Рост аппетита к риску | 09 июня 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Еврозона: Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью.

11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за апрель (предыдущее значение -11,20B; прогноз -11,20B).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за июнь (предыдущее значение 267K; прогноз 270K).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Это событие интересно нам по двум причинам. Во-первых, на туманом Альбионе растет число сторонников Brexit, что является негативным фактором как для самой Великобритании, так и для еврозоны. Во-вторых, доходность немецких 10-летних государственных облигаций, которые отражают инфляционные ожидания в еврозоне, приближается к нулевой отметке. В этой связи, можно сделать вывод о том, что роста CPI в краткосрочной перспективе мы не увидим. Нельзя обойти стороной и увеличение спроса на “рисковые активы”, что негативно для евро, как валюты фондирования. Могут ли котировки евро сегодня пойти вниз на этом фоне? На мой взгляд, могут. Однако, перед распродажами мы увидим движение вверх в область 1,1440. Рынок облигаций указывает на сильный бычий сигнал: доходность немецких государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1385/1.1360 и фиксировать прибыль на отметке 1.1440.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по торговому балансу Великобритании за апрель. Опубликованный накануне позитивный релиз по промышленному производству позволяет рассчитывать на выход данных лучше консенсус-прогноза. На это же указывает и сезонный фактор. В апреле традиционно наблюдается уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса. На рынке нефти быки получили новую порцию позитива от министерства энергетики США, что также способно оказать поддержку котировкам британской валюты. Однако, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4480/1.4450 и фиксировать прибыль на отметке 1.4550.

USD/JPY:

В течение дня следует открывать длинные позиции. Рост “аппетита к риску” является негативным фактором для йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Американский фондовый индекс S&P500 накануне установил свежий максимуму текущего года и до обновления исторического максимума осталось продемонстрировать рост всего лишь на 0,8%. На мой взгляд, этот рубеж будет преодолен до заседания ФРС США, которое намечено на 15 июня. В высокодоходных кросс-курсах также наблюдается спрос, что указывает на наличие сильных покупателей в рисковых активах. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 107.00/106.70 и фиксировать прибыль на отметке 107.60.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.