Фунт явный аутсайдер | 08 августа 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

Пятничная макроэкономическая статистика из США усиливает ожидания скорого повышения учетной ставки ФРС. Заседание FED состоится 21 сентября и сейчас инвесторы начинают понемногу настраиваться на то, что монетарные власти могут ужесточить кредитно-денежную политику. Необходимо отметить, что это именно слухи и ожидания. ФРС США может и не повысить ставки в сентябре, а вновь пообещает это сделать чуть позже. Однако, финансовые рынки живут в первую очередь живут слухами и ожиданиями и уже потом ориентируются на фактические события. Таким образом, слухи сейчас на стороне американской валюты. Стоит отметить, что статистика действительно была сильная. Non-Farm вышел на уровне 255 тыс., а июньские данные пересмотрены в сторону роста на 5 тыс., до уровня 292 тыс. Таким образом, за последние два месяца занятость выросла на 547 тыс., против 505 тыс. годом ранее. Показатель 12-ти месячной средней вновь находится выше уровня 200 тыс., что указывает на устойчивый рост американской экономики и является позитивным фактором для доллара. Средний заработок увеличился в июле на 0,31% м/м, до 25,69 $/час. Оба релиза сигнализируют о росте инфляционных ожиданий в краткосрочной перспективе, что и необходимо FOMC для повышения учетной ставки. Кредитный рынок вполне естественно отреагировал естественным образом: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Германии расширился сразу на 5 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,1100/1,1130 и фиксировать прибыль на отметке 1,1020.

GBP/USD:

Шторм на долговом рынке сигнализирует о новой волне распродаж британской валюты. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании значительно упала по отношению к своим аналогам из США и Германии, что традиционно является медвежьим фактором для фунта. Позитивный отчет по занятости в Соединенных Штатах позволяет инвесторам торговать на ожиданиях разнонаправленной кредитно-денежной политики ФРС и Банка Англии. Первые обещали повысить ставки в сентябре в случае сильных стат. данных, вторые уже понизили ставку 4 августа и обещали еще одно снижение в текущем году. Таким образом, можно ожидать плавного снижения британской валюты и обновления минимума июля (1,2796) в течение ближайших двух недель. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,3090/1,3150 и фиксировать прибыль на отметке 1,2920.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на кредитном рынке спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется после сильных данных по занятости в Штатах, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. В целом, инвесторы ожидают, что ФРС США в период с сентября по декабрь увеличить учетную ставку, а Банк Японии на фоне низких инфляционных ожиданий может прибегнуть в новым стимулирующим мерам. Такая тенденция будет способствовать притоку капитала в американскую валюту. Во-вторых, ведущие мировые фондовые площадки минувшую неделю завершили в “зеленой зоне”, что указывает на рост “аппетита к риску” и будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 101,60/101,25 и фиксировать прибыль на отметке 102,10.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.