У рынков еще есть топливо для роста | 26 мая 2023

Прогноз на неделю 22 - 26 мая:

#SP500:

На прошлой неделе индекс широкого рынка SP500 обновил 8-месячный максимум и в новую неделю я ожидаю продолжения восходящего тренда на фоне роста профицита долларовой ликвидности, что исторически оказывает благоприятное влияние на капитализацию фондового рынка. До конца мая Минфин США потратит $86,4 млрд, а ФРС сократит свой облигационный портфель на $23 млрд. Таким образом, ликвидность в системе вырастет на $63,4 млрд, что приободрит трейдеров на скупку ценных бумаг. Когда американские законодатели договорятся о потолке госдолга, то Минфину США придется занять на рынке около $1 трлн до 1 октября, что спровоцирует масштабный отток ликвидности из банковской системы. Дополнительное давление на систему окажут действия Федрезера, который будет каждый месяц сокращать свой облигационный портфель на $95 млрд. Таким образом, в следующие 4 месяца из банковской системы может уйти порядка $1,38 трлн, что приведет к сильному падению фондового рынка. Хедж-фонды и индексные фонды пока стоят в покупках, но летом всё изменится.

Торговая рекомендация: Buy 4172/4130 и take profit 4270.

#BRENT:

На рынке муссируют слухи, что страны ОПЕК+ на своем ближайшем саммите 3-4 июня могут анонсировать дополнительное сокращение добычи нефти, поскольку экспортёров не устраивают текущие ценник на углеводороды. При этом Международное энергетическое агентство пугает общественность жёстким балансом, поскольку по мнению МЭА, начиная с лета на рынке нефти будет наблюдаться дефицит предложения в объеме 2 млн б/с. С оценками МЭА никто не спорит и в обычное время такой дефицит способствовал бы сильному росту нефтяных цен, однако нефтяные котировки консолидируются в области $75 за баррель и не хотят расти. Кроме спроса и предложения нужно также внимательно смотреть за спекулятивной составляющей, поскольку нефть — это не только энергоносители, но и популярный фьючерсный контракт на всех мировых товарных биржах. На этом фоне исторически наблюдается сильная корреляция между фондовым индексом NQ100 и нефтью BRENT. В этом месяце индекс NQ обновил годовой максимум и демонстрирует сильный восходящий тренд, при этом котировки черного золота полностью игнорируют данное событие, однако долго это продолжаться не сможет.

Торговая рекомендация: Buy 73.50/72.66 и take profit 77.05.

BTCUSD:

В новую пятидневку я жду роста биткоина на фоне увеличения профицита долларовой ликвидности в американской банковской системе. Криптовалюта, как и другие рисковые активы, исторически сильно зависит от потока долларовой ликвидности. Поскольку Конгресс США зашел в тупик по вопросу увеличения лимита госдолга, то ведомству Джанет Йеллен не остаётся иного выбора, как полностью потратить наличность своего счета, а это порядка $68,3 млрд. Не сказать, что это огромный объем кэша для банковской системы, однако этого вполне достаточно, чтобы рисковые активы (индексы, акции, товары, криптовалюты) смогли завершить месяц на мажорной ноте.

Торговая рекомендация: Buy 26445/25256 и take profit 29978.