Как золото торгуется в период программы QE? | 27 марта 2020

Прогноз на неделю 23-27 марта:

#SP500:

На американском фондовом рынке назрела техническая коррекция по двум причинам. Во-первых, на минувшей неделе прошла экспирация фьючерсов и опционов на американские фондовые индексы. С учетом того, что с момента последней экспирации 21 февраля фондовый рынок продемонстрировал сильное снижение, то в ближайшие дни мы увидим обратную тенденцию. Напомню, что до 21 февраля рынок акций демонстрировал рост, после экспирации мы увидели сильное падение рынка. Во-вторых, ведущие мировые Центробанки на минувшей неделе анонсировали запуск программ количественного смягчения. В США это программа в размере 700 миллиардов долларов, в Еврозоне в объеме 750 миллиардов евро, а в Великобритании пакет стимулов составил 645 миллиардов фунтов. Столь существенный рост денежной массы приведет к росту фондового рынка.

Торговая рекомендация: Buy 2150/2000 и take profit 2500

XAUUSD:

Федеральный Резерв на минувшей неделе дал старт программе Quantitative easing. Это уже четвертая программа выкупа активов за последние одиннадцать лет. QE-1 было запущено в ноябре 2008 года - за время действия программы ФРС выкупила ипотечных и других облигаций на сумму 1,7 триллиона долларов. QE-2 была объявлена ФРС США 2 ноября 2010 года и предполагала покупку казначейских облигаций на сумму 900 миллиардов долларов. QE-3 была объявлена ФРС США 13 сентября 2012 года и предполагала покупку казначейских облигаций на сумму 1700 миллиардов долларов. Текущая программа QE была объявлена 15 марта и предполагает выкуп активов на сумму 700 миллиардов долларов. Получается это самый малый объем за все время, однако его эффект будет сравним с первой программой Quantitative easing. Почему? Всё дело в том, что ФРС завершила QE-3 29 октября 2014 года и с тех пор проводила только лишь ужесточение монетарной политики. Более пяти лет инвесторы не видели ФРС на рынке ценных бумаг и вот этот момент настал. Как золото торговалось в период действия QE-1? Драгоценный металл подорожал на 91%.

Торговая рекомендация: Buy 1477/1450 и take profit 1530

#BRENT:

Нефть это не только важный энергоноситель, но и финансовый инструмент. Объем спекулятивных торгов по нефтяным контрактам на товарных биржах в разы превышает объем торгов физической нефтью, где происходит поставка черного золота. На этом фоне, необходимо посмотреть на текущие макроэкономические условия. На ценообразование нефти сильное влияние оказывает динамика американского доллара, в свою очередь на курс доллара сильно влияет политика ФРС. Федрезерв с 16 марта начал выкупать активы на рынке в рамках программы QE-4. Если обратить к истории и посмотреть на график конца 2008 года, когда ФРС впервые запустила QE, то можно увидеть, что нефть демонстрировала падение, несмотря на стимулы от Центробанка. Падение продолжалось месяц, после чего рынок стабилизировался и начался бурный рост котировок черного золота. С минимума декабря 2008 года нефть за 12 месяцев подорожала на 116%. На этом фоне, сейчас нельзя уверенно говорить о том, что нисходящий тренд в нефти сломлен и нас ожидает рост котировок. Возможно, что нас ожидает еще одна волна падения цен. Стабилизация рынка должна произойти в апреле.

Торговая рекомендация: флэт 25.50 -32.50.