Los fondos de pensiones del Reino Unido están deshaciéndose de activos | 21 October 2022

#SP500:

El Departamento del Tesoro de EE. UU. está preguntando a los operadores primarios de bonos del Tesoro de EE. UU. si el gobierno debería recomprar algunos de sus bonos para mejorar la liquidez en el mercado de $24 billones. El banco central, que había comprado bonos del gobierno durante la pandemia de COVID-19 para estimular la economía, ahora también está reduciendo el tamaño de su balance al permitir que sus bonos alcancen el vencimiento sin comprar más, una medida que los inversionistas temen que podría exacerbar las fluctuaciones de precios. El mercado de bonos del Tesoro aumentó de $ 5 billones en 2007 y $ 17 billones a principios de 2020, mientras que los bancos enfrentan más restricciones regulatorias que, según dicen, dificultan las operaciones de intermediación. El Tesoro está preguntando a los distribuidores sobre los detalles de cómo podrían funcionar las recompras "para evaluar mejor los méritos y las limitaciones de implementar un programa de recompra". Esta es una señal positiva para el mercado de valores estadounidense.

Recomendación comercial: compre 3550 y tome ganancias 3688.

#FTSE100:

Las pensiones del Reino Unido se están vendiendo para cumplir con las llamadas de margen sobre los derivados que usaron para ayudar a garantizar que pudieran seguir pagando a los jubilados incluso si las tasas de interés cambiaran, utilizando una técnica llamada inversión impulsada por pasivos. La descarga que comenzó después de un aumento en los rendimientos de los gilt hace dos semanas se renovó esta semana, cuando el BOE confirmó que planea finalizar un programa de compra de bonos de emergencia. El BOE intervino para comprar bonos poco después de que el gobierno anunciara recortes de impuestos el mes pasado y los rendimientos de los gilt se dispararan. El banco central esperaba que sus medidas fueran lo suficientemente grandes como para que nadie dudara de su determinación de sofocar la agitación del mercado, según una persona con conocimiento del asunto. Se aumentaron los límites de compra para disipar las preocupaciones de que cualquier persona que busque aprovechar el programa esta semana tendría dificultades para acceder, dijo la persona, que pidió no ser identificada ya que el asunto es privado. Pero rápidamente siguió la angustia por el final de la intervención del BOE. Los rendimientos de los bonos corporativos de grado de inversión denominados en libras esterlinas se dispararon a más del 7% por primera vez desde 2009.

Recomendación comercial: vender 6930 y tomar ganancias 6700.

#WTI:

La repentina crisis en las relaciones entre Estados Unidos y Arabia Saudita es una de las peores, aunque la más innecesaria, en una asociación que ha durado casi 80 años. Si bien es comprensible que los estadounidenses estén indignados por la decisión del grupo OPEP+ liderado por Arabia Saudita de reducir la producción de petróleo y aumentar los precios, ambas partes no han logrado comprender las perspectivas del otro. Esta actitud se basa en parte en la percepción de que los saudíes están alineados con los republicanos, especialmente con el expresidente Donald Trump. Asumen que Riyadh está tratando de poner su pulgar en la balanza para ayudar a los republicanos en las elecciones al Congreso del próximo mes e incluso preparar el escenario para un regreso de Trump.

Recomendación comercial: compre 82.85 y tome ganancias 90.00