S&P500 тяжело двигаться вверх | 11 декабря 2015

Прогноз на неделю 7- 11 декабря:

XAU/USD:

В первой половине недели следует ожидать продолжения коррекционного движения в область психологического уровня 1100/1115 $/унция. После того как индекс долларовой корзины установил многолетний максимум на отметке 100.58 инвесторы стали частично закрывать длинные позиции, что в свою очередь вызвало коррекцию по американской валюте и позитивно отразилось на котировках драгоценного металла. Однако дальнейшие перспективы золота по-прежнему негативные. Во-первых, ОПЕК, как и ожидалось, не пошел на сокращение квот на добычу. Напротив, некоторые члены картеля высказывались за увеличение квот до отметки 31.5 млн. баррелей/сутки, что будет соответствовать текущему положению дел. Нефтяные контракты восприняли это событие негативно, и торговая неделя по Brent и WTI завершилась снижением котировок более 3.5%. Второй игрок на мировом рынке нефти РФ на минувшей неделе отрапортовала о росте добычи в ноябре на 140 тыс. баррелей до отметки 10.78 млн. баррелей в сутки, что также будет негативно сказываться на котировках “черного золота”. В этой связи, сейчас достаточно тяжело рассчитывать на рост инфляционных ожиданий в странах G-7, что является негативным фактором для золота. Во-вторых, 16 декабря FED с высокой долей вероятности пойдет на повышение процентных ставок, что в свою очередь подстегнет спрос на доллар и вызовет отток капитала с товарного рынка. Участники рынка это всё, безусловно, понимают и не будут наращивать длинные позиции по XAU/USD, а напротив, рост котировок будут использовать для открытия позиций на продажу. На этом фоне в течение недели следует ожидать боковой тенденции в рамках диапазона 1065 -1115.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы изо всех сил пытаются продемонстрировать рост котировок, однако новостной фон сейчас явно против них. Судите сами: опубликованные на минувшей неделе индексы PMI для производственного сектора США и Китая оказались ниже 50% отметки, что указывает на спад в промышленности двух ведущих мировых экономик. И если в Поднебесной показатель находится ниже ключевой отметки уже девять месяцев подряд, то американский ISM оказался там впервые за последние три года. Такая тенденция является негативным фактором для промышленных металлов. Тем не менее, на фоне коррекции по американскому доллару на валютном рынке оба металла в первой половине недели будут пользоваться спросом и могут продемонстрировать рост в область психологического уровня 900 по XPT/USD и 600 по XPD/USD соответственно. На больший рост котировок в условиях грядущего ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США рассчитывать не приходится. На этом фоне следует открывать позиции Buy по XPT/USD на снижение котировок в область 870/860 и фиксировать прибыль отметке 898 и открывать позиции Buy по XPD/USD на снижение котировок в область 560/550 и фиксировать прибыль отметке 595.

S&P500:

Американскому фондовому рынку достаточно тяжело двигаться вверх, поскольку сейчас практически нет драйверов для обновления исторического максимума. Опубликованные релизы от ISM для производственного сектора и сферы услуг разочаровали инвесторов. Промышленный показатель впервые за последние 36 месяцев опустился ниже 50%, что является следствие ревальвации доллара и стагнацией нефтегазового сектора, на фоне низких цен на углеводороды. За последние одиннадцать месяцев индекс долларовой корзины (USDX) укрепился на 8.2% и в минувшую пятидневку установил новый многолетний максимум на отметке 100.58. Начиная со второго полугодия 2014 года рост американской валюты составил 22.2%. Отрицательное сальдо торгового баланса за первые десять месяцев текущего года составило 440.04 млрд. долларов, что на 4% больше, чем в аналогичном периоде 2014 года. С одной стороны тенденция не выглядит столь трагичной для американской экономики и на первый взгляд может показаться, что корпорации перестроились на работу в условиях “сильного доллара”. Однако квартальная отчетность большинства компаний говорит об обратном: во втором и третьем кварталах текущего года наблюдалось снижение выручки и чистой прибыли за счет высокого курса национальной валюты. “Это только цветочки, ягодки впереди” – так можно описать текущий тренд в американской экономике. На мой взгляд, сильный негативный эффект мы будем наблюдать уже в 2016 году, когда темп роста отрицательного сальдо торгового баланса будет увеличиваться. Нельзя обойти стороной и увеличение доходности двухлетних казначейских облигаций, что сигнализирует о грядущем повышении учетной ставки FED и тем самым не добавляет оптимизма инвесторам на рынке акций. На этом фоне следует открывать позиции Sell по S&P500 на росте котировок в область 2101/2111 и фиксировать прибыль отметке 2045.