Sell EUR/USD | 15 сентября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за август (предыдущее значение 1.4% м/м; прогноз -0.4% м/м).

12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за август (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.2% г/г).

14.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии за сентябрь (предыдущее значение 0.25%; прогноз 0.25%).

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за август (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз -0.1% м/м).

EUR/USD:

В течение дня следует открывать позиции Sell по двум причинам. Во-первых, сегодня можно ожидать умеренно позитивных данных по розничным продажам в Соединенных Штатах за август, что окажет поддержку доллару. Индекс потребительской уверенности от CB в августе вышел на максимальный уровень за последние десять месяцев, что сигнализирует об увеличении потребительских расходов. Однако, на сильные данные сегодня рассчитывать не приходится на фоне снижения объема продаж автомобилей, поскольку на этот компонент приходится порядка 25% от розничных продаж. Во-вторых, котировки черного золота накануне просели на 2,3% после публикации данных по запасам нефти от министерства энергетики США, где было указано на рост добычи до 8,49 млн. баррелей/сутки, что является максимальным уровнем за последние три недели. Потребление нефти на минувшей неделе сократилось на 200 тыс. баррелей/сутки. Таким образом, мы видим, что рост числа буровых установок приводит к увеличению добычи нефти и, на мой взгляд, это только начало тренда. Сегодня можно ожидать дальнейшего снижения котировок, поскольку в мире наблюдается бегство капитала из рисковых активов, к которым относится и нефть. Падение цен на нефть традиционно оказывает поддержку американской валюте, поскольку сырье котируется в долларах. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,1260/1,1290 и фиксировать прибыль на отметке 1,1200.

GBP/USD:

Основным событием дня станет решение Банка Англии по кредитно-денежной политике. С момента последнего заседания Центробанка 4 августа, доходность 2-х летних государственных облигаций Великобритании, которая тесно коррелирует с учетной ставкой, выросла на 0,05%, что не предполагает изменение политики. На прошлом заседании регулятор анонсировал снижение ставок до конца года и теперь возникает вопрос, когда можно ожидать реализации данного сценария. Если принять во внимание тот факт, что 14 декабря состоится заседание ФРС США, где инвесторы ожидают повышение учетной ставки, то Банк Англии, скорее всего не будет снижать ставку на заседании 15 декабря, поскольку это может вызвать панические распродажи фунта и бегство капитала из британских активов. Получается у нас остается два заседания: 13 октября и 3 ноября. На ноябрьском заседании будет опубликован квартальный релиз по инфляции и я думаю, что именно в этот день монетарные власти пойдут на новые стимулирующие меры. При подготовке отчета по инфляции руководство Банка Англии будет обладать всей необходимой информацией, чтобы принять правильное решение. Необходимо отметить, что снижение учетной ставки 4 августа также проходило в период публикации релиза по инфляции. Brexit был объявлен 24 июня, однако монетарные власти не стали запускать пакет стимулов на заседании 14 июля, а взяли паузу для получения необходимой статистики. Сегодня Марк Карни и его коллеги отметят позитивный эффект от падения стоимости фунта для торгового баланса и инфляции в среднесрочной перспективе. Таким образом, сегодня можно ожидать умеренного спроса на британскую валюту, поскольку на рынке не будет сюрпризов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,3200/1,3160 и фиксировать прибыль на отметке 1,3300.

USD/JPY:

Снижение “аппетита к риску” – вот главный драйвер для укрепления японской национальной валюты сегодня. Ведущие мировые рынки акций по-прежнему лихорадит: азиатские, европейские и американские площадки завершил третий торговый день в “красной зоне”. Второй день подряд хуже всех себя чувствуют бумаги банковского сектора, особенно европейского. Котировки высокодоходных кросс-курсов также демонстрируют падение, что подтверждает ликвидацию позиций carry trade. Как было отмечено, ранее Банк Англии сегодня не будет вносить изменений в кредитно-денежную политику, что лишает фондовый рынок Великобритании хорошей поддержки. Новое стимулирование от Банка Англии безусловно бы позитивно отразилась на котировках пары USD/JPY, однако на это сегодня рассчитывать не приходиться. Нельзя обойти стороной и динамику кредитного рынка: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Во второй половине дня можно ожидать выхода данных по розничным продажам в США лучше медианы прогнозов, что окажет поддержку доллару и в этой связи, можно ожидать коррекции вверх. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 102,50/102,80 и фиксировать прибыль на отметке 102,00.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.