ФРС 29 января укажет направление валютному рынку! | 31 января 2014

По итогам прошедшей недели, американская валюта ослабла против своих основных конкурентов. В первой половине недели единая европейская валюта пребывала под давление на фоне слабых данных по индексу делового оптимизма от центра экономических исследований ZEW. “Медведи” пытались продавить 35 фигуру, однако их попытки не увенчались успехом. В четверг наблюдался резкий взлёт котировок пары EUR/USD до уровня 1.3697 после публикации позитивных отчетов по индексам PMI в производственном секторе Франции и Германии. Тем не менее, инвесторы слишком эмоционально отреагировали на публикацию релизов по PMI и в последний день торгов после небольшого роста курса европейской валюты – во второй половине дня наблюдалась фиксация прибыли по длинным позициям и торговая неделя завершилась на отметке 1.3677.
Британская валюта, вслед за парой евро/доллар, укрепила позиции по отношению к своему американскому конкуренту. Среда была самым ударным днём недели по паре GBP/USD. Именно в этот день были опубликованы протоколы последнего заседания Банка Англии и отчет по рынку труда. Безработица в ноябре снизилась до 7.1%, что указывает на выздоровление рынка труда Соединенного Королевства. На этом позитивном фоне котировки валютной пары GBP/USD резко взлетели вверх, сходу преодолев несколько сопротивлений. В четверг рост продолжился и был установлен свежий максимум за последние два с половиной года. Однако ложку дёгтя в боку меда внес британский регулятор, который в своих протоколах последнего заседания обозначил, что нет необходимости повышать процентные ставки после достижения целевого уровню безработицы в 7%. В пятницу 24 января управляющий Банка Англии Марк Карни, выступая на всемирном экономическом форуме в швейцарском Давосе подтвердил намерения британских монетарных властей сохранять низкие процентные ставки в течении длительного времени. В совокупности с распродажами на мировых фондовых площадках – это привело к значительному снижению котировок пары фунт/доллар и торговая недели завершилась на уровне 1.6482.
В качестве основного события недели по паре USD/JPY выступило заседание ЦБ Японии, которое состоялось в среду 22 января. От японского регулятора инвесторы ожидали услышать комментарии по возможному увеличению стимулирующей программы, так как в апреле будет увеличен налог на потребление, что скажется негативно на прибылях корпораций и окажет давление на экономический рост во втором квартале текущего года. Однако никаких изменений в денежно-кредитной политике объявлено не было, что немного разочаровало участников торгов по паре доллар/йена. По итогам пресс-конференции ЦБ Японии было заявлено, что роса заработных плат, позитивно скажется на инфляции и к концу 2014 финансового года можно ожидать достижения уровня инфляции 2%. Повышения налога с продаж скажется на темпах экономического роста, однако сейчас серьезного негативного эффекта руководство Банка Японии не видит. Такие действия регулятора играют на руку “медведям”, что в совокупности с падением фьючерса на фондовый индекс Nikkei 225 отправило пару доллар/йена к 102 фигуре.

Прогноз на неделю 27 января – 31 января:

Евро/доллар:

Центральным событием недели для всего валютного рынка станет заседание ФРС США, итоги которого будут объявлены в среду 29 января. Это будет последние заседание Бена Бернанке в качестве главы ФРС. Следующее заседание в марте будет проходить под шефством Джанет Йеллен. Несмотря на слабый отчет по рынку труда за декабрь, экономисты опрошенные информационным агентством WSJ, ожидают продолжения сворачивания стимулирующей программы QE-3 на 10 млрд. долларов. Представители FOMC Плоссер и Фишер выступавшие в середине января указали о правильности курса на сокращение стимулирующих мер. Если в среду будет объявлено о сокращении выкупа облигации – американская валюта будет пользоваться спросом и в краткосрочной перспективе будет наблюдаться ослабление валютной пары EUR/USD.
В четверг 30 января Штаты опубликуют отчет по ВВП за 4квартал 2013 года. Опережающие индикаторы показывают на возможность выход данных на уровне медианы прогнозов, что так же позитивно для доллара, поскольку показатель 3.2% достаточно высокий в нынешнее время и говорит о устойчивом восстановлении американской экономики.
В последние торговый день недели из Еврозоны участник рынка получат предварительные данные по индексу потребительских цен за январь. Если учитывать сезонный фактор – в первый месяц года в большинстве случае инфляция падает. Индикаторы потребительской уверенности Еврозоны в январе показали небольшой прирост, однако в целом этого мало для серьезного роста инфляционных процессов. Можно ожидать выхода данных на 0.1% хуже консенсус - прогноза, что окажет некоторое давление на пару единую европейскую валюту. В целом, в течение недели можно ожидать развития умеренно нисходящей тенденции.

Фунт/доллар:

Во вторник 28 января будет опубликован релиз по ВВП Великобритании за 4 квартал 2013 года. Рынок труда и розничная торговля в последнем квартале минувшего года показали хороший прирост, что позволяет рассчитывать на хороший отчет по ВВП. Можно ожидать выхода данных чуть лучше консенсус – прогноза, что поддержит спрос на британскую валюту.
Заседание ФРС 29 января и публикация данных по ВВП США за 4 квартал минувшего года способны оказать краткосрочную поддержку американскому доллару. В целом, позиции валютной пары GBP/USD остаются по - прежнему достаточно сильными и в течение недели можно ожидать развития боковой тенденции.

Доллар/йена:

Из страны восходящего солнца на недели будет опубликовано много макроэкономической статистики. В первую очередь следует обратить на данные по розничной торговли в четверг 30 января и на показатель инфляции в пятницу 31 января. Объем продаж в круглосуточных магазинах снизился в декабре, что в совокупности со слабыми данными по потребительской уверенности указывают на замедление темпов роста инфляционных процессов в Японии. Можно ожидать выхода данных по обоим отчетам на уровне медианы прогнозов, что не вызовет серьезных изменений в расстановке сил по паре доллар/йена. 
Поддержать “быков” может американская статистика. Сокращение стимулирующих мер в Штатах, а так же позитивные данные по ВВП за 4 квартал могут - поддержать спрос на пару USD/JPY. В целом, в течение недели можно ожидать развития умеренно восходящей тенденции.