ФРС в тупике | 23 сентября 2022

Прогноз на неделю 19 – 23 сентября:

#NQ100:

Основным событием недели станет оглашение итогов заседания ФРС, которое намечено на среду 21 сентября. Фьючерс на ставку ФРС, который торгуется на Чикагской бирже, указывает на то, что ставка будет повышена на 0,75%. Такой исход рынок ждет давно и это событие уже полностью учтено в котировках. Интересно будет послушать пресс-конференцию главы Федрезерва, где Джером Пауэлл поведает о дальнейших мерах по сдерживанию роста инфляции. ФРС сейчас в тупике. С одной стороны, надо агрессивно повышать процентную ставку и сокращать активы на балансе. С другой стороны, такие меры ускорят наступление рецессии, а до выборов в Конгресс остается менее двух месяцев и политикам сейчас рецессия не нужна. Федрезерв по-прежнему отстаёт от своего плана по сокращению активов. Летом портфель активов должен был сократится на $142,5 млрд, а по факту сокращение произошло на $73 млрд, причем объем ипотечных ценных бумаг вырос на $11, хотя должен был сократится на $52,5 млрд. Видимо на ипотечном рынке начинаются большие проблемы и Федрезерв пока не говорит об этом в слух. На мой взгляд, ФРС в этом месяце продолжит сокращать пакет только лишь казначейских бумаг, а с ипотекой связываться не будет, но и в этом случае ликвидность в банковской системе сократится, что негативно для рынка акций.

Торговая рекомендация: Sell 11921/12237 и take profit 11640.

#BRENT:

На нефтяном рынке формируется смешанный фон. С одной стороны, грядущее заседание ФРС США может вызвать снижение котировок черного золота, поскольку Федрезерв объявит о повышении процентных ставок минимум на 0,75% и анонсирует необходимость дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики для борьбы с высокой инфляцией. Ставка ФРС обновит 14-летний максимум и такая динамика негативно для рынка углеводородов. С другой стороны, на нефтяном рынке по-прежнему сохраняется дисбаланс спроса и предложения из-за сокращения добычи в Анголе, Нигерии и России, а с Ирана санкции до сих пор не сняли, и исламская республика не может компенсировать часть потерь по предложению от вышеуказанных стран. Спрос на нефть сейчас высокий еще и потому что нефть сейчас выгодно использовать вместо дорого природного газа. Сжигать нефть для выработки электроэнергии в Европе и Азии сейчас в 4 раза дешевле, чем использовать для таких целей голубое топливо. В итоге спрос на газ постепенно сокращается, а на нефть растет.

Торговая рекомендация: флэт 88.10 - 94.50.

BTCUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчет на продолжение восходящего тренда. Биткоин будет снижаться после повышения процентных ставок Федрезерва, очередное заседание которого пройдет в среду 21 сентября. Криптовалюта исторически чувствительна к изменению кредитно-денежной политики в Соединенных Штатах, поскольку при сокращении долларовой ликвидности в финансовой системе инвесторы избавляются от биткоина и уходя в защитные активы. Федрзерв вынужден агрессивно повышать процентные ставки, поскольку инфляция находится на 40-летнему максимуме и на рынке сейчас много разговоров о том, что ФРС не может контролировать этот процесс. Инфляция зависит как от спроса, так и от издержек. За счет повышения ставки ФРС может охладить спрос, по издержкам ситуация намного сложнее, поскольку из-за Covid-19 многие товары в мире сильно подорожали на фоне проблем с логистикой. Но даже сокращение потребительского спроса окажет позитивное влияние на снижение инфляции, а для этого требуется активно повышать процентные ставки. У биткоина на этой неделе есть отличные шансы протестировать минимум этого года, который расположен на отметке 17575.

Торговая рекомендация: Sell 18761/19800 и take profit 17575.