Тренд по золоту набирает обороты | 08 июля 2016

Прогноз на неделю 4 - 8 июля:

XAU/USD:

Со стороны может показаться, что на финансовых рынках наступила стабилизация после проведения референдума в Великобритании и в этой связи, у золота не осталось драйверов для роста. На мой взгляд, это затишье перед бурей. Во-первых, кредитные агентства понижают рейтинги Великобритании и Е.С, что может заставить многих портфельных управляющих в мире начать пересматривать свои инвестиционные стратегии по рисковым активам. Уход от риска всегда является позитивной средой для желтого металла. Во-вторых, среди инвесторов усиливаются страхи, относительно перспектив европейского банковского сектора. Самая острая ситуация возникла у Deutsche Bank, на балансе которого скопилось много плохих активов. Кризис 2008 года ничему не научил менеджмент финансовой организации: банк работает с 25-м кредитным плечом, что является очень рисковой стратегией. Американские банки, которые сильно пострадали в период ипотечного кризиса 2007-2008 г.г. тоже использовали в работе плечо более 20. Таким образом, спрос на безопасные активы будет сохраняться в краткосрочной перспективе. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1335/1325 и фиксировать прибыль отметке 1356.

Brent:

На грядущей неделе следует продавать черное золото на росте котировок по трем причинам. Во-первых, в минувшую пятницу нефтесервисная компания Baker Hughes отрапортовала о росте числа буровых установок в США на 11 единиц, всего за июнь в Штатах введено в эксплуатацию 25 буровых установок. Эта тенденция носит трендовый, а не случайный характер и можно сделать вывод о том, что в течение лета число буровых установок будет постепенно увеличиваться. В этой связи, можно ожидать роста объема добычи, что будет негативно сказываться на котировках нефти. Во-вторых, опубликованный отчет от Markit по PMI производственного сектора Китая за июнь вновь разочаровал инвесторов слабыми данными и сигнализирует о том, что не Поднебесная не будет увеличивать закупки сырой нефти. Показатель уже 19 месяцев подряд находится ниже уровня 50%, что указывает на спад деловой активности. В-третьих, на валютном рынке наблюдается рост американского доллара, что традиционно является негативным фактором для нефти. По итогам второго квартала индекс доллара вырос на 1,71%, завершив последние два торговых месяца в “зеленой зоне”. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 51.00/52.00 и фиксировать прибыль отметке 49.30.

S&P500:

На новую пятидневку формируется смешанный фон. С одной стороны, пятничный релиз по производственному ISM указывает на ускорение экономического роста и позволяет рассчитывать на выход позитивных данных по ISM сферы услуг. Необходимо также отметить, снижение показателя 4- недельной средней заявлений на пособие по безработице по итогам июня, что сигнализирует о росте занятости и позволяет рассчитывать на выход позитивных данных по рынку труда. Компонент занятости в производственной сферы о ISM впервые с ноября 2015 года вырос выше уровня 50%. Если в среду мы получим сильный данные по занятости ISM в сфере услуг, то отчет по Non-Farm выйдет лучше консенсус-прогноза. Позитивные данные способны оказать поддержку фондовому рынку. С другой стороны, как это не парадоксально звучит, позитивная макроэкономическая статистика будет способствовать росту доходности государственных облигаций США, что может заставить инвесторов фиксировать прибыль подлинным позициям. Доходность облигаций и котировки акции традиционно имеют сильную обратную корреляцию. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 2025 -2125.