евро может достичь уровня $ 1.40 в ближайшие несколько месяцев".

Евро укрепился на 0.5 процента до $ 1.3583 и вырос на 1.9 процента до 127.18 иены (достигал 127.22, максимального уровня с апреля 2010 года).

Пара евро/доллар продолжила рост после того как министр финансов Люксембурга Люк Фриден заявил, что уровень национальной валюты не относится к нему и ее прочность соответствует экономической реальности в зоне евро.

"Это отражает фундаментальные данные европейской экономики, и я особо отмечу, что год назад мы думали, что евро невероятно слаб," - заявил Фриден в интервью в Цюрихе.

Комментарии Frieden в отличие от тона президента Франции Олланда, который ранее заявил журналистам в Европейском парламенте в Страсбурге, что зона евро должна использовать валюту в качестве поощрения экспорта, как инструмент, также как США и Китай. "Мы не можем позволить евро колебаться в зависимости от настроения рынка", - сказал он.

Центральный банк, который удерживает свою основную ставку рефинансирования на уровне 0.75 процента с июля, оставит ее без изменений на своем следующем заседании, согласно прогноза всех 58 экономистов, опрошенных Bloomberg News.

"ЕЦБ смотрит на это в более широком контексте - евро торгуется близко к среднему времени окончания кризиса, и в этом нет ничего необычного или ужасного," - сказал Алан Раскин, глава глобальной группы из 10 валютных стратегий в Deutsche Bank AG в Нью-Йорке,  в телефонном интервью. "Некоторые политики обеспокоены масштабами силы евро, это то, что вы видели в комментариях Hollande".

Баланс ЕЦБ сократился на 159 100 000 000 ($ 215 100 000 000) до 2.77 трлн евро за неделю, завершившуюся 1 февраля, говорится в заявлении центрального банка. Это самый низкий уровень с 24 февраля прошлого года. Кредитование банков ЕЦБ сократилось на 140 800 000 000 до 1.02 трлн.

Его баланс снижается, в то время как Федеральная резервная система и Банк Японии расширяют свои балансы за счет дальнейшего монетарного стимулирования. Это толкает евро выше, угрожая подорвать европейский экспорт и выход из рецессии. 

"ЕЦБ является основным из крупных центральных банков с сокращением баланса, что снимает статус финансирования с евро валюты" - заявил Василий Серебряков, валютный стратег-аналитик BNP Paribas SA в Нью-Йорке, в телефонном интервью. "Сокращение баланса ЕЦБ является существенным."

"Рост евро/иены, скорее, японский шаг", - заявил Эрик Вилория, старший валютный стратег Gain Capital Group LLC в Нью-Йорке, в телефонном интервью.

Медовый месяц евро был сладок.

И правда, он был немного похож на сказку.

Европейский центральный банк убедил участников финансового рынка в том, что ситуация с долговым кризисом находится под контролем, и инвесторы вновь вернулись к евро.

Неделями они подталкивали единую европейскую валюту к дальнейшему росту, воодушевившись устойчивым снижением стоимости заимствования для стран-должников.

Однако некоторые инвесторы, похоже, решили, что устроить евро медовый месяц все же было не столь хорошей идеей.

Угроза того, что в скором времени произойдет дефолт по суверенному долгу, возможно, пока миновала. Тем не менее, все еще остается множество рисков, связанных с неприкрытым флиртом с еврозоной.

Экономики, которые никогда и не пребывали в хорошем состоянии, сейчас находятся на пути от плохого к худшему.

Кроме того, политические стратегии, которые вызывали сомнения и в лучшие времена, теперь, похоже, разваливаются. По крайней мере, так обстоят дела в ключевых странах-должниках региона.

И в довершение всего, остается проблема с Кипром, разрешение которой требует тщательной работы. Несмотря на небольшой размер страны, банки Кипра все еще представляют собой угрозу для Греции в связи с риском распространения долговых проблем.

Последним доказательством того, что перед еврозоной стоят экономические проблемы, стала публикация индексов менеджеров по снабжению для сферы услуг региона.

Хотя в некоторых странах был отмечен рост индексов, как, например, в Испании, остаются значительные расхождения в показателях Германии и более слабых стран. Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в январе резко вырос до 55.7 с 52.0 в декабре. Между тем, в Италии этот индекс снизился до 43.9 с 45.6, а во Франции он опустился до 43.6 с 45.2.

Другими словам, рост активности в имеющих большие задолженности странах продолжил замедляться, что сделало для них обслуживание долга еще более сложным.

В то же время рост экономики Германии усиливается, что затрудняет для Европейского центрального банка задачу по осуществлению надлежащей политики для всех стран еврозоны.

Но именно политика виновата в том, что медовый месяц для евро резко закончился.

В Испании судебное расследование партийного финансирования превратилось в крупный скандал, вынудивший премьер-министра Мариано Рахоя отрицать получение какой-либо выгоды.

Однако вместо того чтобы затихнуть, скандал только усилился. Хотя на данном этапе не ожидается, что правительство проведет досрочные выборы, растут опасения по поводу того, что ослабление его позиций сделает принятие ключевых мер строгой экономии гораздо более трудным.

Политическая неопределенность также усилилась в Италии перед выборами 24-25 февраля. Главным образом, эта неопределенность связана с успешной популистской кампанией бывшего премьер-министра страны Сильвио Берлускони, которая повысила вероятность формирования парламента, в котором ни одна из партий не получит подавляющего большинства.

На карту вновь будут поставлены ключевые меры строгой экономии. Между тем, уверенность инвесторов в том, что Испания и Италия продолжат осуществление структурных реформ, быстро ослабла.

В результате, на этой неделе стоимость заимствования для обеих стран достигла самого высокого уровня за этот год.

Очередная проверка того, насколько инвесторы готовы и дальше играть с доходностью облигаций, состоится в четверг. В этот день Испания проведет аукцион по размещению многолетних государственных облигаций, целью которого станет привлечение средств в размере 4.5 млрд евро (6.1 млрд долларов США).

На четверг также запланировано другое важное событие для евро – заседание ЕЦБ. У президента ЕЦБ Марио Драги будет возможность прокомментировать не только выходившие в еврозоне в последнее время слабые экономические данные, но и наблюдавшийся недавно резкий рост евро. Французские политики, включая президента Франсуа Олланда, на этой неделе уже указали на то, что высокий курс евро негативно повлияет на восстановление экономики региона.

Кроме того, остается проблема с Кипром. Объем пакета помощи для этого острова составит лишь около 16 млрд евро, однако подписание соглашение было отложено. Это было связано не только с проведением на Кипре всеобщих выборов позднее в феврале, но и с тем, что некоторые кредиторы требуют, чтобы Кипр сначала прекратил предполагаемую деятельность по отмыванию денег в стране.

Между тем, на финансовых рынках усиливается нервозность по поводу системных рисков, которые банки Кипра могут представлять собой для банковской системы Греции. Этой стране и без того едва удается справляться со своей собственной долговой нагрузкой.

Сообщения, указывающие на то, что Европейский центральный банк не обеспокоен по поводу резкого роста евро, подтолкнули единую европейскую валюту к дальнейшему укреплению. Пара евро/доллар подскочила до 1.3583, нового сессионного максимума, после появлении в информационной службе MNI сообщения со ссылкой на неназванные источники. Заседание ЕЦБ состоится в четверг. Хотя участники рынка не ожидают снижения процентных ставок, они будут пристально следить за выступлением президента центрального банка Драги, пытаясь уловить намеки на то, что он обеспокоен относительной силой евро. Политики уже сделали предупреждения о том, сколь негативное влияние оказывает высокий курс евро на экономику. Тем не менее, только у ЕЦБ есть возможность принять какие-либо меры в отношении курса единой европейской валюты. 

Повторное возникновение политических рисков в еврозоне, вероятно, ограничит рост евро. Учитывая число завоеванных в прошлом месяце позиций, евро может торговаться в относительно широком диапазоне до выборов в Италии, говорит валютный стратег-аналитик UBS Шахаб Джалинус. Учитывая результаты опросов в Италии и коррупционный скандал в Испании, теперь существуют "политические факторы, которые могут создать больше двухсторонних рисков, чем раньше", - говорит он. Ситуация значительно изменилась по сравнению с предыдущей неделей, что, вероятно, указывает на окончание периода возвращения капитала в еврозону. Вследствие чего, вероятно, наступит период, когда пара евро/доллар будет торговаться в более широком диапазоне 1.3250 - 1.3750, считает Джалинус.

Технический анализ Forex: EUR/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

1.3356

1.3407 

1.3495

сопротивления

1.3634

1.3685 

1.3773

внутридневные: Продолжение технического отскока.

точка разворота находится на уровне 1.3546.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.3500 с целевыми точками 1.3615 и 1.3650.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.3500 откроет путь к 1.3455 и 1.3400.

С технической точки зрения, индикатор RSI находится выше нейтральной зоны 50.

Фунт/доллар

В декабре PMI для сферы услуг Великобритании составлял 48.9

Технический анализ Forex: GBP/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3 - 1.5416

S2 - 1.5523

S1 - 1.5590

сопротивления

R1 - 1.5764

R2 - 1.5871

R3 - 1.5938

внутридневные: Под давлением.

точка разворота находится на уровне 1.5697.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5725 с целевыми точками 1.5630 и 1.5600.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5725 откроет путь к 1.5770 и 1.5800.

В краткосрочной перспективе, тренд остается нисходящим с устойчивой медвежьей динамикой.

Доллар/йена 

Иена достигла самых слабых значений за почти три года по отношению к доллару, так как глава Банка Японии Масааки Сиракава сказал, что он уйдет в отставку 19 марта, на три недели раньше. 

Иена потеряла 1.4 процента до 93.83 за доллар, самое слабое значение с мая 2010 года. 

Йена снизилась после того, как Сиракава заявил журналистам в Токио, что он оставит пост в то же время, как два вице-губернатора - 19 марта, ускорив смену руководства, которое может помочь кампании премьер-министра Японии Синдзо Абэ осуществить агрессивное смягчение. Он должен был уйти в отставку 8 апреля.

Распродажи йены возобновились сегодня не только а паре USD/JPY, но GBP/JPY также превысил вчерашний максимум 146.60. Возобновление продаж японской иены было вызвано известием, что глава Банка Японии Сиракава уйдет в отставку 19 марта, почти на три недели раньше, чем первоначально планировалось. Это решение было объявлено после встречи Сиракавы с премьер-министром Японии Синдзо Абэ. Этот шаг поможет ускорить Абэ сдвигу политики BoJ. Он предположил, что кандидатами в преемники Shirakawa могут быть Президент Азиатского банка развития Харухико, бывший заместитель Банка Японии Kazumasa Ивата и Thoshiro Муто. Но кого бы ни выбирал Abe, он считал, что новый глава центробанка будет принимать решительные меры смягчения вскоре после прихода к власти.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3: 90.83 

S2: 91.40 

S1: 92.50

сопротивления

R1: 94.18 

R2: 94.73 

R3: 95.85

USD/JPY возобновила ралли после небольшой консолидации и достигла максимума на 93.88 в начале азиатской сессии. Внутридневные идикаторы смещены снова вверх. Как отмечалось ранее, нынешний рост с 77.13 должен распространиться на среднесрочную перспективу и достижения следующего уровня - 94.98. С другой стороны, ниже второстепенной поддержки 91.97 станет смещение снова в нейтральную зону и консолидация. Но, опять же, при условии, что поддержка 90.24  удержатся, тогда перспектива остается бычьией, даже в случае отступления.

В более широкой перспективе, все снижение с 124.13 уже завершено на 75.56. Теперь уровень 101.22, бывшая ключевая поддержка оказалась уровнем сопротивления. В любом случае, мы будем сейчас придерживаться бычьих взглядов до тех пор, пока бывшее сопротивление на 84.17 остается поддержкой.

Среднесрочным ориентиром остается 95.00. У нас еще остается время для достижения указанных целей перед началом репатриационного периода, который приходится на конец финансового года в Японии (март).

внутридневные: Тренд остается бычьим.

точка разворота находится на уровне 93.07.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 92.55 с целевыми точками 93.65 и 94.00

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 92.55 откроет путь к 91.95 и 91.35.

RSI бычий, ожидается продолжение роста.