Прогноз-сценарий на 14.01.2013 | 14 января 2013

 Прогноз-сценарий на 14.01.2013

Хотя Плоссер не ожидает, что инфляция превысит целевой уровень ФРС, составляющий 2%, он сказал, что "эти ожидания основаны на моей оценке того, что адекватной денежно-кредитной политикой было бы ужесточение быстрее, чем ожидает комитет в своем последнем заявлении".

Учитывая расхождение в оценках, Плоссер сказал, что он видит "некоторые риски для инфляции в среднесрочной перспективе, учитывая текущую позицию и ожидаемую траекторию денежно-кредитной политики".

Комментарии Плоссера взяты из его речи, подготовленной для выступления на заседании Банковской ассоциации в городе Сомерсет, штат Нью-Джерси. Плоссер в настоящее время является членом Комитета по операциям на открытом рынке без права голосовать.

Повторив свою критику в отношении текущего курса денежно-кредитной политики, Плоссер выразил уверенность в том, что усилия ФРС могут даже оказаться контрпродуктивными для восстановления. Учитывая сказанное, он может оказаться в противоречии со многими своими коллегами в этом году.

ФРС последнее время сигнализировала о том, что фактически ее политика в отношении процентных ставок, вероятно, будет сохраняться в течение нескольких лет, и в ближайшие месяцы, она, возможно, продолжит расширять свой баланс, покупая казначейские облигации и бумаги, обеспеченные ипотекой. Многие сторонники этой политики не рассматривают эти меры как панацею, но считают, что они могут помочь стимулированию роста и снижению безработицы. Они почти не видят риска, учитывая низкий уровень инфляции.

Отметив "сильную склонность потребителей к сбережению" в результате событий последних лет, Плоссер сказал, что "усилия, направленные на более негативные реальные ставки или обещания удерживать ставки на низком уровне в течение длительного периода времени, возможно, разрушили усилия домохозяйств по восстановлению своего баланса без стимулирования агрегатного спроса или потребления".

Он также добавил, что "попытки усилить экономическое стимулирование, вероятно, не способствовали ускорению этого процесса, а может быть, даже затянули его".

По словам Плоссера, денежно-кредитная политика, какой бы мягкой она ни была, не может заставить компании инвестировать, когда они этого не желают, так как масштабные неопределенности заставляют компании занимать более осторожную позицию.

В своем официальном выступлении Плоссер выразил умеренный оптимизм в отношении того направления, по которому пойдет экономика в течение этого года.

Он сказал, что "экономика США продолжает расти умеренными темпами", и ожидает, что в текущем и следующем году рост ВВП США составит около 3%.

Безработица, которая в настоящий момент составляет 7.8%, должна снизиться до 7% к концу года, сказал он, но добавил, что "мы просто не увеличиваем рабочие места такими темпами, которые могут быстро понизить уровень безработицы".

"Я уверен, что инфляционные ожидания будут относительно стабильным, а инфляция останется на умеренных уровнях в краткосрочной перспективе", - сказал Плоссер.

Как и ранее, глава ФРС-Филадельфия заявил, что "наиболее эффективный метод, при помощи которого денежно-кредитная политика может способствовать максимальной занятости и снижению долгосрочных процентных ставок, - это обеспечение ценовой стабильности в более долгосрочной перспективе".

Министерство торговли США также сообщило о превысившем прогноз дефиците торговли в ноябре.

Американские акции торговались почти в минусе в конце недели на фоне давления со финансовых компаний во главе с Wells Fargo & Co. Тем временем, индекс доллара снизился вторую сессию подряд. DowJones торговался с повышением на 0.04%, Nasdaq - +0.03%, S&P500 потерял 0.11% после роста к 5-летним максимумам в четверг. 

Рынки в еврозоне закрылись в зеленом секторе. Британский индекс достиг многолетних максимумов над 6.100, прибавив 0.33%. IBEX35  +0.53% и DAX +0.03%. Единая валюта продолжила ралли, начавшееся после выступления президента ЕЦБ. Она быстро оставила позади ключевое сопротивление 1.33, достигнув максимума вблизи 1.3370 на фоне тяги к риску. 

Сырье снизилось. Нефть WTI торгуется на 93.30 (-0.56%), а золото - на 1660 (-1.07%).

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

14:00 мск. Еврозона: Промышленное производство за ноябрь (Предыдущее значение - -3.6 % г/г, прогноз - -3.2 % г/г) 

EUR/USD - Перспективы на конец января 2013

EUR/USD пробил 1.33 на комментариях Марио Драги, значительно превысив отметку, на которой пара завершила год - 1.3190, поскольку трейдеры изменили свои взгляды, получив подтверждение от главы ЕЦБ, что банк не собирается снижать ставки, а также не собирается проводить интервенции на ослабление валюты. Ранее в этом месяце слабые данные из Германии и еврозоны, включая общее падение ВВП Франции оказывали давление на евро. Предложения с Грецией и неопределенностью в отношении выкупа облигаций рассеялись, когда ЕС одобрил выделение средств для Греции, давая рынкам вздох облегчения. Испания по-прежнему может обратиться за помощью, но Марио Монти в Италии не дает рынку расслабиться, уходя в отставку. Курс евро быстро выкупают при падениях.

Самое высокое значение: 1.3403

Низкое: 1.2997

Разница: 0.0406

Среднее значение: 1.3200

Изменение %: 1.49

От неопределенностей, стоящих перед США, трейдеры начали думать, в категориях комментариев политиков, их выступлений и пресс-релизов. Экономические данные были проигнорированы полностью. Трейдеры сразу же обратились к риску на рынках, осуществив режим поворота "вверх дном", чтобы ослабить доллар США и продолжить восхождение рисковых валют.

Как только эйфория закончиться трейдеры вновь взглянут на экономические данные и основные принципы.

Основное влияние на валюту оказывают

Центральные банки: ФРС и ЕЦБ

Центральный банк - ФРС США. Дата следующего заседания или последняя встреча: 30 января 2013. Ставки: 0.00% -0.25%

Европейский Центральный Банк. последняя встреча: 10 января 2013. Ставки: 0.75%

Экономические события, влияющие на EUR и USD

Дата          Время по Гринвичу        Событие                              

15 января    8:30 USD Индекс розничных продаж м/м

      8:30 USD PPI м/м

      8:30 USD Розничные продажи м/м

16 января    5:00 EUR Немецкие экономические настроения ZEW

      8:30 USD Базовый индекс потребительских цен м/м

17 января    8:30 USD Разрешения на строительство

      8:30 USD Безработица (претензии)

     10:00 USD Производство Philly Fed Index

18 января    9:55 USD Предварительный UoM потребительских настроений 

22 января   10:00 USD продажи 

     20:45 CNY HSBC Manufacturing PMI

23 января    3:30 EUR Немецкий Manufacturing PMI

             4:00 EUR Немецкий Ifo Business Climate   

24 января    8:30 USD Безработица (претензии)

25 января   10:00 USD Продажи нового жилья

28 января    8:30 USD Основные заказы на товары длительного пользования м/м

            10:00 USD Pending Home Sales м/м

29 января   10:00 USD Индекс потребительского доверия CB

30 января    8:15 USD ADP Non-Farm Изменение занятости

             8:30 USD Предварительный ВВП, кв/кв

31 января    8:30 USD Безработица (претензиИ)

            20:00 CNY Manufacturing PMI

Евро/доллар

EUR/USD Фундаментальный анализ 14 января 2013 

EUR/USD продолжает расти сегодня после позитивных комментариев от президента ЕЦБ Драги после того, как центральный банк оставил ставки и политику без изменений. Драги заверил рынки, что есть явное улучшение в еврозоне и что банк не рассматривает любое снижение ставки сейчас или в ближайшем будущем. Курс евро поднялся на 200 pts и продолжает расти сегодня добавив 40 pts. Трейдеры ждут коррекции.

Настроение рынка может измениться, так как китайская инфляция ускорилась более чем по прогнозам за семь месяцев снижая надежды на возможные монетарные стимулы из страны. Также не было замечано, что президент Европейского центрального банка Марио Драги, намекал на постоянные риски для экономики региона. Растущие опасения, что финансовые сделки мало что могут сделать, чтобы сократить дефицит бюджета в США рано или поздно дойдут до ума инвесторов. Судя по недавним экономическим релизам, насколько крупнейших экономик мира обеспокоены тем, рынки продолжают греться под лучами оптимизма. Но финансовые рынки могут быть втянуты в очередной раунд политических споров по сокращению долга в США, хотя данные по США имели незначительное влияние на торговлю и это не помешало аппетиту к риску.

Дефицит торгового баланса США неожиданно вырос в ноябре оказывая сопротивление на экономический рост, хотя увеличение разрыва было обусловлено всплеском импорта потребительских товаров, что дает позитивный сигнал для потребительских расходов.

На этой неделе запланирован выход отчета по промышленному производству в еврозоне. Этот отчет, вероятно, подтвердит наличие проблем, на которые указывали вышедшие ранее неофициальные данные. Как ожидается, отчет укажет лишь на незначительный рост промышленного производства в ноябре после резкого месячного и годового падения в октябре.

"Данные по промышленному производству в еврозоне в ноябре, как ожидается, подтвердят, что этот сектор завершил 2012 год на негативной ноте", - отметили аналитики Capital Economics в еженедельной аналитической записке.

Между тем, прогнозируется, что в ноябре в еврозоне вновь было зафиксировано положительное сальдо внешней торговли. Последние данные из Германии и Франции указали на снижение экспорта товаров, но также и на снижение импорта.

дата время по Гринвичу        Страна индикатор период консенсус-прогноз   предыдущее значение 

14 января, понедельник 09.00 Италия Промышленное производство ноябрь 0.0% м/м   -1.1% м/м 

14 января, понедельник 09.00 Италия Промышленное производство ноябрь -5.2% г/г   -6.2% г/г 

14 января, понедельник 10.00 еврозона Промышленное производство ноябрь +0.2% м/м   -1.4% м/м 

14 января, понедельник 10.00 еврозона Промышленное производство ноябрь -3.2% г/г   -3.6% г/г 

15 января, вторник 07.00 Германия Окончательный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +0.9% м/м   -0.1% м/м 

15 января, вторник 07.00 Германия Окончательный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +2.1% г/г   +1.9% г/г 

15 января, вторник 07.55 Германия Годовой ВВП, первая предварительная оценка 2012 год +0.8% г/г   +3.0% г/г 

15 января, вторник 09.00 Италия Окончательный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +0.3% м/м   -0.2% м/м 

15 января, вторник 09.00 Италия Окончательный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +2.4% г/г   +2.5% г/г 

15 января, вторник 10.00 еврозона Баланс внешней торговли ноябрь Положительное сальдо 11 млрд евро   Положительное сальдо 10.2 млрд евро 

16 января, среда 10.00 еврозона Гармонизированный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +0.3% м/м   -0.2% м/м 

16 января, среда 10.00 еврозона Гармонизированный индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +2.2% г/г   +2.2% г/г 

16 января, среда 10.00 еврозона Базовый индекс потребительских цен /Core CPI/ декабрь +1.5% г/г   +1.4% г/г 

м/м – по сравнению с предыдущим месяцем

г/г – по сравнению с тем же периодом предыдущего года

Технический анализ Forex: EUR/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

1.3154 

1.3201 

1.3271

сопротивления

1.3388

1.3435 

1.3505

внутридневные: Тренд остается бычьим.

точка разворота находится на уровне 1.3318.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.3290 с целевыми точками 1.3390 и 1.3425.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.3290 откроет путь к 1.3245 и 1.3200.

RSI бычий : ожидается дальнейший рост.

"видишь цель - смело иди к ней! Не можешь идти - ползи! Не можешь ползти - ляг и лежи в ее сторону!"

Тем кто вовремя купил стоп лосс можно перевести на уровень 1.3330

Может доползти до 1.35 - 1.3650

пара выстрелила через уровень 1.33 в ходе сессии пятницы, прорвав массовое сопротивление. Открылся путь вплоть до уровня 1.35, и ожидаю, что рынок, достигнет этот уровень рано или поздно. В связи с этим, готов купить откаты, когда цена покажет признаки отскока от поддержки, особенно рядом с 1.33.

Если бы нам удалось пробиться выше уровня 1.35, это было бы нарушением массивной перевернутой фигуры "голова и плечи", что грозит переходу на уровень 1.50. Для этого может пройти несколько месяцев или даже год, как тенденция, которую мы видели четыре или пять лет назад.

Фунт/доллар

Британская валюта упала в пятницу на 0.28 процента против доллара до 1.6089. Это произошло после того, как пара показала признаки улучшения в четверг, когда Банк Англии оставил политику без изменений.

В 3-м квартале экономика Великобритании наконец восстановилась после наблюдавшегося в течение девяти месяцев сокращения. Однако в 4-м квартале 2012 года ВВП страны вновь сократился. Об этом в пятницу сообщил Национальный институт экономических и социальных исследований (National Institute for Economic and Social Research, NIESR). Это второй разочаровывающий отчет, вышедший по Великобритании в пятницу.

Опубликованные ранее официальные данные указали на снижение промышленного производства в Великобритании в ноябре.

По оценке NIESR, ВВП Великобритании в 4-м квартале сократился на 0.3%.

По оценке NIESR, ВВП Великобритании по итогам всего 2012 года не изменился. Между тем, за весь 2011 год ВВП страны вырос на 0.9%.

По заявлению NIESR, данные по ВВП в 3-м квартале были искусственно завышены. Тогда этот показатель вырос на 0.9%. Такой рост после сокращения экономики в течение девяти месяцев подряд был, главным образом, связан с продажей билетов на летние Олимпийские игры в Лондоне. Хотя билеты продавались в течение всего 2011 года и в первой половине 2012 года, средства от их продаж были перечислены на национальные счета лишь в 3-м квартале 2012 года, что оказало влияние на ВВП страны.

"Если не учитывать эти искажения, то можно в лучшем случае говорить о том, что экономика осталась без изменений", - отметили в NIESR.

Ранее в пятницу вышли официальные данные, указавшие на то, что производство в обрабатывающей промышленности Великобритании резко сократилось в ноябре, а промышленное производство в целом оказалось гораздо слабее прогноза.

Официальные данные Великобритании, вероятно, укажут на то, что инфляция в декабре прочно удерживалась выше целевого уровня Банка Англии. Эта ситуация, возможно, будет способствовать нежеланию Комитета по денежно-кредитной политике банка осуществлять дальнейшие вливания в экономику.

Целевой уровень инфляции Банка Англии составляет 2% в среднесрочной перспективе, а в декабре центральный банк оставил денежно-кредитную политику без изменений. Хотя Комитет по денежно-кредитной политике не опубликовал причины, объясняющие его решение, они, может быть, состоят в том, что высокие темпы инфляции перевешивают любые опасения по поводу замедления экономики.

Что касается других данных, которые будут опубликованы на неделе, то отчет по розничным продажам даст инвесторам более точную картину об экономической динамике в 4-м квартале. Руководители Банка Англии заявляли, что в этот период ВВП Великобритании, вероятно, сократился.

Ключевые данные Великобритании 

дата время по Гринвичу Индикатор период прогноз   предыдущий показатель 

15 января, вторник 00.01 Индекс цен на жилье RICS декабрь -- -- -9 

15 января, вторник 09.30 Индекс потребительского доверия декабрь +0.5% м/м   +0.2% м/м 

15 января, вторник 09.30 Индекс потребительских цен /CPI/ декабрь +2.7% г/г   +2.7% г/г 

15 января, вторник 09.30 Индекс потребительских цен /Core CPI/ декабрь +2.6% г/г   +2.6% г/г 

15 января, вторник 09.30 Индекс розничных цен /RPI/ декабрь +0.4% м/м   0.0% м/м 

15 января, вторник 09.30 Индекс розничных цен /RPI/ декабрь +3.0% г/г   +3.0% г/г 

15 января, вторник 09.30 Индекс отпускных цен производителей /Output PPI/ декабрь 0.0% м/м   -0.2% м/м 

15 января, вторник 09.30 Индекс отпускных цен производителей /Output PPI/ декабрь +2.4% г/г   +2.2% г/г 

15 января, вторник 09.30 Базовый индекс отпускных цен производителей /Core output PPI/ декабрь +1.6% г/г   +1.4% г/г 

15 января, вторник 09.30 Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ декабрь +0.1% м/м   +0.1% м/м 

15 января, вторник 09.30 Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ декабрь +0.4% г/г   -0.3% г/г 

18 января, пятница 09.30 Розничные продажи декабрь +0.2% м/м   0.0% м/м 

18 января, пятница 09.30 Розничные продажи декабрь +1.0% г/г +0.9% г/г 

Технический анализ Forex: GBP/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3 - 1.5996

S2 - 1.6042

S1 - 1.6087

сопротивления

R1 - 1.6178

R2 - 1.6224

R3 - 1.6269

Фунт закрылся снижением в пятницу, так он консолидировал ралли четверга. В понедельник с началом торговли пара снова пошла в рост. Стохастик и RSI нейтральны, скорее бычьи, что указывает - повышение цены возможно в ближайшей перспективе. Закрытие выше 20-дневной скользящей средней на 1.6154 необходимо, чтобы подтвердить, что краткосрочный минимум сформирован. Если возобновится падение с максимумов прошлой недели, минимум ноября на 1.5828 является следующей среднесрочной целью падения. Первое сопротивление - 20-дневная скользящая средняя на 1.6154. Второе среднесрочное сопротивление максимум января на 1.6314. Первая среднесрочная поддержка минимум прошлой недели на 1.5992. Вторая поддержка минимум ноября на 1.5828.

Доллар/йена 

Гонконг может отменить потери пятницы

фондовый рынок Гонконга в пятницу остановил скромную двухдневную победную серию, в которой он собрал почти 250 пунктов или 1.1 процента по пути. Индекс Hang Seng закончил чуть ниже 23 265, и теперь инвесторы ищут легкий отскок в понедельник. Глобальный прогноз для азиатских рынков предполагает смешанную торговлю и плоскую, инвесторы, вероятно, хотят занять позиции перед ключевыми новостями на этой неделе. Осторожные настроения показывают, что дополнительный стимул не может быть представлен в Китае или Европе. Европейские рынки выросли в пятницу, а в США биржи были смешаны, но мало что изменилось - и азиатские рынки следуют последним тенденциям. Hang Seng закончил скромным снижение в пятницу, так как акции телекоммуникационных компаний были противопоставлены поддержки финансовых акций. Индекс снизился на 90.24 пункта, или 0.39 процента, закрывшись на отметке 23 264.07 после торговли между 23 212.90 и 23 486.60, в то время как Sun Hung Kai потерял 1.04 процента, China Unicom упал на 2.40 процента, CNOOC упали на 1.93 процента, алюминиевая корпорация Китая упала на 2.95 процента, HSBC добавил 0.84 процента, Hang Seng Bank добавил 0.34 процента и Китайский нефтехимический Sinopec получил 0.55 процента. Уолл-стрит дает мало указаний, так как акции закончили пятничные торги примерно плоско после отсутствия выраженного направления в течение всей сессии. Трейдеры казалось, неохотно идут на любые значительные ходы перед ключевыми новостями о прибыли на этой неделе. Трейдеры также выразили некоторую неопределенность в отношении перспектив рынка после недавнего роста S & P 500, который поднялся к пятилетнему максимуму в четверг. Они также казалось, ждут и наблюдают как более именитые компании выпустят свои квартальные результаты в ближайшие недели. Смешанные новости из-за рубежа, также способствовали порывистой торговли. Хотя новый $ 116 млрд пакет стимулов в Японии поддержал около позитивные настроения, отчет из Китая показывает ускорение инфляции, предполагая, что китайцы не могут обеспечить дальнейший стимул. Трейдеры в значительной степени проигнорировали отчет департамента торговли, показывающий, что дефицит торгового баланса США расширился до $ 48.7 млрд. в ноябре по сравнению с пересмотренным $ 42.1 млрд. в октябре, со скачком импорта больше, чем компенсация роста экспорта. Экономисты ожидали, что дефицит уменьшится до $ 41.1 миллиарда. Среди отдельных акций, акции Wells Fargo снизились, хотя финансовый гигант сообщил, что услуги в четвертом квартале по прибылям и доходам, превысили оценки. С другой стороны, акции Infosys выросли после того, как поставщик программного обеспечения сообщили о лучше, чем ожидалось, результатах третьего квартала и за весь год.  Среди экономических новостей, потребительские цены в Китае выросли на 2.5 процента за год в декабре, сообщило Национальное бюро статистики, касаясь семи-месячного максимума. Показатель превысил прогнозы (2.3 процента) после роста на 2.0 процента в ноябре. Цены на продукты питания подскочили на 4.2 процента, в то время как цены на непродовольственные товары выросли на 1.7 процента. За месяц, индекс потребительских цен вырос на 0.8 процента. Бюро также отметило, что цены производителей снизились на 1.9 процента за год по сравнению с прогнозами сокращения на 1.8 процента после снижения на 2.2 процента в предыдущем месяце. Кроме того, продажи китайских автомобилей выросли на 4.3 процента в 2012 году, против официальной оценки 8 процентов роста, сообщила Китайская ассоциация автопроизводителей. Промышленная группа прогнозирует 7 процентов роста продаж автомобилей в этом году до 15.5 млн. единиц. В то же время, продажи легковых автомобилей рассматривают рост на 8.5 процента.

Японская иена только что достигла самого низкого уровня против доллара США с июня 2010 года. Тем не менее, по мнению Нила Джонса, главы европейского хедж-фонда продаж в Mizuho, снижение иены еще далеко не закончено. Джонс считает, что пара доллар/иена вырастет до уровня 95 к концу июня. "Я считаю, что Япония все еще наводнена иенами, и она будет покупать зарубежные нефть и газ, компании, акции и облигации", - отмечает он. По его словам, зарубежные инвесторы будут использовать иену как главнейшую в мире заемную валюту.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3: 87.98 

S2: 88.33 

S1: 88.74

сопротивления

R1: 89.50 

R2: 89.84 

R3: 90.26

восходящий тренд