Доллар идет на поправку | 24 августа 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за июль (предыдущее значение 1.1% м/м; прогноз -0.1% м/м).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август (предыдущее значение -2,508M; прогноз -0,825M).

EUR/USD:

Опубликованный накануне релиз по продажам жилья на первичном рынке в США указывает на то, что FED повысит ставки в текущем году. Весь вопрос лишь во времени: осень или зима? Продажи новостроек увеличились на 31,3% г/г, до уровня 654 тыс. домов в год. К предыдущему месяцу объем продаж вырос на 12,4%. Почему этот отчет важен для экономики в целом и для FOMC в частности? Во-первых, позитивный тренд на рынке новостроек формирует активность в смежных отраслях, что в конечном итоге способствует росту ВВП. Во-вторых, недвижимость стоит дорого и покупать ее могут только в период, когда есть уверенность в “завтрашнем дне”, а такая тенденция наблюдается всегда при росте экономики, когда у людей есть работа и их доходы постепенно увеличиваются. В-третьих, раз ожидается рост ВВП, то согласно законам экономической теории будет наблюдаться увеличение занятости и инфляции и уже здесь монетарный регулятор в лице ФРС США может повышать учетную ставку. На мой взгляд, FED будет придерживаться более консервативных взглядов и повысит учетную ставку после президентских выборов, на заседании 14 декабря. Получается, что на этом нельзя заработать, поскольку ждать очень долго? Нет и еще раз нет! Финансовые рынки живут ожиданиями и слухами и чем больше сильных данных мы будем получать из Соединенных Штатов, тем больше будет ожиданий того, что ФРС очень скоро повысит учетную ставку. И на этих ожиданиях инвесторы будут продавать пару EUR/USD. Сегодня, во второй половине дня будет опубликован релиз по продажам жилья на вторичном рынке и здесь, на мой взгляд, мы также увидим данные лучше медианы прогнозов, поскольку рост доходов населения на фоне снижения ипотечных ставок является позитивным фактором, как для первичного, так и для вторичного рынка недвижимости. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,1315/1,1345 и фиксировать прибыль на отметке 1,1272.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать умеренного снижения котировок на фоне негативных настроений на рынке государственного долга: доходность 10-летних государственных облигаций по-прежнему снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Кросс-курс EUR/GBP снижается два торговых дня подряд и динамика кредитных рынков указывает на то, что пара может найти локальное дно. Этот фактор в свою очередь перестанет оказывать поддержку стерлингу в паре с долларом. Ход торгов во второй половине дня сегодня определит релиз от министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Если запасы нефти и объем добычи вырастут, то мы увидим снижение котировок, как черного золота, так и пары GBP/USD. В целом, будет достаточно даже одного роста объема добычи, при небольшом сокращении запасов, чтобы котировки пошли вниз. Есть ли шансы на такой исход? Есть, и они достаточно высокие, поскольку в минувшую пятницу нефтесервисная компании Baker Hughes вновь отрапортовала о росте числа буровых установок в США на 10 единиц. С начала августа число буровых увеличилось на 25 единиц и, судя по заявлениям нефтяных компаний, эта тенденция будет продолжаться. В этой связи, мы будем наблюдать рост объема добычи, что окажет понижательное давление на стоимость нефти. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,3205/1,3250 и фиксировать прибыль на отметке 1,3100.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать позитивного отчета по продажам жилья на вторичном рынке в США за июль, что окажет поддержку доллару. Уже накануне, после сильных данных по продажам новостроек, дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии стал расширяться, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Хорошие данные по продажам готового жилья будут способствовать еще большему расширению спрэда доходности, что вызовет приток капитала в доллары. Во-вторых, во вторник фондовые площадки в Европе и северной Америки завершили день ростом котировок, что будет оказывать некоторое давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 100,10/99,75 и фиксировать прибыль на отметке 100,60.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.