Две причины продать XAU/USD | 12 августа 2016

Прогноз на неделю 8 -12 августа:

XAU/USD:

Первую неделю августа драгоценный металл завершил в “красной” зоне и на мой взгляд, данная тенденция будет продолжаться в новую пятидневку. Во-первых, в странах G-7 наблюдается снижение инфляционных ожиданий, что традиционно является негативным фактором для золота, которые инвесторы используют для защиты инфляционных рисков. Во-вторых, позитивная пятничная статистика по рынку труда в США вызвало рост котировок доллара, что также является негативным фактором для желтого металла, поскольку его стоимость деноминирована в американской валюте. Инвесторы в США очень часто называют золото “анти-долларом”, указывая на его сильную отрицательную корреляцию с американской валютой. За два летних месяца в американской экономике было создано 547 тыс. новых рабочих мест, что на 8,3% больше, чем годом ранее. Инвесторы вновь заговорили о том, что повышение учетной ставки ФРС в сентябре это реальность, а не миф, поскольку статистика достаточно позитивная. В целом, этих слухов достаточно для плавного роста доллара до заседания FOMC 21 сентября и в этой связи, на золото будет оказываться дополнительное давление. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1337/1353 и фиксировать прибыль отметке 1312.

Brent:

Следует ли ожидать снижения цен на нефть или мы увидим новую волну роста котировок? Я склоняюсь к первому варианту по двум причинам. Во-первых, в США уже две торговых недели подряд наблюдается рост запасов сырой нефти - за этот период запасы выросли на 3,08 млн. баррелей, при этом инвесторы ожидали сокращения запасов примерно на эту же величину. Пятничный релиз от нефтесервисной компании Baker Hughes вновь указал на рост числа буровых установок в США на 7 единиц соответственно, до уровня 381. Минимальное значение было зафиксировано 27 мая, когда число буровых составило 316 единиц. Стоит отметить, что в начале года, когда котировки были на ниже 30$/баррель, число буровых установок было на уровне 362. Россия, которая в начале года активно выступала за заморозку добычи черного золота, так же начинает постепенно увеличивать объем предложения, поскольку ее главный конкурент Саудовская Аравия занимается демпингом по отношению к азиатским клиентам. Иран, с которого в январе сняли санкции, быстрыми темпами наращивает добычу нефти и даже слушать ничего не хочет о “заморозках” и совместных действиях с другими игроками рынка. Ирану испытывает острую необходимость в финансовых ресурсах и в этой связи, вполне естественно, что правительство исламской республики стремится быстро восстановить утраченные позиции на рынке. Во-вторых, из макроэкономических релизов и прогнозов центробанков G-10 мы видим, что ВВП ведущих мировых держав замедляется и будет замедляться в краткосрочной перспективе и в этой связи, будет уменьшаться спрос на нефть. Таким образом, на первый план вновь выходят разговоры о дисбалансе спроса и предложения, которые и отправят нефть в нокаут. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 44.55/45.50 и фиксировать прибыль отметке 41.60.

S&P500:

На грядущую неделю формируется смешанный фон. С одной стороны, сильные данные по рынку труда будут оказывать поддержку рынку акций в краткосрочной перспективе. “Аппетит к риску” вновь растет – на это указывает и отрицательная динамика безопасных активов, а также сильное снижение индекса “страха” VIX. С другой стороны, в пятницу индекс широкого рынка обновил свой исторический максимум, а на рынке растут ожидания ужесточения монетарной политики со стороны Федрезерва. Инвестиционные фонды могут использовать эту тенденцию для фиксации прибыли по длинным позициям, что вызовет коррекцию на рынке. Повышение процентных ставок традиционно негативно воспринимается участниками фондового рынка, поскольку растет доходность облигаций и уменьшается доходность акций. Стоит также отметить, что индекс Dow Jones 30 в пятницу не обновил исторический максимум - такая раскорреляция также может рассматриваться как медвежий сигнал. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 2140-2200.